Formand for verdens hotteste aktie AMTD er nu næsten 37 milliarder dollar værd, mere end Li Ka-Shing

Calvin Choi kontrollerer AMTD Digital, verdens hotteste aktie lige nu, gennem et net af virksomheder. Forbes vurderer, at hans besiddelser gør ham til Asiens sjette-rigeste person, i det mindste på papiret, men få tror, ​​det er værd i nærheden af ​​så meget eller tror, ​​at det vil holde stand.

Af Zinnia Lee, John Kang og Robert Olsen

Hong Kong-bankmanden Calvin Choi ser ud til at have tjent en enorm formue i rekordfart. Mindre end en måned efter, at den 43-årige listede sit Digital AMD på New York Stock Exchange er hans andel i det digitale finansielle servicefirma steget med 14,000 % af grunde, hans firma kan ikke forklare. Nu ser hans beholdning ud til at være så meget som 36.8 milliarder dollar værd - baseret på AMTD Digitals aktiekurs ved onsdagens lukning. Men hans andel i AMTD IDÉ, som er AMTD Digitals moderselskab, er værd under 500 millioner dollars, hvilket illustrerer, hvor ude af whack aktiens vanvittige værdiansættelse er i øjeblikket.

En talsmand for holdingselskabet AMTD Group kunne bekræfte Chois aktiebesiddelser, men afviste at kommentere markedsværdierne af disse besiddelser. AMTD Digital er en tyndt handlet aktie, og alligevel er selskabets markedsværdi nu på hele 203 milliarder dollars. Det giver selskabet et pris-til-salg-forhold på 8,077, hvorimod Robinhood Markets kun har et P/S-forhold på 2.73.

Der drages sammenligninger med meme-aktier, der får en kultagtig følge af investorer, der kollektivt påvirker aktiekursen, men det er uklart, om det er tilfældet her: "Det er en kombination af et par ting - en lille float, en sandsynlig kort rente. og nu meme-lagervinklen,” forklarer Brendan Ahern, investeringschef hos den kinesisk-fokuserede ETF-udbyder KraneShares.

Bemærkelsesværdigt, for en virksomhed, der nu er større end Walt Disney og Morgan Stanley efter markedsværdi, sagde AMTD Digital, at den kun har 50 ansatte på tværs af kontorer i Hong Kong og Singapore i februar. Og dets økonomiske resultater understøtter ikke dets enorme markedsværdi. For regnskabsåret 2021, der sluttede i april, rapporterede AMTD Digital en stigning på 16.9 % i omsætningen fra et år tidligere til HK$195.8 millioner (ca. $25.2 millioner) og en stigning på 8.9 % i overskud til HK$172.5 millioner, delvist et resultat af gevinster, som det bogførte fra aktieinvesteringer i private virksomheder.

Choi, en tidligere administrerende direktør for UBS, kontrollerer effektivt AMTD Digital gennem et net af virksomheder. Hans helejede selskab, Infinity Power Investments, har en ejerandel på 20.4 % i AMTD Digitals moderselskab, AMTD IDEA (går også under navnet AMTD International), men har stemmeflertal (51.3 %) gennem klasse B-aktier. AMTD IDEA ejer selv 88.7%, inklusive alle klasse B-aktier, af AMTD Digital.

Aktierne i AMTD IDEA, som er dobbeltnoteret på New York Stock Exchange og Singapore Exchange, steg også kraftigt. Dens aktiekurs er mere end tredoblet siden mandag og kan prale af en markedsværdi på 2 milliarder dollars ved onsdagens lukning. Ifølge Forbes' skønner, at Chois andel i AMTD IDEA vil være omkring 480 millioner dollars værd på papiret. En anden metode til at beregne sin papirnetværdi er at bruge sin indirekte andel i AMTD Digital, der er 36.8 milliarder dollar værd - hvilket gør ham til den sjette-rigeste person i Asien på Forbes' Billionærer i realtid, der overgår Hong Kongs rigeste mand Li Ka-shing og Tencents Ma Huateng- hvis priserne holder sig stabile. AMTD Digital-aktien faldt onsdag med 34.5 %.

Da han blev bedt om at kommentere Chois nettoformueberegning, sagde en talsmand for AMTD Group, som effektivt kontrollerer AMTD IDEA gennem en 32.5 % aktieandel, "Vi ser ikke noget problem med sådanne beregninger, men vi vil gerne minde dig om, at AMTD Group driver vores IDEA strategi, ejer flere andre virksomheder end AMTD IDEA og AMTD Digital." Choi afviste at kommentere yderligere gennem den samme talsmand.

MERE FRA FORBESAMTD Digital kan være den nye 'Perfect Meme Aktie', taber $70 milliarder i værdi på én dag efter at være steget over 125%By Sergei Klebnikov

AMTD Group blev medstiftet af Li Ka-shings CK Hutchison og Commonwealth Bank of Australia tilbage i 2003 for at levere finansielle tjenester. AMTD Group, hvis navn står for "add, minus, times, divide," blev senere kontrolleret af Morgan Stanleys private equity-arm indtil 2015.

