Asien-analytikere forudser det største profitfald siden pandemien startede

(Bloomberg) — Asiatiske aktier kan bare ikke tage en pause. Friske fra at blive pisket af stigende geopolitiske spændinger over Taiwan, står de nu over for, hvad der forventes at blive den værste indtjeningssæson siden begyndelsen af ​​pandemien.

Mest læst fra Bloomberg

Indtjening pr. aktie for medlemmer af MSCI Asia Pacific Index faldt 16 % i de tre måneder frem til juni fra et år tidligere, det stejleste fald i otte kvartaler, ifølge analytikerestimater udarbejdet af Bloomberg Intelligence. Det står i kontrast til en stigning på 9 % for virksomheder i S&P 500-indekset, selvom den amerikanske økonomi er på vej mod en recession.

LÆS: Top Asien-strategi er én sporingsanalytikerhandlinger: Opgørelse

Udsigten til svindende overskud føjer sig til de negative sider, der har trukket MSCI Asia Pacific-indekset ned med næsten 16 % i år, hvilket sætter det på kurs mod dets værste årlige præstation siden 2018. Disse omfatter Kinas nedlukninger — en nøgleårsag til regionens dårlige indtjening. , en opbremsning i halvledercyklussen og den politiske furore over USA's Repræsentanternes Hus Nancy Pelosi's tur til Taipei.

Mens den asiatiske aktie-benchmark lige har tangeret en fjerde uges stigninger, da den amerikanske inflation aftog, er der allerede sat spørgsmålstegn ved holdbarheden af ​​opsvinget.

"Alle elementerne er ikke på plads for en bæredygtig optur," sagde Rajat Agarwal, en Asia-aktiestrateg hos Societe Generale SA. Indtjening er endnu ikke gået ind i en ny cyklus, geopolitiske spændinger vil fortsat være prissat, og de finansielle forhold forbliver restriktive, sagde han.

LÆS: Kinas virksomheders amerikanske afnoteringsbevægelse set politisk drevet: Street Wrap

Det træge Kina

En afmatning i Kina er en af ​​de vigtigste faktorer, der presser den regionale indtjening ned, især da fastlandsvirksomheder udgør omkring 20 % af MSCI Asia-målet. Fortjenesten for MSCI China Index-bestanddele forventes at falde 12 % i juni-kvartalet i forhold til et år siden, trukket ned af virusbegrænsninger, krattering på ejendomsmarkedet og forskudte forsyningskæder.

Historien fortsætter

Svaghed i eksportorienterede sektorer såsom halvledere gør også ondt. Analytikere har skåret ned på estimater hos Koreas chipfremstillingsgiganter Samsung Electronics Co. med 16 % og SK Hynix Inc. med 34 % fra deres seneste toppe, med henvisning til faldende global efterspørgsel efter elektronik såsom mobiltelefoner og pc'er.

"Hvad der sker i USA og Europa, virksomheder, der trækker sig tilbage på investeringer, er for mig byrden på tech hardware-indtjening lige nu," sagde Tai Hui, asiatisk markedsstrateg hos JPMorgan Asset Management i Hong Kong.

LÆS: Chip Stocks' seneste løb ligner mere False Dawn: At gøre status

Alligevel er der også nogle positive tegn for asiatiske aktier. Et stop i dollar-rallyet tilskynder pengestrømme til en række markeder i dette kvartal. Samlet set har globale investorer øget beholdningen af ​​aktier i regionens vækstmarkeder uden for Kina i fire uger i træk, den længste række siden januar, ifølge data indsamlet af Bloomberg.

JPMorgan Assets Hui sagde, at han går ind for genåbning af skuespil i Sydøstasien i turisme- og detailsektoren, mens Eastspring Investments slutter sig til andre kapitalforvaltere i at anbefale kinesiske elbilaktier. M&G Investments har sagt, at en forbedret indtjening skulle hjælpe aktier i Indien og Indonesien til at fortsætte med at klare sig bedre.

Forbliv forsigtig

Andre som T. Rowe Price er mere forsigtige og siger, at de venter på yderligere tegn på bedring i verdens største økonomier, før de bliver optimistiske med hensyn til indtjeningen i Asien.

"Dette er stadig tidlige dage, og vi er nødt til at se tendenser i amerikansk kerneinflation og beskæftigelse i de kommende måneder for at få yderligere tillid til holdbarheden af ​​disse tendenser," sagde Haider Ali, associeret porteføljeforvalter for firmaets strategi for opdagelse af nye aktier i nye markeder. Hong Kong.

LÆS: Tegn viser roligere handel i Asien i de næste par måneder: Opgørelse

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP