Det spektakulære kollaps af cryptocurrency exchange FTX er blevet sammenlignet med Lehmans kollaps, Enron og Bernie Madoff-skandale.
Og ligesom i disse sager ved advokater, der er gennemsyret af krypto, "der vil være en masse arbejde."
Det er ordene fra Anthony Casey, juraprofessor ved University of Chicago og tidligere praktiserende læge med speciale i konkursret. Han fortalte rigdom at mange års krypto-konkurs venter.
FTX ansøgt om Kapitel 11 konkurs og meddelte Sam Bankman-Frieds fratræden som administrerende direktør den 11. november, efter at han var blevet anklaget for misbrug af kundemidler på børsen og bruge dem til at finansiere driften af handelsfirmaet Alameda Research, et andet selskab, han grundlagde.
Bankman-Fried risikerer fængselsstraf, hvis han bliver fundet skyldig i bedrageri og er angiveligt tilbageholdt"under opsyn” af lokale myndigheder på Bahamas, hvor FTX er baseret. Men konsekvenserne af FTX's nedfald vil sprede sig meget længere end virksomhedens tidligere leder. I en opdateret konkursanmeldelse i denne uge afslørede FTX, at insolvensen kan påvirke mere end en million mennesker og virksomheder, som nu skylder penge fra børsen, som i øjeblikket mangler et sted mellem $1 og 2 milliarder i kundemidler, Ifølge Reuters.
Med sådanne tal, fortæller juridiske eksperter rigdom alene FTX-konkursen kunne trække ud i årevis, og starter en stor industrinedsmeltning. Og selvom det er dårlige nyheder for utallige mennesker og virksomheder, der har investeret i kryptovalutaer, er advokatbranchen ved at have en feltdag.
"Alle er ved at lære krypto-konkurs lige nu, og jeg tror, der er meget arbejde, der vil være der for, hvordan man håndterer krypto-konkurs," sagde Casey.
En 'hidtil uset' fiasko
Alene omfanget af FTX's kollaps kan udløse nok retssager til at sammenligne med nogle af de største konkurser i historien, ifølge Casey.
"Mange advokatfirmaer vil være i denne sag," sagde han. "Hvis det er større end Enron og mere rodet, vil det være en af de mest komplicerede svindelkonkurser nogensinde."
Bankman-Fried har været udskiftes som fungerende administrerende direktør af John J. Ray III, en advokat, der har ledet adskillige højprofilerede insolvenser, herunder Enron i 2002, efter energi virksomheden var blevet anklaget for bedrageri og falsk bogføring. Ray var ansvarlig for at likvidere Enrons aktiver og distribuere dem til bedragede kreditorer, men han siger, at selv den skandale ikke kan sammenlignes med den opgave, han har foran ham på FTX.
"Aldrig i min karriere har jeg set et så fuldstændigt svigt af virksomhedskontrol og et så fuldstændigt fravær af pålidelige finansielle oplysninger, som det skete her," Ray sagde af FTX's konti i en konkursbegæring den 17. november, der kalder situationen "uden fortilfælde."
Blandt de mest bekymrende aspekter af virksomhedens økonomi nævnte Ray fraværet af en fungerende corporate governance-struktur, manglende eller ikke-eksisterende bankkontooplysninger og misbrug af virksomhedens midler til at betale for boliger og andre ting til FTX-ansatte. Han kritiserede også manglen på en ordentlig bestyrelse for virksomheden, hvor de fleste beslutninger blev truffet af en gruppe af "uerfarne, usofistikerede og potentielt kompromitterede personer."
"Andre kryptovirksomheder bliver nødt til at være opmærksomme på deres virksomhedsstrukturer og deres ledelse, ellers vil der være en masse problemer. Jeg tror, at dette vil være et eksempel for andre kryptovirksomheder,” fortalte Jiaying Jiang, juraprofessor ved University of Floridas Levin College of Law, som specialiserer sig i blockchain og kryptovaluta. rigdom.
Likvidatorer har fundet beviser for "alvorlig svindel og dårlig forvaltning” hos FTX, som sandsynligvis vil anstifte adskillige retssager mod virksomheden, fortalte flere juraprofessorer, tidligere anklagere og interne juridiske rådgivere rigdom.
Men selvom det meste af den juridiske opmærksomhed sandsynligvis vil blive fokuseret på FTX på kort sigt, er det næsten sikkert at åbne en Pandora's Boks for kryptosektoren. Sammenbruddet af FTX har udløst udbredt frygt for afsmitning i branchen, hvor mange flere virksomheder risikerer at kollapse.
Før FTX, andre kollaps i år inklusiv Celsius, BlockFi , Rejse digitalt. Som de to sidstnævnte var både reddet af FTX er deres potentielle konkurser en stor mulighed fremover.
Selv Changpeng Zhao, administrerende direktør for FTX-konkurrenten Binance, der uden tvivl udløste sin konkurrents undergang, da han anstiftede et løb på FTX's aktiver, har advaret om, at FTX-krakket kunne have "kaskadeeffekter” på branchen som helhed.
Frygt for smitte
Advokatfirmaer af alle størrelser har støt udvidet deres digitale aktiv-, kryptovaluta- og blockchain-praksis årevis, men omfanget af FTX-implosionen kunne sætte turbo på det, hvilket bringer mange flere konkurs- og retssagersadvokater ind i kryptosektoren.
