Celsius konkursbehandling viser kompleksitet midt i faldende håb om bedring

Celsius Network er et af de mange krypto-udlånsfirmaer, der er blevet fejet op i kølvandet på den såkaldte "crypto-smitte". 

Rygter om Celsius' insolvens begyndte at cirkulere i juni, efter at kryptolångiveren blev tvunget til at standse tilbagetrækninger på grund af "ekstremt markedsforhold" den 13. juni. Den indgav til sidst kapitel 11-konkurs en måned senere den 13. juli.

Krypto-udlånsfirmaet viste et balancegab på 1.2 milliarder dollars i sin konkursansøgning, med de fleste forpligtelser til sine brugere. Brugerindskud udgjorde størstedelen af ​​passiverne til $4.72 milliarder, mens Celsius' aktiver inkluderer CEL-tokens til en værdi af $600 millioner, mineaktiver til en værdi af $720 millioner og $1.75 milliarder i andre kryptoaktiver. Værdien af ​​CEL har trukket mistanke fra nogle i kryptosamfundet, men da hele markedsværdien for CEL kun er $494 millioner, ifølge til CoinGecko-data.

Iakov Levin, administrerende direktør for den centraliserede og decentraliserede finansplatform Midas, fortalte Cointelegraph, at spørgsmålet om CEL's værdiudstedelse kunne påvirke dets indehavere negativt. Han forklarede:

"Celsius beregnede CEL-tokenet denomineret i $1 pr. token, hvilket krævede, at nogen var villig til at betale denne pris for det konkursramte token. Situationen er mørk ikke kun for Celsius-brugere, men også for CEL-tokenholdere. CEL er blevet et trist eksempel på, hvordan nogle begivenheder kan forårsage en dominoeffekt, og det bredere marked for digitale aktiver kan lide som følge heraf."

På tidspunktet for sin konkursansøgning sagde firmaet, at det sigter mod at bruge 167 millioner dollars i kontanter til at fortsætte visse operationer under omstruktureringsprocessen, og at det i sidste ende har til hensigt at "genoprette aktivitet på tværs af platformen" og "retablere værdi til kunderne."

En ny rapport indgivet næsten en måned efter dens kapitel 11-indlevering viser, at kryptolångiverens faktiske gæld står på mere end det dobbelte hvad firmaet afslørede i juli. Rapporten viser, at virksomheden har nettoforpligtelser til en værdi af 6.6 milliarder dollar og en samlet formue under forvaltning på 3.8 milliarder dollar. I sin konkursansøgning krævede firmaet omkring $4.3 milliarder i aktiver mod $5.5 milliarder i passiver, hvilket repræsenterer en forskel på $1.2 milliarder.

Pablo Bonjour, administrerende direktør for Macco Restructuring Group - som har arbejdet med adskillige kryptofirmaer, der har gennemgået konkursprocessen - forklarede, hvorfor Celsius' balancegab steg, og hvad der venter forude for den urolige kryptolångiver. Han fortalte Cointelegraph:

“Celsius er i virkeligheden ikke anderledes end de fleste kapitel 11-konkurser, idet gælden eller underskuddet, om man vil, nogle gange viser sig at være større end oprindeligt forventet, især med hensyn til kryptovaluta og værdiansættelser afhængigt af hvem og hvad de skylder. ” 

"Det er for tidligt at sige, hvordan tingene vil forme sig, og Celsius har stadig en vej til, før de kan ordne tingene, men jeg er sikker på, at alle de professionelle på alle sider arbejder hårdt for et bedre resultat. Jeg forventer en interessant vej forude, og hvis eksaminator bliver godkendt, ser jeg frem til at læse eksaminatorrapporten. Det kan selvfølgelig ikke være klar inden udgangen af ​​2022. Vi må bare vente og se,” tilføjede han.

Nylig: Hvordan blockchain-teknologi ændrer den måde, folk investerer på

Med sin nuværende gæld og pengestrøm ved hånden, skønnes Celsius at løbe tør for penge til oktober. En retssag viser Celsius' tre-måneders likviditetsprognose, som estimerer kraftigt faldende likviditet, indikerer, at selskabet vil opleve et cirka 80% fald i likviditetsmidler fra august til september.

Brian Pasfield, teknologichef for decentraliseret finansprotokol Fringe Finance, forklarede det kritiske problem, der førte til krypto-smitten i første omgang. Han fortalte Cointelegraph:

"For at centraliserede platforme kan konkurrere med fuldt decentraliserede alternativer, skal de løse deres overhead. Men da decentraliserede konkurrenter er bemyndiget af mangel på overhead, gør dette det umuligt for spillere som Celsius at opretholde sig selv uden at pådrage sig skrøbelighedsstrategier, hvilket er det, der førte til dette rod i første omgang."

Celsius' konkursbehandling bliver mere rodet

Skifteretten for den urolige kryptolångiver bliver mere rodet dag for dag. For det første gjorde Celsius' advokater det klart, at chancerne for, at brugere får deres krypto tilbage er juridisk umulige, fordi de opgav deres rettigheder ved at underskrive vilkår og betingelser.

