Der er ingen mangel på drama i krypto. En stor del er ansporet af blandt andre faktorer, volatilitet. Men i de seneste par uger har LUNA og USTs spektakulære (smertefulde) sammenbrud domineret overskrifter. På et tidspunkt var LUNA et af de mest værdifulde DeFi-projekter med over 32 milliarder dollars i markedsværdi.
Forståeligt nok havde dens skabere en storslået vision for at skubbe kryptoadoption gennem syntetiske stablecoins, der sporer værdien af nogle af verdens førende fiat-valutaer.
LUNA og UST kollapset afslørede Multi-Billion Dollar Crypto Industry
Det fungerede som en charme, indtil Terraform labs lancerede UST, en algoritmisk stablecoin, der er koblet til Ethereum. Som enhver anden stablecoin skulle UST i teorien spore dollaren, mens den var styret af LUNA. Dets skabere, ledet af Do Kwon og de nu likviderede Terraform Labs, så ud til at have en bedre plan for DAI, og beskriver UST som den næste store ting.
Det eneste problem er, at UST var bundet til LUNAs ydeevne. Ifølge hvordan UST-algoen fungerede, kunne hver $1 af UST konverteres til det samme beløb i LUNA. Der var også en brændemekanisme for hver LUNA, der blev konverteret til UST. Ifølge skaberen skulle Arbitrage holde UST-priserne bundet til $1 USD, afhængigt af efterspørgsel og udbud.
LUNAs og USTs fald
Det, der dog senere viste sig, var, at UST kun kunne opretholde sin USD-binding, hvis LUNA-priserne var i en opadgående tendens. Derfor, da sprækker begyndte at dukke op på kryptomarkedet, hvilket tvang Bitcoin under $40k og senere $35k, var der bekymring for, at UST ikke ville holde fast.
Do Kwon og hans team købte BTC og andre likvide valutaer, inklusive BNB og AVAX, som en pude, da de indså, at UST ikke var tilstrækkeligt understøttet. Disse tokens skulle shore UST og fungere som et andet sikkerhedsnet, hvis LUNA-priserne fortsætter med at dumpe. Opgaven med reserveledelse blev overdraget til LUNA Foundation Guard (LFG).
Mod deres forventning fortsatte kryptomarkedet med at sælge ud. Det blev yderligere fremskyndet af FUD, at UST ikke ville holde pinden. Deres likvidation for LUNA og yderligere konvertering til andre stablecoins som USDT og USDC afslørede en stor fundamental fejl i UST og LUNA.
Denne blødning, indehaverens frygt (og dumping), kombineret med utrættelige bjørne, er det, der knækkede kamelens ryg. I midten af maj 2022 kollapsede UST og LUNA og sendte genklang på tværs af kryptosfæren, hvilket lagde et betydeligt pres på BTC.
LFG måtte likvidere deres kryptobeholdninger, hvoraf de fleste (over 90 procent) var i BTC. Over 52 BTC blev dumpet til markedet, hvilket tvang priserne til nye 2022-lavepunkter og barbere over 200 milliarder dollars i markedsværdi.
I sidste ende blev UST- og LUNA-kollapset en undgåelig katastrofe, der placerede krypto tilbage i kritikernes linse og kastede et dårligt lys, hvilket gav foder til dem, der ville forkaste innovationen.
Man kan håbe, at kryptovalutaer fungerer, som de bliver annonceret og designet. Mange er stadig styret af de originale vejledende principper foreslået af Satoshi, der kredser om decentralisering, sikkerhed og finansiel inklusion. Terra havde en plan, men observatører sagde, at lanceringen af UST styrede dem fra deres oprindelige dydige vej.
Do Kwon bliver nu sagsøgt af ofre og anklaget for skatteunddragelse i Sydkorea. I USA mistede et reguleret selskab over 42 millioner dollars af kunders midler, da UST blev afkoblet, og det høje udbytte, der blev lovet, viste sig at være uholdbart.
USDT Midlertidig De-Pegged, Crypto forbliver skrøbelig
Med LUNA og UST reduceret til aske, blev USDT det næste fokus. Dens operationer anses for uigennemsigtige af de fleste kritikere. I et kort øjeblik efter UST faldt, faldt USDT (faldende så meget som fem procent fra $1), hvilket forårsagede rystelser og massekonvertering til USDC, en anden stabil mønt. USDC og USDT fungerer anderledes sammenlignet med UST.
Selvom begge teknisk set tjener den samme funktion og fungerer som et tilflugtssted i turbulente tider, især på et bjørnemarked, udstedes USDC og USDT af en centraliseret enhed. I stedet for algoritmer udsteder et betroet firma mønter på en smart kontraktplatform som f.eks. Ethereum eller Algorand. Hver mønt i omløb, i teorien, formodes at være støttet med et tilsvarende beløb i kontanter.
I årenes løb er USDT vokset til at være den største målt på markedsværdi og toppede over 83 milliarder dollars i maj 2022. I øjeblikket viser trackere, at USDT har en markedsværdi på omkring 74 milliarder dollar, en reduktion delvist på grund af FUD omkring UST og frygt for, at det kunne være det næste, der forårsager kaos i sfæren.
USDT kan spille en afgørende rolle i krypto. Der er dog tillidsproblemer på grund af Tether Limited Holdings' manglende evne til at lade et globalt anerkendt top-fire revisionsfirma som Deloitte revidere sin reserve. Circle, udstederen af USDC, gør det samme og udgiver sine revisionsrapporter, som offentligheden kan vurdere.
For at berolige nerverne offentliggjorde Tether Holdings Limited en forsikringsrapport fra et uafhængigt revisionsfirma den 19. maj. Rapporten antydede, at USDT var overbelagt. Udstederen strakte sig mere mod sikkerhed ved at skære ned på kommercielle papirer for de amerikanske statsobligationer. Denne rapport blev hilst velkommen, men samfundet ønsker mere.
I betragtning af muligheder, hvorfor SigUSD på Ergo er et snit over resten
Generelt kan de risici, der er forbundet med enten undersikrede algoritmiske stablecoins eller risici forårsaget af tillid til en centraliseret udsteder, omgås ved at gå tilbage til det grundlæggende. Dette er, hvad skaberne af SigmaUSD-protokollen på EUTxO-smart kontrakteringsplatformen, Ergo, gør.
SigUSD stablecoin af SigmaUSD-protokollen er algoritmisk, med dens forsyning kontrolleret af open source, reviderede smarte kontrakter. Det er decentraliseret, oversikret, uforanderligt, krypto-støttet og strategisk designet til at være robust uanset kryptomarkedsforhold.
Det vigtigste er, at skaberne af denne unikke stablecoin-protokol er styret af en konservativ pengepolitik – det er det, der adskiller SigmaUSD fra andre stablecoins. SigUSD udstedes tillidsløst, lanceres i kæden og er ikke-depot. Indehavere af SigUSD behøver ikke at stole på nogen eller nogen enhed. Desuden er SigUSD tilstrækkeligt understøttet og oversikret med mellem 400-800 % af en pulje af ERG-mønter, der er indeholdt i en smart kontrakt.
ERG er finansieret af ERG-SigmaUSD-handlere og dem, der handler ERG for reservetokenet, SigRSV. Værdien af SigRSV beregnes ved at medregne det samlede antal ERG i reserve, den cirkulerende forsyning af SigRSV og spotraterne for ERG. ERG-puljen er designet til at stabilisere SigUSD til enhver tid og absorbere ERG's volatilitet på grund af oversikkerhedsforholdet. Siden lanceringen har stablecoin med succes bevaret sin binding til USD på trods af kryptobjørnemarkedet, hvor priserne på ERG faldt fra $19 til $2.
Med fokus på decentralisering, gennemsigtighed og en sund, konservativ pengepolitik er SigUSD overlegen i forhold til eksisterende stablecoins. Da kryptofællesskabet er klar over de risici, som stablecoins udgør, vil de trække sig mod gennemsigtighed og tillidsfri operationer, funktioner, der tilbydes af SigUSD og SigmaUSD-protokollen på Ergo blockchain.
Kilde: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/