Hvorfor VIX kunne forudsige et bitcoin- og kryptorally

Thomas Lee, managing partner og forskningschef hos Fundstrat Global Advisors, skitserede i et nyligt CNBC-interview, hvorfor VIX – et real-time volatilitetsindeks fra Chicago Board Options Exchange (CBOE) – vil blive en vigtig indikator for aktiemarkeder og evt. Bitcoin i de kommende måneder.

VIX blev skabt for at kvantificere markedets forventninger til volatilitet for S&P 500. Dermed er VIX fremtidsorienteret, hvilket betyder, at den kun viser den implicitte volatilitet i de næste 30 dage. Tommelfingerreglen er: hvis VIX stiger, vil S&P 500 sandsynligvis falde, og hvis VIX-værdien falder, vil S&P 500 sandsynligvis forblive stabil eller stige.

Fundstrat-analytiker forventer et 20 % S&P 500-rally i 2023

Lee forventer et rally på 20 % for S&P 500 i år. Hvorfor? Ifølge chefanalytikeren inflation overrasket Fed på nedsiden sidste år. I år bliver det omvendt. Inflationen vil falde hurtigere, end Fed for nylig havde forudset.

Dette vil have en afgørende indflydelse på VIX, som vil falde i værdi. "Volatiliteten på obligationsmarkedet er under dens 200 dages [gennemsnit]. Hvis det sker med VIX, ville vi være på 17," hævder Lee og fortsætter med at sige, at "siden 1950'erne, efter et negativt år, hvis VIX er lavere i gennemsnit end det foregående år, er vi i gennemsnit steget med 22 %. Så jeg tror, ​​vi er sat op til et 20 % år.”

Ifølge Fundstrat-analytikeren bliver torsdag meget sigende. Hvis kerne-CPI igen er under konsensus, betyder det, at den oprindelige Fed-prognose på 4.8 % for PCE er 60 basispoint for høj.

"Og det betyder, at inflationen underskrider med en enorm margin. Obligationsmarkedet vil presse Fed til at sige, at februar kan være den sidste forhøjelse, og derefter falder det,« hævder Lee.

Hvorfor @fundstrat siger, at aktier kunne stige mere end 20% i år, på trods af det seneste #Fedspeak pic.twitter.com/fToibbPp2W

— CNBCOvertime (@CNBCOvertime) Januar 9, 2023

Hvad betyder dette for Bitcoin?

For bitcoin er forudsigelsen af ​​Thomas Lee interessant, fordi prisen var høj korrelation med S&P 500 (med en højere beta) i løbet af det seneste år, medmindre der var krypto-iboende stød som sammenbruddet af FTX eller Terra Luna. Dette betød, at bitcoin-prisen opførte sig meget på samme måde som S&P 500, men var mere volatil i begge retninger som reaktion på ændringer i markedet.

I den grad kan VIX (der i øjeblikket står på 22) også bruges som et sentimentbarometer for bitcoin. Hvis Lees forudsagte fald i VIX til 17 rent faktisk forekommer – enten som følge af positive CPI-data eller et pivot fra den amerikanske centralbank – kunne BTC se et rally mod $20,000.

Så sent som i november sagde Lee, at han holdt sig til sin bitcoin-prisprognose på $200,000, selvom det nuværende marked er negativt. Ifølge ham vil BTC-prisen stige i takt med S&P 500, hvis der ikke er flere svindel og konkurser fra nøgleaktører i kryptoindustrien.

På pressetidspunktet viste bitcoin-prisen en svag optrend i løbet af den seneste uge, og handlede til $17,296.

Udvalgt billede fra Art Rachen / Unsplash, diagram fra TradingView.com