Hvor mange krypto-ETF'er er for mange?

Krypto-fokuserede ETF'er bliver overfyldte.

Charles Schwabs afventende adgang til ETF-arenaen for digitale aktiver, som blev annonceret i denne uge, har fået branchedeltagere til at analysere antallet af traditionelle finansielle tunge hits, der har udrullet sådanne produkter - måske dæmper udsigterne for fremtidig konkurrence.

Schwab's lancere denne uge af dets Crypto Thematic ETF (STCE) - som underbyder udgiftsforholdene for lignende fonde af BlackRock, Fidelity og Invesco - vil sandsynligvis afskrække andre potentielle førstegangsudstedere, ifølge Nate Geraci, præsident for The ETF Store.

"Dette segment af ETF'er er allerede overmættet," fortalte Geraci Blockworks. "Med det store antal produkter, der har oversvømmet markedet i løbet af det seneste år eller deromkring, sammen med for det meste lunken investorinteresse, tror jeg faktisk, at vi kunne se flere lukninger end lanceringer her fremad."

Men Valkyrie CEO Leah Wald fortalte Blockworks i en e-mail, at hun forudser efterspørgsel efter mange flere krypto-relaterede produkter og tilføjer, at Schwab lancerer denne ETF er et bevis på, at institutioner bliver mere og mere komfortable med aktivklassen. Valkyrie tilbyder pt en bitcoin futures ETF og en bitcoin minedrift ETF.

"Vi glæder os over deres indtræden i rummet og ... tror på, at der stadig er masser af plads til vækst i mangfoldigheden af ​​tilbud, der er tilgængelige for investorer," sagde Wald. "Kapaciteten vil være nødvendig, når først lovgivningsmæssig klarhed kommer, og den bølge af kapital, den bringer, vil have brug for mere end en håndfuld steder at tage hen."

Langsom aktivvækst på trods af barske resultater 

Invescos Crypto Economy ETF (SATO) blev lanceret i oktober sidste år og har omkring $4 millioner i aktiver. Rene Reyna, $1.4 billioner fondsgruppens leder af tematisk og specialiseret ETF-strategi, sagde, at digitale aktiver forbliver et spirende investeringstema, der kræver investoruddannelse.

"Vi er forpligtet til det digitale aktivrum og vil fortsætte med at overvåge investorernes efterspørgsel og produktudviklingsmuligheder," fortalte Reyna Blockworks i en e-mail. 

Fidelity's Crypto Industry and Digital Payments ETF (FDIG) og BlackRocks iShares Blockchain and Tech ETF (IBLC), som begge blev lanceret i april, har henholdsvis omkring 13 millioner dollars og 6 millioner dollars i aktiver under forvaltning.

Talsmænd for BlackRock og Fidelity afviste at kommentere. 

Selvom de fleste krypto-ETF'er ikke har formået at samle aktiver i de seneste måneder i løbet af et langvarigt bjørnemarked, kan interessen for disse produkter være på vej til en genoplivning, når salget slutter, sagde Neena Mishra, direktør for ETF-analyse hos Zacks Investment Research .

"ETF-udbydere er også klar over, at de ikke kan ignorere digitale aktiver og blockchain-teknologi," sagde Mishra til Blockworks.

Schwabs ETF sporer sit eget indeks over krypto-relaterede aktier. Indeksets top fem bedrifter, fra tirsdag var sektorens trofaste Mikrostrategi, Marathon Digital, Riot Blockchain, Silvergate Capital og Coinbase.

Digital Marathon, Riot Blockchain og Coinbase er også i top fem beholdninger i IBLC og FDIG, mens Marathon, Riot og Silvergate er blandt SATOs top fem.

Krypto-relaterede aktier og ETF'er er blevet hamret i år midt i salget af bitcoin og andre digitale aktiver. Den største — Amplify Investments' Transformational Data Sharing ETF (BLOK) — er faldet omkring 44 % år til dato. 

SATO har tabt endnu mere og styrtdykkede med 59 % indtil videre i 2022, mens IBLC og FDIG er faldet med henholdsvis 18 % og 25 % i samme periode.

"Hvis bitcoin stiger kraftigt, kan vi se mange nye produkter," sagde Mishra. "Jeg er dog ikke sikker på, om mange udbydere ville følge Schwab ved at lancere ultrabillige krypto-relaterede ETF'er, da investorer er mere opmærksomme på præstationer i tematiske ETF-områder."

Få dagens bedste kryptonyheder og -indsigter leveret til din indbakke hver aften. Tilmeld dig Blockworks' gratis nyhedsbrev nu.