3 takeaways efter Jerome Powells Jackson Hole-tale

Finansmarkederne handlede sidelæns hele ugen og ventede på Jerome Powells Jackson Hole-tale fredag. Federal Reserve's Chair holdt en af ​​de korteste, hvis ikke den korteste, Jackson Hole-taler nogensinde – kun otte minutter var nok til, at Fed gjorde det klart for markederne, at det ikke drejer sig om sin pengepolitik.

På trods af den korte tale var virkningen dyb. Aktierne faldt kraftigt med Nasdaq 100 indekset falder og lukker mere end -4 % på dagen.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Også den Dollar samlet.

Så hvad sagde Powell præcist, og hvordan reagerede handlende? Her er tre takeaways at overveje:

• Fed vil ikke svinge, selvom økonomien og markederne bliver ramt
• Aktier er fortsat sårbare ind i andet kvartal
• Som følge heraf købte investorer den amerikanske dollar

Ingen pivot fra Fed

I løbet af sommeren handlede det meste af retorikken på de finansielle markeder om Feds næste skridt. Ja, Fed-stramningen ville fortsætte, men i hvilket tempo?

Vil Fed også begynde at sænke renten, når økonomien afkøles?

Som det viser sig, gjorde gårsdagens tale, selv om den var kort, det klart, at der ikke snart kommer rentenedsættelser. Fed er heller ikke bekymret for aktiemarkedet, og yderligere fald ville ikke udløse en reaktion fra Fed med hensyn til renterne.

Aktier er fortsat sårbare resten af ​​året

Aktier og dollar reagerede skarpt på Powells tale. Fed ønsker jo, at efterspørgslen skal afkøles og inflationen falde, og en måde at opnå begge dele på er ved at lade aktierne falde.

Som sådan burde aktier have svært ved at samle sig efter gårsdagens tale. For alvor, mens de har haft et negativt år indtil videre, steg aktierne i løbet af sommeren i, hvad der ligner et rally på bjørnemarkedet. Derfor bør et nyt forsøg på årets lavpunkter ikke udelukkes.

US dollars rally genoptaget

Valutamarkedet reagerede også på Feds besked. Mere præcist steg den amerikanske dollar i forhold til sine jævnaldrende, og det kan kun være starten på et nyt ben højere efter konsolideringen i sommermånederne.

Alt i alt var Powells tale i Jackson Hole alt, hvad markederne forventede: kraftfuld, kortfattet og med stærke implikationer for de finansielle markeder.