Sidste år var et atypisk hårdt år for crypto-hedgefondsforvaltere - for ikke at nævne deres begrænsede partnere.
Snesevis af handelshold, der havde været institutionelle investor-darlings, vendte måneder eller endda år overskud i minus i løbet af få dage eller endda timer. Forløsninger herskede. Og regulatorer i USA og andre steder slog ned på industriens købs- og salgssidepraksis, som de i bedste fald anså for upassende, i værste fald ulovlige.
Alt sammen de værste 12 måneder for porteføljeforvaltere i nyere tid, hvis ikke nogensinde. Cryptoassets har booket stejlere træk i de seneste år, og mængderne er blevet yderligere undertrykt.
Men Wall Street så ikke med dengang.
Der har været en nyere "fremkomst af hundredvis af nye fonde", der giver næring til en "migrering af talent fra traditionel finansiering til digitale aktiver," ifølge en nylig rapport fra Forteus Research, aktivforvaltningsarmen for sektorformueforvalter Numeus.
Der er ingen mangel på modvind, som sektorledere er oppe imod i dette kvartal og derefter, ifølge rapporten, herunder en mangel på allocator-bevidsthed og ordentlige prime brokerage-løsninger. FTX's sammenbrud har "utvivlsomt undermineret tilliden til udbydere af kryptotjenester," hedder det.
Digitale aktiver manglede alvorligt Wall Streets anerkendelse og dollars under tidligere bjørnemarkeder. Det er stadig et igangværende arbejde, men Forteus fandt ud af, at anerkendelsen er ved at blive bedre.
Også selvom due diligence er specifik for digitale aktiver er stadig et igangværende arbejde til pensioner og legater.
Hvad der derefter sker, er af stor interesse for alle fra traditionelle finansfolk, der analyserer makrotrends, til digitale indfødte grave efter dislokationer i jagten på alfa begravet eller indbagt i blockchains siden industriens seismiske skift i fjerde kvartal.
Rapporten tog de seneste teknologiske fremskridt inden for kryptoinfrastruktur som en indikator for sektorens fremskridt. Og partnerskaber, der forbinder industrien og Wall Street, kan være endnu et.
Undersøgelsen citerede Coinbase's 2022 kryptohandelspartnerskab med en Blackrock-platform, der er åben for institutionelle investorer som et "godt eksempel" på "traditionelle og kryptofirmaer ... arbejder sammen."
Krypto-porteføljeforvaltere har i vid udstrækning svækket deres traditionelle modparter med hensyn til absolut afkast i mindst 36 måneder, ifølge Forteus.
Firmaet med henvisning til HFRI data, fandt ud af, at Wall Street-strategier har "været vidne til en progressiv udhuling af afkast og alfa-opsamling i løbet af de sidste to årtier, hvilket har genereret tæt på 0% af alfa sammenlignet med S&P 500 i det meste af de sidste 10 år."
Barrierer for kryptoadoption
En stor hindring for den udbredte institutionelle adoption af krypto har været manglen på institutionel infrastruktur. Den seneste udvikling, herunder væksten af tjenesteudbydere og fremkomsten af flere specialiserede virksomheder, har imidlertid understøttet en større adoption.
Der er nu mere end 400 kryptohandelsmuligheder på markedet ifølge rapporten.
"Handelsmuligheder i kryptoområdet udvikler sig konstant, og den fragmenterede karakter af, hvordan handel med digitale aktiver fører til en række prisforskydninger," hedder det.
I betragtning af, at ineffektiviteten fortsætter, kan kryptohandlere booke "profit fra spredningsmuligheder med begrænset basisrisiko og gearing," sagde rapporten.
Den fandt, at omkring 65 % af alle digitale aktivers handelsvolumener handles via derivater i disse dage med fokus på futures og evige swaps.
Det placerer ifølge Forteus arbitragestrategier i høj efterspørgsel - en af flere investeringstilgange, som firmaet nævner for at opretholde momentum på afkast såvel som investorinteresse.
Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din e-mail hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.
Vil du have alfa sendt direkte til din indbakke? Få degen-handelsideer, styringsopdateringer, token-ydeevne, tweets, du ikke må gå glip af og mere fra Blockworks Research's Daily Debrief.
Kan du ikke vente? Få vores nyheder hurtigst muligt. Kom med os på Telegram og følg os på Google Nyheder.
Kilde: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023