Dow sender den bedste dag siden november efter jobrapport Sparks Hope Of Fed Pivot

Topline

Aktierne steg fredag ​​den nyheder af et afkølende arbejdsmarked, en nødvendig betingelse for, at Federal Reserve kan stå tilbage fra sin mest aggressive pengepolitik i årtier, hvilket har sendt aktier i spiral, selvom en fremtrædende Fed-embedsmand sagde, at den seneste jobrapport ikke gjorde meget for at ændre hans tankegang.

Fakta

USA tilføjede flere job end forventet i december, og arbejdsløsheden faldt overraskende, ifølge til data fra Labour Department, mens lønningerne steg 4.6 % på 12-måneders basis, det langsomste tempo i lønstigningerne siden August 2021.

I betragtning af Fed opkald uholdbar lønvækst den største bidragyder til inflationen, hilste markederne tegn på aftagende lønstigninger velkommen med åbne arme.

Dow Jones Industrial Average steg 680 point eller 2.1 %, den største daglige stigning siden 30. november, mens S&P 500 og teknologitunge Nasdaq steg med henholdsvis 2.3 % og 2.5 %.

Obligationer kom på samme måde, med 10-årige statsrenter faldet 16 basispoint til 3.56 %, den laveste rente i næsten tre uger.

"Endelig er der gode nyheder for investorer," skrev Bolvin Wealth Management Groups præsident, Gina Bolvin, i en e-mail-kommentar.

Contra

Raphael Bostic, præsident for Fed's Atlanta-afdeling, skyllede koldt vand på de tidlige erklæringer om en Fed-pivot, fortæller CNBC's seneste jobdata "ændrer overhovedet ikke mine udsigter", og tilføjer, at Fed har "nødt til at holde kursen" i sin renteforhøjelseskampagne.

Nøglebaggrund

Den amerikanske centralbank hævede federal funds-renten, som fastsætter renteomkostningerne for lån mellem banker og vejleder låneomkostninger på tværs af brancher, syv gange i 2022. Store aktieindeks opnåede efterfølgende deres dårligste årlige afkast siden 2008, da aktier typisk glider med højere rente satser, da højere låneomkostninger trækker på virksomhedernes indtjening. Selvom de føderale fonde rate sidder på det højeste niveau siden 2007, støttede ingen Fed-embedsmænd rentenedsættelser på noget tidspunkt i 2023 på dets politikudformende udvalgs seneste møde i december. I betragtning af det er det virkelige spørgsmål i markedets øjne, om Fed sænker tempoet i sine forhøjelser betydeligt efter udvalgets næste møde den 31. januar og den 1. februar efter at have hævet renterne med 0.5 % ved sin sidste samling efter fire på hinanden følgende forhøjelser på 0.75 %. . CME Groups nøje sporede FedWatch-værktøj projekter en 76 % chance for en stigning på 25 basispoint ved Feds næste møde, sammenlignet med en 24 % chance for en yderligere stigning på 50 basispoint.

Afgørende citat

"Dagens beskæftigelsesrapport var en klar indikation af, at arbejdsmarkedets dynamik er ved at bløde noget op...[men] vi tror, ​​at Fed ikke er klar til at holde pause endnu, og at vi har brug for noget yderligere nedadgående momentum i beskæftigelsen for, at Fed føler, at den er ved at nå en balance,” skrev Rick Rieder, leder af BlackRocks globale investeringsallokeringsenhed, i et fredagsnotat.

Yderligere læsning

Arbejdsløshedsprocenten falder til 3.5 % – men jobkvaliteten forringes – mens Fed arbejder på at bekæmpe inflationen (Forbes)

Dow falder 300 point, da forværrede fyringer bekræfter, at Tech Selloff kunne blive hængende 'et stykke tid længere' (Forbes)

Fed forventer ingen rentenedsættelser i 2023: En embedsmand advarer om 'kostbar fejl', hvis centralbanken trækker sig tilbage for tidligt (Forbes)