I en erklæring torsdag sagde Li's CK Group, at det havde solgt et flertal af sine aktier i AMTD Group for næsten ti år siden. Selskabet sagde også, at det i øjeblikket er i forhandlinger med AMTD Group om at aflaste sine resterende aktier på mindre end 4% i firmaet. CK Group tilføjede, at det ikke har nogen repræsentanter i bestyrelsen for AMTD Group, og at det heller ikke på nogen måde er involveret i dets drift.

Tidlige bagmænd til AMTD IDEA inkluderer Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia og Sun Hung Kai & Co.

Choi, hvis karriere inkluderer tidligere ophold hos PwC Hong Kong og Citigroup, kom til AMTD Group i 2016 som formand og CEO. Hongkong-borgeren, der vendte tilbage fra Canada med en bachelorgrad i regnskab fra University of Waterloo, fortalte det statslige nyhedsbureau China News Service for tre år siden, at han havde ønsket at bygge "en investeringsbank af kinesere" og hjælpe Kinas virksomheder med at udvide globalt. Det var da Choi begyndte at udvide AMTD Groups forretning til investeringsbankvirksomhed, formueforvaltning, forsikringsmæglervirksomhed og andre.

Choi lancerede AMTD IDEA midt i en virksomhedsomstrukturering i 2019. AMTD IDEA opfatter sig selv som Asiens førende investeringsbank og har tegnet 54 børsnoteringer, hovedsagelig for kinesiske virksomheder, der var børsnoteret i Hong Kong og USA. Nogle af dets fremtrædende kunder omfatter smartphone-producenten Xiaomi og leverings-behemoth Meituan. Imidlertid var næsten 90 % af de amerikanske børsnoteringer, som firmaet tegnede, kollapset, sagde Hindenburg Research i en undersøgelse fra 2021. AMTD IDEA er i øjeblikket et af de virksomheder, der risikerer at blive afnoteret fra den amerikanske børs, fordi de ikke har været inspiceret af landets revisionsvagt i tre på hinanden følgende år.

På trods af tvivl og kritik har AMTD IDEA tiltrukket store investorer som Century City International Holdings, ejendoms- og hotelselskabet ejet af medlemmer af Hong Kongs milliardær Lo familie. Andre tidlige bagmænd inkluderer Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia, Sun Hung Kai & Co og David Chu, formanden og administrerende direktør for ejendomsudvikleren Far East Consortium, ifølge et 2019-prospekt.

AMTD Digital blev også lanceret i 2019, og selskabet siger, at det fungerer som en "one-stop digital løsningsplatform." Virksomheden markedsfører en af ​​sine kerneforretninger, SpiderNet Ecosystem Solutions, som en "superkonnektor og digital accelerator" for Asien-baserede virksomheder. Ifølge AMTD Digitals prospekt er SpiderNet Ecosystem primært en medlemsgebyrordning, der giver kunder adgang til investorer, virksomhedsledere og akademiske fagfolk.

Andre virksomheder i AMTD Digital inkluderer en virtuel bank udviklet i fællesskab med Xiaomi, investeringer i startups, partnerskaber med finansielle konferencer som World's Economic Forum og Singapore Fintech Festival samt investering i filmproduktioner.

Efter at have tilbragt mere end to årtier i den finansielle industri, har Choi løftet et par øjenbryn for nogle af sine arbejdsmetoder. Hong Kongs Securities and Futures Commission har for nylig beordret at udelukke Choi fra branchen i to år, efter at han undlod at rapportere potentielle interessekonflikter til UBS i sin tid i investeringsbanken. Choi har søgt en appel.

Bankveteranen var også blevet anklaget for økonomisk bedrageri. China Minsheng Investment Group havde i 2020 påstået AMTD Group for uretmæssig tilegnelse af de midler, den betroede det Hong Kong-baserede firma til investeringer, rapporterede det kinesiske finansmagasin Caixin. AMTD Groups tidlige forretningspartner havde angiveligt fordømt Choi med bannere i Hong Kongs centrale forretningsdistrikt. Choi havde afvist anklagen i et svar til kinesiske statsmedier Ta Kung Pao og sagde på det tidspunkt, at han ville forbeholde sig retten til at tage retslige skridt.

Indtil videre har disse forhindringer ikke bremset Chois ambitioner om at bygge en endnu større virksomhed. AMTD Group sagde, at den nu etablerer en tilstedeværelse i metaverset - det digitale område, hvor folk kan interagere virtuelt. Virksomheden har for nylig opkøbt fransk modemagasin L'Officiel, som sagde, at det vil lancere en virtuel verden på metaverse-platformen sandkasse.

"I løbet af de sidste par år er jeg stødt på utallige muligheder, såvel som utallige udfordringer, især tvivl og uforståenhed fra omverdenen," skrev Choi i en erklæring omkring tidspunktet for China Minsheng Investment Groups anklager. "Der er dem, der er misundelige og jaloux, dem, der er løsslupne og narrige, og dem, der ondsindet bagvasker."

"Iværksættere må dog fastholde, at udvikling er essentiel," tilføjede han, "og blive ved med at turde eksperimentere, turde være pionerer, lede reformer med banebrydende ideer."

- Med hjælp fra Jane Ho.