DXY krydser to årtier højt – Trustnodes

Dollaren har aldrig været stærkere siden frækkenes blomstrende storhedstid, hvor økonomien voksede med 5 % år efter år.

Dollarstyrkeindekset, DXY, er netop steget til 103.9 og overhaler det seneste højdepunkt i 2017 på 103.8 for officielt at gøre usd til den eneste tyr i byen.

Alt andet styrter ned: bitcoin, aktier, gas, olie, guld og obligationer. Ikke ét aktiv ser grønt i denne røde mandag, bortset fra selve måleenheden, som er beregnet til at være neutral.

Men i øjeblikket ser det ud til at være meget langt fra neutralt. Det er et dollartyreløb, som vi aldrig har set på disse niveauer i en generation.

Du køber ikke bitcoin eller aktier længere for at tjene penge, du køber bare dollaren og venter, mens centralbankerne orkestrerer endnu et mini-boom og ikke helt et minikrak.

Billioner er ved at blive udslettet, med massearbejdsløshed til følge, efterhånden som Bank of England bevæger sig for at hæve arbejdsløsheden med mere end 2 %, alt sammen på blot et år.

Spørgsmålet er nu, hvor meget højere DXY kan gå i betragtning af, at centralbankfolk ikke lader økonomien boome længere, da de ønsker at reservere god vækst til den ikke-udviklede verden.

Et spørgsmål, der afhænger af, om Powell virkelig vil gå videre med yderligere to stigninger på hver 0.5 % i de næste to møder.

Hvis han gør det, vil demokraterne sandsynligvis blive smidt ud, og de vil måske ikke blive betroet økonomien igen, måske i en generation, ligesom Labour bliver ved med at sygne hen i ørkenen efter krakket i 2008.

I Storbritannien er det modsat, med konservative ansvarlige, og under deres overvågning lader de den ikke-valgte Andrew Bailey forvandle fiat-penge til en investering, hvilket gør pundet til et meget forudindtaget instrument, der hælder mod at sænke økonomien.

Deres påståede begrundelse er inflation, men denne generation har aldrig set mere vildledende inflationsdata, hvor vi sammenligner de nuværende priser med priserne i en økonomi i den store depression i 2020.

Hvis vi i maj 2023 stadig ser en inflation på 8 %, så kan disse centralbankfolk måske gå lidt i panik. 8% inflation nu, hvor økonomien voksede 20% nogle kvartaler sidste år, mens inflationen fulgte depressionsåret, er ikke reel inflation, eller i det mindste er det af den ønskværdige slags, da lønningerne steg, og økonomien voksede meget mere.

Og det er sandsynligvis netop fordi disse inflationsdata er vildledende, at de bevæger sig med hastighed for at stige nu, fordi snart nok vil den nuværende inflation være over sidste år, hvor inflationen var 5 %.

Det betyder, at vi højst sandsynligt vil se inflationen falde, og deres begrundelse forsvinde. En falsk begrundelse, hvor den egentlige årsag til disse renteforhøjelser var at malke debitorerne, efter at de havde givet dem uoverkommelige niveauer af lån til nul rente.

Grundlæggende er en gældsfælde, denne gang er regeringen fanget, hvilket betyder os alle, da det er der, regeringen får sin indkomst.

Under disse omstændigheder er selv at hæve renterne i det mindste i nogle kvartaler sandsynligvis for politisk farligt, da enten Powell eller Biden ville blive fyret.

For det er ikke sådan, du hæver satserne, som om der er en form for hastværk, der giver ingen tid til at tilpasse sig. I stedet hæver du kurserne som denne, bang bang bang hvert møde, kun hvis du vil orkestrere en krise med Feds aktionærer, kommercielle banker, der er ivrige efter at hæve dem til månen, hvis de kan slippe af sted med det, fordi det er sådan, de tjener penge.

Det er imidlertid snyd, idet centralbankens tilsyneladende laserfokus på inflation har brug for noget input fra de valgte til at engagere sig i et bredere syn på konsekvenserne og fordelene, da det ikke er klart, at denne generation er villig til at lade centralbanken orkestrere et krak i vores tid uden nogle store omkostninger, der betales af de ansvarlige.

Renteforhøjelserne skal sættes på pause. Vi er nødt til først at se virkningerne af de hidtidige stigninger, og offentligheden såvel som økonomien skal have lidt tid til at tilpasse sig, fordi inflation er langt mindre til bekymring end vækst, og bevidst dræbende vækst kan meget vel miste Fed dets mandat for det vil vise sig som årsagen til de tabte sidste to årtier.

En tilbagevenden til sklerotisk vækst er en dårskab. Når vi ser på tingene mere bredt, bør vi være taknemmelige for, at der endelig er en vis inflation efter årtiers forsøg på at bringe den tilbage til det punkt, hvor negative renter blev pålagt.

Nu hvor det er her, lad os først se, hvad det gør, når det er korrekt målt over et år, der faktisk har inflation, som i anden halvdel af 2021, snarere end over et år med stor depression.

Så kan de stige igen, hvis inflationen bliver ved med at være høj, hvilket den formentlig ikke bliver, fordi der ikke er nogen god grund til at forvente en betydelig inflation længere, i modsætning til for 2021 og i år, hvor man ikke kunne forvente andet.

En brølende økonomi, efter at den blev lænket ned i 2020. Da den var sluppet fri igen, vendte den tilbage til normalen og heldigvis lidt mere end så, hvilket satte håb om, at vi kan få en ny trend med ordentlig vækst.

Så træder disse bureaukrater ind med en faux panik og bjæffer om mere tæsk, som om de er en slags overherrer, i stedet for ordentligt at gøre deres arbejde med at flytte blødt og helst ubemærket ind for at hæve, når økonomien kan tåle det, ikke med en form for kunstig formel af bang bang bang.