I første halvår af 2022 var der meget rødt for aktier. S&P 500 (^ GSPC) indspillede sin dårligste præstation siden 1970 og gled officielt ind bjørnemarkeds territorium i juni 2022.
Men Evercore ISI's Rich Ross ser grønt på markedet for resten af året.
"For første gang i temmelig lang tid begynder de top-down kræfter, som har været driverne, modvinden for aktier - driveren af bjørnemarkedet - at aftage, og aktierne er tydeligvis næret af det, der kommer fra en kraftfuld juli, sagde Ross til Yahoo Finance Live.
Ross nævnte stigninger i udbytter, råolie og inflation som nøglefaktorer på bjørnemarkedet. Siden juli 2020 har det 10-årige statslige afkast (^ tNX) gik fra 55 basispoint til topper på 3.43 % i juni 2022. Råolie (CL = F) priserne nåede nord for $120 per tønde i år, det højeste niveau siden Marts 2012.
I den seneste måned er disse indikatorer faldet. USA's råolie faldt under $90 pr. tønde torsdag, og den 30-årigt fastforrentet realkreditlån (FRM) dykket under 5 %. I juli 2022 blev S&P 500 (^ GSPC) steg 9.2 %, hvilket er den bedste måned for indekset siden November 2020.
Ross bemærkede også en sammenhæng mellem lavere oliepriser og højere aktiepriser.
"I den nuværende kontekst er lavere afkast godt for forbrugeren og aktiemarkedet, i høj grad drevet af teknologisk vækst og forbrugeraktier på indeksniveau," sagde Ross.
Ross advarede dog om, at en økonomisk nedtur – som Evercore ISI ikke forudser – kunne være et dårligt tegn for aktier. "Der kan være et tidspunkt i fremtiden, hvor du får faldende marginale afkast fra svaghed i råolie," forklarede Ross.
Ross har øje for forbrugernes skøn, halvledere og software.
"Der er ingen sektor [som forbrugsgoder], der måske er bedre positioneret til at drage fordel af nogle af de svagheder, vi ser fra den top-down makro på tværs af råolie, inflation og renter," bemærkede Ross.
Forbrugernes skønsmænd er klatret op af deres trug for et par måneder siden. The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) er steget 16 % fra juli 2022.
Ross brugte bjørnemarkedet i 1970'erne til at illustrere, hvorfor investorer skulle kigge efter at købe.
"Lad os sammenligne og kontrastere med 70'erne, et årti, som mange mennesker har sammenlignet dette med i kraft af inflation, råolie, geopolitik, civile uroligheder som det var. I 70'erne bragte det første bjørnemarked dig ned med omkring 30 %, og inden for et år havde du indhentet 90 % af disse tab,” forklarede Ross.
Ross ser $4,600 for S&P 500 (^ GSPC) og $15,000 for Nasdaq 100 (^NDX) som rimelige kursmål for de kommende måneder.
“Jeg fortæller dig, at vi sandsynligvis er i et cyklisk tyremarked, nu hvor bjørnemarkedet, der startede tilbage i januar, februar på indeksniveau, er forbi. Lavene er i, og vi bør nu købe dips i stedet for at sælge rips, som det har været tilfældet i de sidste seks måneder,” sagde Ross.
Yaseen Shah er forfatter hos Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @yaseennshah22
Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardog LinkedIn
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html