3 højkvalitets REIT'er med høj udbytte, der modvirker markedstendensen

Ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) er pensionister lige nu. Mange udbetaler altså udbytte tre eller endda fire gange markedsgennemsnittet.

Derudover er disse udlejere billige. De handler med multipla af pengestrømme, der gør dem til gode tilbud sammenlignet med S&P 500.

Hvorfor er disse tilbud tilgængelige? Stigende rater.

På kort sigt betyder højere renter højere kapitalomkostninger for REIT'er og mere konkurrence om indkomst (da obligationsrenterne også stiger). Det har slået ejendomsaktier ned - hvilket er gode nyheder for os udbytteinvestorer, fordi det betyder, at de betale mere.

I dag skal vi se på en overraskende tre-pakke af REIT'er, der giver 3x til 4x det bredere aktiemarked og overgår ikke kun sektoren i løbet af de sidste par måneder, men den meget bedre præsterende S&P 500.

Og forresten, hver af disse tre REIT'er har hævet deres udbytte i det forløbne år. Lad os komme ind på dem.

Innovative industrielle egenskaber (IIPR)

Udbytteprocent: 6.5 %

Lagerbygninger og logistikcentre er blandt de mest populære typer REIT'er - men på trods af navnet er det ikke det Innovative industrielle egenskaber (IIPR) er.

Det er en weed REIT.

For at være mere specifik er IIPR et sjældent ejendomsspil, der giver kapital til den regulerede cannabisindustri. Det har et sale-leaseback-program, hvor det køber fritstående industri- og detailejendomme (primært marihuana-vækstfaciliteter) og leaser dem tilbage, hvilket giver cannabisoperatører stor tilstrømning af kapital til at udvide deres aktiviteter.

Den resulterende portefølje står i øjeblikket på 111 ejendomme, der omfatter omkring 8.7 millioner udlejelige kvadratmeter i 19 stater.

Innovative Industrial Properties har gjort REIT-sektoren til skamme siden dens børsnotering i december 2016 – med mere end 600 % tilbage til sektorens 28 % – men ligesom mange vækstaktier har IIPR kæmpet i 2022. Aktien er næsten 60 % lavere end året før. til dato, selv med et nyligt tilbageslag, hvilket afspejler den dybe smerte, der mærkes i marihuanaindustrien.

Men IIPR har afveget fra både fast ejendom og cannabis i løbet af de sidste tre måneder, up 19 % i forhold til midten af ​​teenageren tab for disse to områder af markedet.

En stor rapport for tredje kvartal hjalp. Selskabets justerede midler fra driften (AFFO) steg 25% år-til-år til $2.13 pr. aktie - langt mere end hvad der er nødvendigt for at dække udbyttet på $1.80 pr. aktie. (Og AFFO gennem ni måneder er steget 32%).

Det udbytte er i øvrigt vokset som et, ahem, ukrudt. Den $1.80 per aktie er 20 % bedre end for et år siden, og den er steget med 64 % årligt siden den første udbetaling på 15 cent i 2017.

Værdiansættelsen er OK, men bestemt ikke stor. På trods af en massiv udblødning af aktier i 2022, handler IIPR til lidt mere end 13 gange forventet AFFO, hvilket afspejler en masse tilbageværende tillid til aktien på trods af dens bratte fald.

Simon Property Group
SPG
(SPG)

Udbytteprocent: 6.2 %

Den, der sagde, at indkøbscentre er døde - ja, de kan stadig have ret, men indkøbscenter mega-REIT Simon Property Group (SPG) viser i det mindste tegn på liv.

Simon har mere end 250 ejendomme over hele kloden, inklusive placeringer på de 25 største amerikanske markeder efter befolkning. Det laserfokus på murstens-og-mørtel-ejendomme gjorde det naturligvis til et paria under begyndelsen af ​​COVID, og ​​mens SPG-aktier til sidst kom inden for en hvisken af ​​deres præ-COVID-højder sidste år, har de kæmpet igen i 2022, godt nok mere end 20 %.

Simon havde en bold på et tredje kvartal, hvor den slog FFO-estimater, leverede en forbedring på 160 basispoint år til år til 94.5 %, underskrev 900 nye lejekontrakter og hævede minimumsbasislejen med lidt mindre end 2 % .

Hvad driver succesen? Nå, tendensen til online shopping, som accelererede under COVID, har trukket lidt tilbage og lokket virksomheder til at fortsætte med at åbne butikker. Men SPG og andre indkøbscentre bliver mere kreative omkring deres rum og åbner dem op for co-working suiter, kurbade, fitnesscentre og andre utraditionelle indkøbscentre.

Det er også bemærkelsesværdigt, at Simon hævede sin udbetaling til $1.80 per aktie, hvilket er omkring 9% højere år-til-år.

For at være klar: SPG hackede sit udbytte med 38% i 2020, til $1.30 per aktie fra $2.10 tidligere. Så aktionærerne er stadig ikke helt firkantede, men SPG har hævet sin udbetaling hvert kvartal i to år nu. Og det udbytte er kun omkring 60 % af Q3's FFO, så dækning er ikke et problem her.

Det, der er tale om, er den store modvind, som SPG må kæmpe med, som er den recession, som næsten enhver økonom og strateg forudser. Indkøbscentre generelt, og SPG specifikt, kæmper i sagens natur, når økonomien vipper. Så der er stadig plads til, at Simons situation bliver værre før, og hvis den i sidste ende bliver bedre.

Getty Realty (GTY)

Udbytteprocent: 5.4 %

Single-lejer detail REIT specialist Getty Realty (GTY) er en enhjørning i 2022. Den har ikke kun klaret sig bedre end ejendomssektoren i løbet af de sidste par måneder og hele året – den har faktisk leveret gevinster (på et samlet afkast) indtil videre i 2022.

GTY definerer udtrykket "kedeligt er smukt."

Dette er et massivt nettolejemål REIT, der kan prale af mere end 1,000 ejendomme fordelt på 38 stater og Washington, DC. Men dets forhandlere er ligefrem gabe-værdige: bilvaskeanlæg, autoreservedele og servicebutikker, dagligvare- og tankstationer. Lejere er bl.a Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) og 7-Eleven.

Attraktionen her er så klart ikke grov vækst – det er stabilitet. Og det finder du i mere end blot ejendomsporteføljen.

Mange af dets løftede brødre har travlt med at svede omkostningerne fra højere renter. Men Bairds analytikerteam fremhæver Gettys "lave gearing, ingen kortfristet gældsforfald og ingen åbenlyse problemer i horisonten." Det har givet dem mulighed for at fokusere på at investere i (både erhverve og udvikle) nye ejendomme, mens andre virksomheder søger at forlade.

Udbyttet tegner et lignende billede. Den seneste udbetalingsforhøjelse var en stigning på 5 % til 41 cents pr. aktie, hvilket er på linje med dens 5.1 % årlige gennemsnitlige udbyttevækst over de seneste fem år. Men sammenlignet med mange REIT'er, der måtte trække sig tilbage på udbyttekæden under COVID, er den slags konsistens velkommen.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen