(Bloomberg) - Kinas salg af nye boliger faldt med 29% i sidste måned, det meste siden juli, da det seneste Covid-19-udbrud truede med at forlænge en ejendomsnedtur.
Mest læst fra Bloomberg
Et Bloomberg-indeks, der følger kinesiske udvikleraktier, faldt så meget som 0.6 % mandag morgen. Højforrentede dollarobligationer, domineret af ejendomsselskaber, standsede fredag et tre-ugers rally på grund af bekymring for, at Shanghais Covid-bølge kan skade ejendomssalg og lejeindtægter.
"Svag boligkøbertillid er fortsat en vigtig hindring," skrev Bloomberg Intelligence-analytiker Kristy Hung i et notat mandag. "Covids spredning tilføjer yderligere trusler på kort sigt."
Lokale offentlige finansieringskøretøjer dominerede en liste over sikrede obligationer med det største fald i værdi i sidste uge.
Nøgleudviklinger:
Kinas arbejdsløshed stiger, forbruget falder på Covid-lockdowns
Kinas lille RRR-nedskæring kan skade Risk Asset Mood: CreditSights
Kinas marked 'Underwhelmed' af RRR Reduction: Street Wrap
Kinas lokale myndigheder bevæbner blyfald i obligationspandværdi
Globale investorer flygter fra Kina i frygt for at risikere Eclipse-belønninger
Kinas centralbank tager beskeden lempelsesvej på trods af Covid (1)
Kinas lille RRR-nedskæring kan skade Risk Asset Mood: CreditSights (kl. 11:15 HK)
People's Bank of Chinas seneste nedskæring i reservekravene lever ikke op til forventningerne og vil sandsynligvis dæmpe investorernes stemning om landets risikoaktiver, herunder dollarobligationer, ifølge en rapport fra CreditSights.
PBOC-erklæringen afspejler en mere forsigtig tone på inflationen, og den monetære stramning på de udviklede markeder sænker chancen for yderligere rente- og RRR-nedsættelser i andet kvartal, skrev analytiker Zerlina Zeng.
Kinas lokale myndigheder bevæbner blyfald i obligationspandværdien (kl. 11:11 HK)
Kinesiske lokale myndigheders finansieringskøretøjer tegnede sig for syv ud af de 10 virksomhedsnoter, der oplevede de skarpeste fald i sidste uge i pantsætningsforholdet, som bestemmer deres værdighed som aktiver, der understøtter lån på landets børshandlede marked, ifølge Bloomberg-kompilerede data. De statsstøttede udstedere omfatter Xiamen Rail Transit Group og Ningbo Communications Investment Holdings.
Den eneste undtagelse er en note udstedt af en enhed af ejendomsudvikleren Country Garden Holdings Co., som toppede listen over afvisere.
Kinas boligsalg faldt mest siden juli, da Covid gør ondt i bedring (kl. 10:15 HK)
Salget efter værdi faldt 29% i marts fra et år tidligere, ifølge Bloomberg-beregninger baseret på år-til-dato tal udgivet mandag af National Bureau of Statistics.
Marts tallene viser ikke den fulde effekt af nedlukninger i Shanghai og nogle dele af den sydlige metropol Guangzhou, der har holdt potentielle købere væk.
Kina sender hurtigere vækst, der rammer masker fra Covid-lockdowns (10:04 HK)
Bruttonationalproduktet steg 4.8 % i perioden januar-marts fra et år tidligere, hurtigere end stigningen på 4 % registreret i fjerde kvartal og højere end medianestimatet på 4.2 % i en Bloomberg-undersøgelse blandt økonomer.
Marts data viste en markant forringelse af forbruget, mens produktionen holdt op, ifølge National Bureau of Statistics data offentliggjort mandag.
Kinas værste realkreditnedgang i årti genopstår muligvis ikke på grund af politik (7:52)
Kinas personlige realkreditlån, der er faldet med 17 % i de første to måneder til et rekordlavt niveau siden serien startede i 2012, vender muligvis ikke med en række foranstaltninger til at sænke udbetalingsprocenterne, sænke realkreditrenterne og lette restriktioner på boligkøb. Svag efterspørgsel vil forblive et træk, mens høj husholdnings gearing kan begrænse pladsen til at lette begrænsninger på realkreditlån, skrev Bloomberg Intelligence-analytiker Kristy Hung i en rapport mandag.
Frygt for manglende færdiggørelser kan også fortsætte med at dæmpe beboernes og investorernes efterspørgsel, og stemningen kan kun forbedres med en vending i nødlidende udvikleres likviditet. Det er usandsynligt på kort sigt uden stærkere politisk støtte.
Globale investorer flygter fra Kina af frygt for at risikere Eclipse Rewards (7:50 am HK)
En voksende liste over risici gør Kina til en potentiel sump for globale investorer.
Det centrale spørgsmål er, hvad der kan ske i et land, der er villig til at gå meget langt for at nå lederens mål. Præsident Xi Jinpings venskab med den russiske leder Vladimir Putin har gjort investorerne mere mistroiske over for Kina, mens en stærkmandsfortælling tager fart, da kommunistpartiet ihærdigt forfølger en Covid-Zero-strategi og uforudsigelige kampagner for at regulere hele industrier.
Udstrømningen fra aktier, obligationer og investeringsforeninger accelererede efter Ruslands invasion af Ukraine, mens Norges 1.3 billioner dollars suveræne formuefond har afvist en kinesisk sportstøjsgigant på grund af bekymringer om menneskerettighedskrænkelser. US dollar private equity fonde, der investerer i Kina, rejste kun 1.4 milliarder dollars i første kvartal - det laveste tal siden 2018 i samme periode.
Kinas ejendomsudlån vil få begrænset kortsigtet indvirkning (7:45 HK)
Efter at tilsynsmyndighederne har lempet nogle regler for store ejendomsselskabers låntagning til opkøbsaktivitet, planlægger topudviklere og finansielle institutioner at rejse mindst 216.92 milliarder yuan ($34 milliarder) i midler via salg af M&A-obligationer og kreditlinjer.
Det relativt lille beløb, der er indsamlet, er også en faktor bag manglen på aftaler, sagde Gary Ng, seniorøkonom hos Natixis. Kinesiske udviklere skal tilbagebetale eller refinansiere næsten 90 milliarder dollars i lokale og offshore-sedler resten af dette år, ifølge data indsamlet af Bloomberg.
Kinas centralbank tager beskeden lempelse på trods af Covid (7:42 HK)
People's Bank of China reducerede reservekravsforholdet for de fleste banker med 25 basispoint, lavere end økonomer havde forventet, og sænkede det med 50 basispoint for mindre långivere. Det holdt den etårige politiske rente uændret, hvilket skuffede flertallet af økonomer, der forudsagde en nedsættelse.
Den beskedne handling indikerer tilbageholdenhed fra centralbanken i lyset af rentestigninger i USA og andre steder og stigende inflationsrisici. Det tyder også på, at lempelser af pengepolitikken kan have begrænset effekt til at øge væksten, når det meste af presset kommer fra Kinas hårde tilgang til bekæmpelse af Covid-infektioner.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html