Bear Market Playbook med lodrette overtrædelser

Hvordan vil du gerne være på battet og kende banen, der kommer? Den slags indsigt gør hele forskellen i baseball - og investering.

X

Hvor meget lettere kunne du styre et bjørnemarked, hvis du hurtigt opdagede det og vidste, hvordan den nedadgående trend sandsynligvis ville udspille sig? Når en aktiemarkedskorrektion starter med en "vertikal overtrædelse", har du en god spilleplan baseret på historisk præcedens. Det giver dig en indvendig kant til at beskytte din kapital.

Bjørnemarkedsundersøgelser

Vi har en masse undersøgelser om bjørnemarkedsbunde. Det opfølgningsdag er vores foretrukne signal til at vide, hvornår vi skal genindtræde på aktiemarkedet efter en straffende korrektion. Mens signalet er til stede tidligt på hvert tyremarked, ikke alle opfølgningsdage fungerer. Vi ønskede at forstå, hvad der adskilte langvarige og udfordrende korrektioner vs. kortere og tilbageholdende tilbagetrækninger. Var der faktorer, der kunne advare os, når en ny korrektion sandsynligvis ville trække ud i flere måneder med flere mislykkede opfølgninger?

Da vi så på mislykkede opfølgningsdage, bemærkede vi noget om børstoppe der gik forud for dem. Vi ved, hvad der er typisk i en børstop.

Uddelingsdage af større mængder salg begynder at hobe sig op. Du vil have nogle op-dage, men de overskygges af ned-dage. Tabene er større end gevinsterne. De vigtigste glidende gennemsnit er stigende på grund af den tidligere optrend, men indekset falder nok til at opfylde dem. Til sidst bliver aktiemarkedskorrektionen stejlere og kan endda føre til et bjørnemarked. Den lodrette overtrædelse er imidlertid anderledes.

Lodret overtrædelse defineret

En afgørende faktor for en vertikal krænkelse er stejlheden af ​​faldet, der kommer fra aktiemarkedets top. Antallet af nede-dage er ikke bare lidt højere end op-dagene. De er overvældende. Du vil muligvis se flere dages salg med kun et svagt forsøg på en gevinst. Mindst én af dagene vil stikke ud blandt de seneste handlinger. Det er meget større end nogen af ​​dagene omkring det. Den store ned-dag vil ofte nærme sig et fald på 3 % eller mere.

Endelig bugter faldet sig ikke kun ned til 50-dages eller 200-dages glidende gennemsnit. Den skærer gennem linjen. Når du ser dette signal, kan du forvente mindst et par måneders hakkende action og muligvis et bjørnemarked.

Tag bjørnemarkedet fra sidste kvartal af 2018. Den brud på det 50-dages glidende gennemsnit var ikke ud over det sædvanlige (1). Med et fald på 1.8 % den 4. oktober var det dybere end den seneste handling. Men Nasdaq-kompositten havde stort set gået frem og tilbage før det. Alligevel var det nok for IBD at ændre sit markedsudsigt til "optrend under pres."

Den 10. oktober var udseendet meget anderledes. Da indekset skar gennem det 200-dages glidende gennemsnit (2), var dagens fald meget værre med 4.1 %. Det var dog ikke kun den dag, der var bekymrende. Af de foregående fem handelsdage var kun én positiv. Selv den ene dag var knap gået. Sådan ser en lodret overtrædelse ud.

IBD's markedsudsigter gik til "marked i korrektion", og det var halvvejs i den første af tre bølger ned (A).

Bear Market Playbook

Når først du har en vertikal overtrædelse, er der visse ting, du kan forvente af bjørnemarkedet. Sværhedsgraden af ​​den vertikale krænkelse har normalt brug for tid til at helbrede. Forvent mindst et par måneder, før et markedsrally kan tage fat igen. Det betyder, at dine første en eller to opfølgningsdage er mere udsatte efter en vertikal overtrædelse.

På et bestemt tidspunkt i salget skal du forvente et afvisningspunkt. Vi begyndte at stævne i slutningen af ​​oktober og den 7. november fik vi en opfølgningsdag (3). Intet så ud over det sædvanlige, da Nasdaq-sammensætningen kom tilbage over sin 200-dages glidende gennemsnitslinje.

Dog kun to dage senere (4), lukkede indekset under opfølgningsdagens laveste niveau. Dette er et tidligt tegn på fiasko. På SwingTrader , Leaderboard, vi havde lyseksponering og bakkede hurtigt tilbage. Fordi fremskridtet gik i stå med det samme, var det let at beskytte kapitalen. Da salget blev intensiveret, så vi den anden bølge ned på bjørnemarkedet (B).

