Satoshi's Mission, LUNA, UST og Where Crypto Got Wrong

Gå ikke glip af CoinDesk's Konsensus 2022, årets krypto- og blockchain-festivaloplevelse i Austin, TX, den 9.-12. juni.

"Men de, vores forfædre, blev arrogante og stivnakkede, og de adlød ikke dine befalinger. De nægtede at lytte og undlod at huske de mirakler, du udførte blandt dem. De blev stivnakkede og udnævnte i deres oprør en leder for at vende tilbage til deres slaveri.” (Nehemias 9:16-21)

Bitcoins tilblivelsesblok er historisk, ikke kun fordi den indeholdt de første 50 bitcoins, men fordi den havde en besked kodet i hashkoden: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on rand of second bailout for banks."

Nathan Thompson er den ledende tekniske skribent hos Bybit.

Denne henvisning til finanskrisen i 2008 fra Bitcoins skaber, den pseudonyme Satoshi Nakamoto, læses ofte som en indirekte mission: Det finansielle system kunne redesignes, penge kunne adlyde uforanderlige love skrevet ind i kode, og finans kunne flyde uhindret. Bitcoin ville være decentraliseret, uden bebrejdelser og hinsides manipulation.

Det ser dog ud til, at kryptoindustrien i stedet for at genskabe en tillidsløs og ligeværdig digital økonomi har været forfulgt af kampe. Vi har genskabt en technoversion af det gamle system, hvor grådighed efter udbytte førte folk ind i indviklede og farlige profitmaksimerende strategier.

Altså uden magtens fordele.

Nedsmeltningen af ​​TerraUSD (UST) – som engang var den tredjestørste stabile mønt målt på markedsværdi, som engang var berømt for at tilbyde et årligt afkast på 20 % årligt i procent af indskud i Anchor-protokollen, og som engang ville gøre en masse mennesker meget rig – ser ud til at være total. Denne gang er der ingen redningsaktioner fra skatteyderne.

Se også: Do Kwons foreslåede Terra 'Revival' sætter UST, LUNA indehavere i ansvaret

Terras kollaps, kombineret med et forbrugerprisindeks på 8.3%, har ført til salg på tværs af kryptomarkederne. Bitcoin spændte og er nu under $30,000, hvor alternative mønter ikke klarede sig bedre, da investorer enten solgte til BTC eller forlod penge.

Historien fortsætter

På grund af dets algoritmiske design har UST en pris, der bevæger sig synkront med prisen på Terras oprindelige kryptovaluta LUNA. Bankkørslen, der frigjorde UST's binding til den amerikanske dollar, kollapsede også LUNAs pris, som styrtede over 99% på to dage til mindre end en cent. Tidligere i år havde UST og LUNA en samlet markedsværdi på $60 milliarder, og nu er den under $7 milliarder.

Nedfaldet er lige begyndt. Der er afkastaggregatorer, der bruger UST som sikkerhed, og Gud ved, hvilke andre komplekse finansielle strategier, der er bygget oven på UST, som nu er i fare. Folk har mistet deres livsopsparing; der er tårer og depression.

Do Kwon, den pralende administrerende direktør for Terraform Labs, gjorde sidste år CoinDesks Top 10 Mest indflydelsesrige liste. Ligesom andre geniale tech-iværksættere havde han status som en kulthelt – folk troede, at UST var et af de mest genialt designede finansielle produkter, fordi det var en succes.

Det udfolder sig stadig, hvordan eller hvorfor UST kollapsede. Men Kwon fik magtfulde fjender med en plan, som blev afsløret tidligere i år, om at gøre UST til en af ​​de førende stablecoins i verden ved at dræne likviditet fra rivaliserende projekter på decentral finansiering værktøj Curve Finance. Han forværrede tingene ved at kaste sin vægt rundt på Twitter.

Faktisk tog Kwon et væddemål på flere millioner dollars på prisen på LUNA, sagde, at rivaliserende stablecoin DAI ville "dø ved min hånd" og kaldte en kritiker for en sludder for en person med nedsatte mentale evner for at påpege sårbarheder i USTs design.

Det er derfor ikke overraskende, at blockchain-analytikere allerede finder beviser for, at UST's nedsmeltning til en vis grad var forårsaget af sabotage. Det ser ud til, at en ukendt skuespiller dumpede $84 millioner af UST præcis et minut efter, at Terraform Labs havde trukket kapital til at finansiere sin nye "4pool" på Curve. Det var med til at få UST til at afvige fra sin pind, hvilket startede lavinen af ​​paniksalg og likvideringer.

I dag kæmper Kwon og hans team om at finde en løsning. Mange mener, at det er hinsides at spare, især da handlende vil lange og korte UST hele vejen tilbage til dollarparitet - hvis den nogensinde når dertil.

Se også: UST's Bitcoin Reserve er for sent med at komme til at redde Dollar Peg

Kwon minder mig om en anden kryptofolkehelt, Daniele Sestagalli, grundlæggeren af ​​Wonderland Money og en berømt kryptoudvikler. En række likvidationer plus afsløringer om, at hans forretningspartner var en dømt kriminel, førte til et fuldstændigt tab af troen på hans projekter. Sestagalli har endnu ikke gjort comeback.

Industrien ville gøre klogt i at huske Satoshis grundlæggende budskab: Crypto formodes at gøre tingene bedre. Det er meningen, at det skal tilbyde folk en måde at spare og vokse deres kapital uden at skulle stole på tredjepartsaktører, der har fejlet gang på gang – som Do Kwon.

Jeg er ikke naiv nok til at tro, at erfaringerne fra i dag vil føre til en kumbaya-situation, hvor de ordsprogede løver lægger sig sammen med lammene. Vi ser dog styrke fra bitcoin og troen på, at den og andre kvalitetsaktiver vil modstå dette pres, og at så længe de gør, vil Satoshis drøm leve videre.