Dow falder 400 point, mens Fed forbereder endnu en renteforhøjelse - giver brændstof til ekstrem investorbearishness

Topline

Aktier faldt i den tidlige handel tirsdag, da Federal Reserve-embedsmænd indledte deres længe ventede politiske møde, som forventes at blive afsluttet onsdag med den tredje på hinanden følgende 75-basispoints renteforhøjelse - et aggressivt skridt, der ville presse låneomkostningerne til det højeste niveau siden den store recession i et forsøg på at lette stædigt høj inflation.

Fakta

Dow Jones Industrial Average faldt 380 point eller 1.2 % til 30,640 kl. 10 ET, mens S&P 30 og teknologitunge Nasdaq faldt med henholdsvis 500 % og 1.2 %.

Økonomer forventer, at Fed-embedsmænd vil hæve renten med yderligere 75 basispoint på onsdag, hvilket overgår tidligere forventninger om en stigning i et halvt point, efter at sidste måneds inflationstryk kom overraskende varmt og skubbede låneomkostningerne op til mellem 3 % og 3.25 % - det højeste niveau siden 2008.

Som afspejler forventningerne til større renteforhøjelser, ramte renterne på det tiårige statsobligation 3.593 % tirsdag, hvilket rammer det højeste niveau i 11 år for anden dag i træk.

I et notat til kunder sagde Keith Lerner, chefmarkedsstrateg hos Truist Advisory Services, at han forventer, at Fed sandsynligvis vil holde renten forhøjet i længere tid for at opveje de inflationsudfordringer, der har varet ved i mere end et år - "selvom det kræver mere økonomisk smerte,” som embedsmænd har advarede den her sommer.

Lerner påpeger, at fondsforvaltere, der er blevet undersøgt af Bank of America, viser tegn på ekstrem bearishness, hober sig op med kontanter på det højeste niveau siden 2001 og begrænser eksponeringen til aktier (på rekordlave niveauer), da de globale økonomiske vækstforventninger nærmer sig et lavpunkt nogensinde i lyset af centralbankens stramninger.

Afgørende citat

"Den største og voksende nedsiderisiko for markedet er stigende recessionsrisiko, efterhånden som Fed aggressivt strammer ind i en aftagende økonomi," siger Lerner. "Historisk set, når inflationen oversteg 5 %, har det generelt taget en recession at bringe den ned igen." Sådan har det konsekvent været siden i det mindste 1970.

Hvad skal man se på

Fed vil annoncere sin næste renteforhøjelse ved afslutningen af ​​sit to-dages politiske møde, onsdag kl. 2 ET.

Nøglebaggrund

Markedet havde sin værste visning i måneder i sidste uge efter arbejdsministeriet rapporteret Inflationen steg mere kraftigt end forventet i august, hvilket vækker bekymring for, at Fed-embedsmænd kan blive nødt til at handle mere aggressivt for at dæmpe inflationen. S&P er faldet med 10 % siden toppen i august og er faldet næsten 20 % i år. "Fed har mere arbejde at gøre," skrev Bank of Americas Savita Subramanian i en nylig note. "Erfaringer fra 1970'erne fortæller os, at for tidlig lempelse kan resultere i en ny bølge af inflation - og at markedsvolatilitet på kort sigt kan være en mindre pris at betale."

Yderligere læsning

Aktier kæmper, mens markederne forbereder sig på endnu en 'usædvanligt stor' rentestigning (Forbes)

Her er hvad der sker med aktier, når Fed hæver kurserne med 100 basispoint (Forbes)

Overvågning af recession: Aktiemarkedsrally 'er forbi', da arbejdsløsheden begynder at stige og frygten intensiveres (Forbes)