Endnu en mislykket opfølgningsdag

Den 28. november fik vi endnu et bekræftet rallyforsøg med en opfølgningsdag (5). Denne dag havde en større procentuel stigning, og flere aktier så ud til at gøre fremskridt bagefter. I stedet for et øjeblikkeligt tegn på fiasko, gjorde Nasdaq-kompositen fremskridt til sin 50-dages linje (6). Så blev det afvist på dramatisk vis med et fald på 3.8 % (7). Det startede den tredje bølge nede på bjørnemarkedet (C) efterhånden som salget blev intensiveret.

Vi havde tre bølger ned, et gentaget mønster på bjørnemarkederne og næsten tre måneder med en børskorrektion inden jul. Da vi så en stærk rallydag fra bunden (8), havde vi mere tillid til, at vores næste opfølgningsdag ville fungere. Hvorfor? Den historiske præcedens.

Historien gentager sig måske ikke, men den rimer

Den lodrette overtrædelse er visuelt tydelig. Så det er nyttigt at se på tidligere eksempler. Som det ordsprog, der ofte tilskrives Mark Twain, siger: "Historien gentager sig aldrig, men den rimer."

Den tilstødende tabel viser 10 vertikale overtrædelseseksempler til undersøgelse fra Nasdaq-kompositen. Nogle førte til et bjørnemarked. Andre kan have været lavvandede, men havde stadig lang tid, før de begyndte at samle sig tilbage.

Eksemplerne kan tilgås ved at bruge funktionen til at ændre dato på MarketSmith. Links er inkluderet på et par nyere datoer, der har historier, nogle af dem i realtid, med markerede diagrammer, der påpeger de vertikale overtrædelser. Derimod kan du se på tilbagetrækningerne fra april og oktober 2014. Disse eksempler er ikke vertikale overtrædelser. Salget er ikke så ubarmhjertigt i sin alvor. Og mængden af ​​nededage uden et rallyforsøg nærmer sig ikke de vertikale overtrædelseseksempler.

Opfølgningsdagen, der afsluttede Bjørnemarkedet

Bevæbnet med den historiske præcedens havde vi store forhåbninger med start efter jul (8). I IBD Leaderboard, eksponeringen var let på bjørnemarkedets bund, kun 11 % investeret. En risiko ved lyseksponering er, at et stærkt aktiemarkedsstigning hurtigt kan efterlade dig. For at forhindre det tilføjede vi en dobbeltposition af Proshares Ultrapro S&P 500 ETF (UPRO). Den tredobbelte gearede eksponering til S&P 500 ville hjælpe os med at holde trit med markedet, mens vi tilføjede breakout-aktier.

Den 4. januar ændrede Federal Reserve sin holdning til stramning af renter, og katalysatoren førte til en opfølgningsdag på S&P 500 (9). Volumen var lettere på Nasdaq-kompositen, så den kom til kort på det indeks, men du behøver kun et indeks for at bekræfte et rally. For januar 2020 steg Leaderboard med 11.0 % mod 7.9 % for S&P 500 på grund af aggressive køb, efter at bjørnemarkedet sluttede.

Corona-børskrakket

At forstå, hvordan en vertikal overtrædelse ser ud, og hvordan den udspiller sig, kan være medvirkende til at beskytte din portefølje under et bjørnemarked. Med coronavirus børskrak, anerkendte vi den lodrette overtrædelse. SwingTrader sluttede første kvartal med en gevinst på 10 % i forhold til tabet på 20 % for S&P 500. Leaderboard faldt kun 3.2 %, hvilket klart overgik S&P 500-tabet.

Det udspillede sig i realtid IBD Live og vores andre produkter, som vi så tidlige advarselstegn på corona-børskrakket. Sandt nok vidste vi ikke, hvor slem korrektionen ville blive. Og vi ved stadig ikke, hvor længe bjørnemarkedet varer. Men den historiske præcedens gjorde det muligt for os at beskytte vores hovedstad.

Denne artikel blev oprindeligt offentliggjort den 3. april 2020 og er blevet opdateret.

DU KAN OGSÅ LIGE:

Lyseksponering under Bear Market førte til stærk ydeevne

Vil du hurtigt danne din overvågningsliste? Tjek denne nøgleaktieliste

Begynd at bygge din overvågningsliste nu: Topaktier på ranglisten i dag

Grundlæggende om Swing Trader-strategi for kortsigtede handler

Hvordan man vælger, køber og sælger topvækstaktier: De 7 vigtigste ord på Wall Street