Ved den første konkurshøring for Celsius beskrev advokater fra Kirkland advokatfirmaet, ledet af Pat Nash, hvordan detailbrugere med Earn and Borrow-konti overførte titlen på deres mønter til firmaet i henhold til dets servicevilkår. Som et resultat er Celsius fri til at "bruge, sælge, pantsætte og omhypotekere disse mønter", som den ønsker.

Gennem "førstedags"-bevægelser sagde Celsius, at det har til hensigt at betale medarbejdere og fortsætte deres fordele. Selskabet sagde, at det også ville fortsætte med at servicere eksisterende lån med udløbsdatoer, marginopkald og rentebetalinger for at fortsætte, som de har gjort tidligere. Celsius har også udpeget nye medlemmer til sin bestyrelse for at guide den gennem omstruktureringsprocessen, herunder David Barse, en såkaldt "pioner" inden for nødstedte investering, som er grundlægger og administrerende direktør for indeksselskabet XOUT Capital.

Sagen tog en anden drejning, da repræsentanten for den amerikanske trustee, der fører tilsyn med sagen, hævdede, at der ikke var "ingen reel forståelse" af arten eller værdien af ​​Celsius' kryptobeholdning - eller hvor den opbevarer dem. Forvalteren bad om en eksaminator at se på påstande om "inkompetence eller groft dårlig ledelse" samt "væsentlige gennemsigtighedsspørgsmål" omkring Celsius' drift i forbindelse med konkurssagen.

Anna Becker, administrerende direktør og medstifter af EndoTech, forklarede til Cointelegraph, hvad der til sidst førte til Celsuis' fald, fortæller Cointelegraph:

“Celsius har bygget mere end en lånemaskine. Det har bygget et stærkt fællesskab af incitamenterede troende. Dette er et eksempel på en virksomhed, der var meget aggressiv og succesfuld i sine opkøbsbestræbelser, men halvfarlig i sin risikostyring. Dens 'stamme' af troende er bullish, men vil være nødt til at se de barske realiteter af sin risikostyring og konkurs i øjnene. Så selvom der er masser af spænding i samfundet, er værdikrateret reelt og bliver ved med at blive dybere."

Den 17. august, overordnede konkursdommer Martin Glenn fra det sydlige distrikt i New York godkendte Celsuis' anmodning til løb BTC-minedrift og salg af operationer som et middel til at genskabe finansiel stabilitet, imod indsigelser fra den amerikanske administrator. Det betyder, at de kan have mulighed for at fortsætte som en enhed og overleve konkursen, naturligvis på et reorganiseret og omstruktureret grundlag i stedet for en likvidation.

Celsius-samfundets indsats er måske ikke frugtbar

Celsius-samfundet forblev stærkt i kølvandet på indefrysning af midler og under konkursbehandlingen. 

Der er også en uofficiel fællesskabsledet genopretningsplan, der ser ud til at vinde indpas på Twitter under hashtagget #CELShortSqueeze. Bevægelsen er forsøger at tvinge shortsælgere af CEL til at dække deres korte positioner ved målrettet at drive prisen op gennem massekøb og tilbagetrækninger af tokenet fra forskellige børser.

$ CEL dette kan faktisk blive årets branche. Shorters fik REKT big time...

Du kan ikke finde på det her lort, det er derfor, jeg elsker #Crypto #Celsius #CelShortSqueeze pic.twitter.com/A6OQwoQMhS

— DoopieCash® (@DoopieCash) 21. Juni, 2022

CELs pris steg fra $0.67 den 19. juni til $1.59 den 21. juni, en stigning på 180 %. I samme periode steg det samlede kryptomarked 12.37%. Eksperter mener dog, at virkningen af ​​det korte klem ikke vil være langvarig. 

Jackson Zeng, administrerende direktør for kryptomæglerfirmaet Caleb & Brown, fortalte Cointelegraph, "Celsius har størstedelen af ​​CEL - 90% baseret på Etherscan - men kan ikke sælge eller flytte tokenet midt i konkursbehandlingen. Men handlende skal stadig betale 0.5%-2.5% om dagen for at shorte tokenet, så mange er blevet tvunget til at lukke deres korte positioner i løbet af de sidste to måneder," tilføjer:

»En virksomhed, der går konkurs, har næppe en positiv vej forude. Når forsyningen er låst op, kan shortsene dækkes, hvilket har en negativ indvirkning på prisen og fjerner effekten af ​​det korte klemme."

Nylig: Bitcoin og banksystemet: Smækkede døre og ældre fejl

Celsius CEO Alex Mashinsky "tog kontrollen" over handelsstrategien hos kryptoudlånsfirmaet midt i januar-rygterne, at USA's Federal Reserve planlagde at hæve renten.

Ifølge en rapport fra Financial Times, Mashinsky personligt rettet individuelle handler og tilsidesatte finansielle eksperter i et forsøg på at beskytte Celsius mod forventede fald på kryptomarkedet. Celsius administrerende direktør beordrede angiveligt salg af "hundreder af millioner af dollars" værdi af Bitcoin (BTC) i et tilfælde, genkøb af mønterne mindre end 24 timer senere med tab.

Efterhånden som konkursbehandlingen afslører mere kompleksitet med kryptolångiveren, kan Celsius komme til at stå over for en lignende skæbne som mange af sine jævnaldrende, inklusive Voyager, BlockFi og Hodlnaut.