Er Alphabet, Apple og Microsoft Value Aktier?

Som værdiinvestor er jeg lige så fokuseret som alle andre på de forskellige værdiansættelsesmålinger af de aktier, som jeg ejer og anbefaler. Jeg ville dog aldrig ønske at blive sat ind i en vilkårlig definition af værdi, der blot er baseret på en finansiel metrik som pris til bogført værdi eller endda et P/E-forhold.

Mange kategoriserer jo måske ikke aktier som Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
eller endda Meta platformeFB
som værdi givet, at de handler for forhøjede multipla af bogført værdi. Men de er medlemmer af Russell 1000 Value-indekset og aktuelle anbefalinger i Den forsigtige spekulant nyhedsbrev.

ANNONCE

Efter min mening er der meget mere ved at vælge en aktie med attraktive priser med et pænt værdistigningspotentiale end et par værdiansættelsesmålinger. Faktisk har jeg længe hævdet, at vækst er en del af vurderingen af ​​enhver virksomheds investeringsmæssige fordele. Faktisk er de tre-til-fem-årige målpriser fremhævet i Den forsigtige spekulant overvej altid fremadrettede forventninger til salg og indtjening, for ikke at nævne brandstyrke, konkurrenceposition, produktbredde og -dybde og ledelsesdygtighed.

Der er ingen tvivl om, at der er en hel masse kunst, der går ind i videnskaben om værdiinvestering, men jeg ville ikke have det på nogen anden måde, især da tre af mine største beholdninger er væsentlige bestanddele af Russell 1000 Growth Index.

Sammen, Alfabet (GOOG), AppleAAPL
, microsoftMSFT
repræsentere næsten 29 % af dette vækstaktiebenchmark, selvom jeg fortsat finder dem undervurderet af min måde at tænke på.

ANNONCE

Et usikkert makromiljø har presset de fleste offentlige reklamevirksomheders aktier ned i 2022. Selvom en pause i annonceudgifterne ikke burde komme som en overraskelse, forventer jeg, at Alphabets søgeforretning vil fortsætte med at generere et enormt cash flow. Rentabiliteten burde også forbedres for virksomheden som helhed, da det begrænser udgifterne, reducerer antallet af nyansættelser, og Cloud nærmer sig rentabiliteten.

GOOG er rimeligt prissat til 19 gange fremadrettede indtjeningsestimater, især i betragtning af de næsten 100 milliarder dollars af nettokontanter på balancen og forventninger om, at EPS vil nå op på mere end 8.00 USD i 2025.

I tilfældet med Apple drager ejere fordel af en af ​​de mest økonomisk dygtige administrerende direktører i spillet i Tim Cook, som har guidet firmaets ekspansion til nye produkter og tjenester.

AAPL-aktierne er faldet mere end 6 % i forhold til året, da virksomheden ikke har været immun over for udfordringer fra forsyningskædeforstyrrelser drevet af både COVID- og siliciummangel. Ganske vist er P/E-forholdet ikke så billigt, som det har været tidligere, men virksomheden genererede næsten 23 milliarder USD i driftslikviditet, returnerede over 28 milliarder USD til aktionærerne og fortsatte med at investere i sine langsigtede vækstplaner i løbet af perioden. netop afsluttet tredje kvartal.

ANNONCE

Patientejere bør drage fordel i de kommende år, da iPhone-serien fortsætter med at overraske, da den sidder i centrum af Apples økosystem og tilsyneladende er blevet mere et behov end et behov i globale forbrugeres øjne.

Ligesom de to foregående har aktier i Microsoft også været under pres i år, og MSFT er faldet med mere end 15 % siden slutningen af ​​2021, hvilket giver et gunstigt indgangspunkt for dem uden en position.

Rotationen til en abonnementsmodel har haft en enorm positiv indvirkning, der gør 365-produktpakken til en pengestrømsmaskine med høj synlighed, mens væksten i Azure er meget imponerende i betragtning af dens størrelse, skala og kaliber af kunder. Endelig suppleres disse virksomheder med vækst i Xbox-spilplatformen og det erhvervssociale netværk LinkedIn.

ANNONCE

Og i et velsagtens hårdt kvartal for teknologiudgifter. Microsoft i finanspolitiske Q4 voksede sin toplinje med 12 % år-til-år, hvor Cloud-omsætningen steg med 28 % til over 25 milliarder USD. Endnu vigtigere var det, at virksomhedens fremadrettede guidance overraskede på opsiden, idet ledelsen antydede, at både omsætning og driftsindtægter i regnskabsåret 2023 vil vokse med en tocifret procentdel. Med forventningen om yderligere vækst i de kommende år, mener analytikere, at EPS vil ramme mere end $14.00 i finansåret 2025, hvilket ville sætte P/E-multiplerne på meget rimelige 20 gange.

Den forsigtige spekulant7 aktier at købe, mens Mr. Market er deprimeret

Så for dem, der spekulerer på, om GOOG, AAPL og MSFT er værdi- eller vækstinvesteringer, ville jeg svare ja! Intet galt i det – hvem vil ikke gerne have attraktivt værdisatte aktier med et meget godt langsigtet vækstpotentiale?

ANNONCE

Offentliggørelse: Bemærk venligst, at aktierne i de nævnte aktier ejes af kapitalforvaltningskunder hos Kovitz Investment Group Partners, LLC, en SEC-registreret investeringsrådgiver. For en liste over aktieanbefalinger som denne lavet i The Prudent Speculator, besøg theprudentspeculator.com.