(Bloomberg) — Nedfaldet fra Silicon Valley Banks fiasko nåede længere ind i krypto, og løsnede et nøgletandhjul på markedet, der er beregnet til at være blandt de sikreste digitale aktiver i rummet. Den næststørste stabile mønt, USD Coin, handlede så lavt som 81.5 cent, da investorerne fordøjede eksponeringen af dets udsteder Circle Internet Financial Ltd. til Silicon Valley Bank, som netop var kollapset i en af de største fiaskoer i amerikansk bankhistorie.
Mest læst fra Bloomberg
Sent fredag, efter timers tavshed, afslørede Circle, at 3.3 milliarder dollars af dets omkring 40 milliarder dollars lager af reserver blev holdt hos den fejlslagne bank. Lørdag eftermiddag gav administrerende direktør Jeremy Allaire yderligere detaljer om Circles eksponering mod banken, idet han sagde i en erklæring på virksomhedens blog og i tweets, at USDC var "100 % sikret med en kombination af kontanter og amerikanske statsobligationer" og ville forblive " kan indløses 1 for 1” med amerikanske dollar. USDC's pris steg på opgørelsen og handlede omkring 97 cents fra kl. 3 i New York.
Specifikt er USDC i øjeblikket sikret 77 % ($32.4 mia.) med amerikanske skatkammerbeviser (med en løbetid på tre måneder eller mindre) og 23 % ($9.7 mia.) med kontanter i en række forskellige institutioner, hvoraf SVB kun er én ", ifølge blogindlægget. Circle's Treasuries holdes i varetægt hos BNY Mellon og administreres af BlackRock.
Størstedelen af dets likviditetsreserver opbevares hos BNY Mellon; Circle sagde, at den indsatte $5.4 milliarder der i den sidste uge. Stablecoin-firmaet havde tidligere afsløret, at dets likviditetsreserver blev holdt hos seks banker, inklusive BNY Mellon og Silicon Valley Bank, men havde før fredag ikke givet specifikke dollarbeløb for de enkelte tildelinger.
USD Coin, eller USDC, er en asset-backed stablecoin og en meget brugt planke af kryptomarkeder. Tokenet er beregnet til at holde en konstant $1-værdi, fuldt understøttet af reserver af kontanter og kortfristede statsobligationer.
USDC havde en cirkulerende forsyning på 39.7 milliarder tokens fra lørdag eftermiddag i New York, viser CoinGecko-data. Billetten for milliarder af dollars var blevet indløst af handlende siden fredag, hvoraf nogle byttede deres beholdning til Tethers USDT stablecoin, viser data fra Nansen og Curve Financial.
Hvad angår Circles større rival, har top stablecoin Tether holdt fast på eller over $1. Mens Tether tidligere har været under kontrol over sine reserver, sagde den fredag, at den ikke havde nogen eksponering for SVB.
I tidligere tweets beskrev Circles Chief Strategy Officer Dante Disparte Silicon Valley Banks fald som et "sort svanefejl" i det amerikanske finanssystem og sagde, at uden en føderal redningsplan ville der være "bredere konsekvenser for forretning, bank og iværksættere. ”
Coinbase's Step
Stablecoins som USDC er beregnet til at holde en fast værdi i forhold til et andet, meget likvidt aktiv som den amerikanske dollar. De kommer i en række forskellige former, og nogle, som Circle's, er understøttet af reserver af kontanter og obligationer. Investorer parkerer ofte midler i stablecoins, når de bevæger sig mellem kryptohandler.
Da salget i USDC forværredes fredag aften, sagde den amerikansk-baserede kryptobørs Coinbase Global Inc., at den ville "midlertidigt sætte på pause" omdannelsen af USDC til amerikanske dollars i løbet af weekenden og ville genoptages mandag, når bankerne åbner. "Dine aktiver forbliver sikre og tilgængelige for afsendelser i kæden," sagde kryptobørsen i et tweet fra en officiel konto.
I sin erklæring på lørdag, anerkendte Circle, at mens "USDC kan bruges 24/7/365 på kæde", er enhver udstedelse og indløsning af stablecoin "begrænset af arbejdstiden i det amerikanske banksystem."
Handel med USDC-futures tyder på optimisme, Circle vil overvinde sin nuværende klemme. Data fra analysefirmaet Coinglass viser, at finansieringssatserne for USDC-kontrakter på mindst én børs blev positive fra lørdag morgen i New York, hvilket indikerer, at handlende satser på en genopretning af møntens dollarbinding. Når en finansieringsrente er positiv, betaler lange positioner korte positioner, hvilket afspejler en bullish stemning fra handlende om tokens priser.
"USDC vil være ok, det er robust og velforvaltet med en kapitalstruktur, der er stærkere end de fleste banker," sagde Oliver von Landsberg-Sadie, medstifter af BCB Group, som driver et betalingsnetværk for kryptovirksomheder, i en e-mail.
I mellemtiden har faldet i USDC haft en afsmittende effekt på DeFi-applikationer, som lader brugere handle, låne og udlåne mønter, og som har en tendens til at stole meget på handelspar, der involverer stablecoin. På lørdag foreslog medlemmer af DeFi-fællesskabet, der driver DAI, ændringer til mekanismen, der hjælper med at holde dens stablecoin fastgjort til $1 på en måde, der ville reducere dens eksponering for USDC.
"Medmindre der er en konkret redningsplan i denne weekend, tror jeg, at markederne vil være grimme igen i næste uge," sagde Teong Hng, administrerende direktør hos kryptoinvesteringsfirmaet Satori Research, om SVB's fiasko.
Crypto's elendighed
Kryptosektoren var allerede i gang med en langvarig rute, der har slået 2 billioner dollars af værdien af digitale aktiver siden november 2021, hvilket udløste en række implosioner såsom den algoritmiske TerraUSD stablecoin, Three Arrows Capital hedgefonden og FTX-børsen.
TerraUSD-tokenet - kendt som UST - forsøgte at bruge en blanding af algoritmer og handlende incitamenter, der involverede et søstertoken, Luna, for at holde sin værdi. Udslettelse af $60 milliarder af dette system intensiverede den globale reguleringskontrol af stablecoins.
"Jeg tror, at markedet prissatte USDC i panik, ligesom det prissatte USDT omkring Luna-kollapset," sagde Haohan Xu, administrerende direktør for Apifiny, en institutionel handelsplatform. "Det er drevet af Circles eksponering hos SVB plus Coinbase, der lukker sin USDC-konverteringsfunktion."
Forsøger at berolige
Kryptofirmaer inklusive Binance og Gemini brugte fredag Twitter til at forsøge at forsikre deres kunder om eventuelle risici fra SVB.
Changpeng Zhao, administrerende direktør hos Binance, den største børs for digitale aktiver, tweetede, at firmaet ikke har nogen eksponering, og at dets midler er sikre. Paxos Trust Co., udsteder af Pax Dollar, og kryptobørsen Gemini sagde, at de ikke har noget forhold til banken, ifølge udtalelser på deres officielle Twitter-konti.
Derimod har den konkursramte kryptoudlåner BlockFi omkring 227 millioner dollars på en konto hos SVB, ifølge en retssag.
–Med assistance fra Muyao Shen, Sunil Jagtiani, Olga Kharif, David Pan og Shiyin Chen.
(Opdateringer med erklæring fra Circle starter i tredje afsnit og opdaterer priser)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/crypto-shaken-svb-exposure-depegs-135921373.html