Jurapraksis fungerer ofte på udbuds- og efterspørgselsbasis, fortalte Yuliya Guseva, juraprofessor og leder af Rutgers Law Schools Blockchain and Fintech Program. rigdom. Før 2022'erne krypto vinter-Når værdierne for stort set alle kryptovalutaer er faldet - sagde Guseva, at efterspørgslen var meget mere aktiv for "advokater på transaktionssiden" eller advokater, der kunne facilitere krypto-relaterede forretningsprojekter og investeringer.
Men den konstante nedgang i kryptovaluta-formuer i år har dæmpet interessen for advokater om transaktioner og virksomhedsprojekter, sagde Guseva.
"Efterhånden som flere firmaer fejler i denne 'vinter', kan der være flere retssager mod kryptofirmaer," sagde hun og tilføjede, at flere konkurs- og retssagseksperter er indstillet på at komme ind på kryptoområdet i de kommende måneder.
"FTX-fejlen bliver simpelthen et signal til disse grupper om at være mere opmærksomme på krypto. Jeg tror, det er, hvad vi kan forvente i det nuværende klima, sagde Guseva.
Tre advokatfirmaer kontaktet af Fortune afviste at kommentere med henvisning til deres egne potentielle forretningsinteresser efter FTX-kollapset.
“I de næste par måneder vil der være flere kryptovirksomheder, der går konkurs. Det er højst sandsynligt,” sagde Jiang. "Og selvfølgelig vil advokater gøre deres forretninger og behandle alle disse sager."
Paradigmeskift
I kølvandet på FTX's sammenbrud trådte mange langvarige fortalere for blockchain-teknologi - inklusive Binance's CZ, Microstrategy-grundlægger Michael Saylor og Crypto.com-børsens CEO Kris Marszalek - frem for at sige, at tiden var inde til strengere regler at beskytte industrien mod nedbrud af FTX's lignende.
"Nu vil regulatorer med rette granske denne industri meget, meget hårdere, hvilket sandsynligvis er en god ting, for at være ærlig," CZ sagde den dag, FTX indgav konkursbegæring.
Med en sag så stor som FTX's kollaps siger eksperter, at regulering og højere regeringskontrol af industrien sandsynligvis vil følge.
"Det er stadig tidligt, men dette bliver en af de største svindeldrevne konkurser, vi har set," fortalte Jared Ellias, juraprofessor og ekspert i virksomhedskonkurser fra Harvard. rigdom. "Når du har stor svindel eller stor virksomheds dårlig opførsel, lærer historien os, at du har lovgivningsmæssige reaktioner."
Kritikere har anklaget Securities and Exchange Commission, den primære regulatoriske enhed i USA, for at undlade at beskytte brugere mod årets talrige krypto-relaterede kollaps. Det fortalte en insider i Washington for nylig rigdom at SEC-formand Gary Gensler var "i et hjørne” med Kongressen, hvor lovgivere siges at kræve svar på, hvordan hans agentur kunne være gået glip af den svindel, der blev begået af FTX.
Behovet for mere kryptoregulering blev fremhævet af finansminister Janet Yellen i en nylig erklæring, og sagde, at FTX-kollapset og dets udbredte indvirkning demonstrerede "behovet for mere effektivt tilsyn med kryptovalutamarkeder."
Kritikere hævder dog, at krypto ikke bør reguleres, da det ville sprede smitte fra krypto til den almindelige økonomi. Den nobelprisvindende økonom Paul Krugman for nylig skrev at krypto hidtil "næsten ikke har gjort indhug i penges traditionelle rolle" og påpegede, at kryptoudvekslinger praktisk talt ikke ville kunne skelnes fra traditionelle banker under et mere reguleret regime. Tilsvarende skrev økonomerne Stephen Cecchetti og Kim Schoenholtz i en nylig Financial Times op-ed at "det er langt bedre at gøre ingenting, og bare lade krypto brænde."
Uanset den lovgivningsmæssige fremtid vil antallet af konkurser sandsynligvis hobe sig op. Alene under dette års kryptovinter, over 12,000 kryptokurver næsten stoppede med at handle, mens de forblev aktive, og blev til såkaldte "zombie"-mønter.
Uanset hvad, vil advokaterne trives. "Hvis der kommer regulering, er der arbejde for advokater," sagde Casey ved University of Chicago. Harvards Ellias sagde, at de næste par måneder for kryptoadvokater kunne svare til et "guldfeber."
Regulering kan betyde, at efterspørgslen efter advokater i blockchain- og kryptoområdet bliver opretholdt ud over konkurser og retssager, efterhånden som fokus vender tilbage til compliance- og forretningsprojekter, Paul Strickland, juridisk rådgiver hos det føderale forsvarsfirma Oberheiden PC, som rådgiver klienter om spørgsmål relateret til blockchain og regering undersøgelser, fortalte rigdom.
"Jeg hører dette fra mange af mine klienter, hvor de siger, 'vi vil følge reglerne, vi ved bare ikke præcis, hvad de er'," sagde Strickland og tilføjede, at et mere reguleret miljø "kunne stimulere den samlede vækst og branchens legitimitet."
Men efterhånden som omfanget af skaderne forårsaget af FTX-krakket bliver tydeligere i løbet af de kommende måneder, og zombie-kryptovirksomhederne bliver luget ud, vil advokater med speciale i insolvenser sandsynligvis være meget større efterspørgsel.
"Jeg tror, at ved årets udgang vil mange konkursadvokater vide meget mere om krypto, end de gør i dag," sagde Harvards Ellias.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Den amerikanske middelklasse er ved slutningen af en æra
Syg med en ny Omicron-variant? Vær forberedt på dette symptom
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/everyone-learning-crypto-bankruptcy-now-120000474.html