Dow Falls 700 point – det største dyk i 2023

Topline

Subpar-profitudsigter fra to af landets største detailhandlere førte til et bredt fald i aktiekurserne tirsdag, da investorer i stigende grad lytter til opfordringerne om, at dette års rally kan være lidt mere end et fatamorgana.

Fakta

Dow Jones Industrial Average faldt 700 point, eller 2.1 %, det største daglige fald i år.

I høj grad trækker indekset ned, var Home Depots nedbrud på 7 % efter selskab rapporterede et værre end forventet salg, før markedet åbnede, mens skuffende overskudsprognose fra landets største forhandler, Walmart, yderligere stimulerede dårlige følelser.

S&P 500 og den teknologitunge Nasdaq faldt også tirsdag, med henholdsvis 2 % og 2.5 % fald.

Obligationsmarkedet vaklede på samme måde med 10-årige statsrenter, der steg 13 basispoint til 3.96 %, hvilket er det højeste i tre måneder.

Tirsdagens tab tærede på hvert større indekss år-til-dato stigninger, da markedet i stigende grad bager i faldende virksomheders indtjening og viger tilbage fra optimismen om, at Federal Reserve vil stoppe med at hæve renten hurtigere end forventet.

"Alt humør og spænding omkring YTD-rallyet [er] malplaceret," skrev Morgan Stanleys Michael Wilson i en tirsdagsnotat og tilføjede, at stigningen var "ren FOMO, når det er bedst."

Nøglebaggrund

Dow-indekset er fladt år-til-dato, efter S&P og Nasdaq i år, efter at Dow klarede sig langt bedre end de andre markører i 2022. Selvom Home Depot toppede konsensusfortjenesteestimater for dets seneste kvartal og snævert gik glip af salget, mens Walmart slog prognoser på top- og bundlinjen, var Wall Street meget mere opmærksom på, hvad detailhandlerne sagde om deres rentabilitet fremover. Walmart delte lunken profitvejledning for 2023, og Home Depot meddelte, at det vil bruge yderligere 1 milliard dollars i løn til murstens-og-mørtelarbejdere på timebasis, mens virksomheden kæmper med et stramt arbejdsmarked. Home Depot "vil have et marginproblem" i de kommende måneder, skrev Oanda-analytiker Ed Moya i et tirsdagsnotat til kunder og tilføjede, at "hårdt vand er klart forude" også for Walmart.

Afgørende citat

"Markederne indrømmer, at Fed måske ikke er tæt på at være færdig," skrev Sevens Report-strateg Tom Essaye tirsdag, hvor han sammenlignede det seneste rally med sidste sommers stigning, der viste sig at være intet andet end en død kat.

Contra

Goldman Sachs-økonomer ledet af Jan Hatzius skrev søndag, at de "ikke er særligt bekymrede" over, om de seneste prognoser for virksomhedernes overskud kan betyde, at en recession er mere og mere sandsynlig, og bemærkede, at det er typisk for virksomheder, der rapporterer indtjening tidligt på året "at tilbyde helårs guidance, dvs. mindre optimistisk end aktieanalytikernes stående prognoser."

Yderligere læsning

Aktiemarkedet har lige lavet den 'samme fejl igen' - her er grunden til, at eksperter er bekymrede for det seneste rally (Forbes)

Disse er de bedst (og dårligst) effektive aktier i 2023 (Forbes)