Europas bilproducenter kan håndtere konventionelle forhindringer, men en handelskrig?

Selv hvis europæiske bilproducenter ryster den forventede recession af sig, modstår inflationstormen og står over for Kina-udfordringen, bliver de nødt til at stå over for en skærpet konkurrence, da produktionen ryster halvledermanglen spændetrøjen af ​​sig. En handelskrig med USA kan få grimme konsekvenser.

Stellantis administrerende direktør Carlos Tavares frygt, at en omstrukturering kunne være uundgåelig kom tidligt på året, da Ford Europa sagde, at det skulle være mere konkurrencedygtigt, da industrien gik over til elbiler. Tyske fagforeninger sagde, at nedskæringer kunne nå op på 3,200 i hele Ford Europa.

Den europæiske industri havde knap haft tid til at fokusere på den eksistentielle udfordring fra Kina, da implikationerne af den amerikanske Inflation Reduction Act (IRA) og dens 370 milliarder dollars til renteknologisk subsidier blev tydelige.

Europa-Kommissionens formand Ursula von der Leyen talte ved Davos årlige World Economic Forum bekymret over IRA's indvirkning på den europæiske bilindustri, som kun subsidierer elektriske køretøjer, hvis de er samlet i Nordamerika. Dette truer med at underminere Europas plan om at gøre sig selv verdensledende inden for elbilteknologi og førte til opfordringer om, at EU og Tyskland var nødt til at finansiere en lignende plan for at styrke sine verdensspillere.

Uden en vis afbødning peger dette på muligheden for en skadelig handelskrig. Når virksomheder investerer i ny teknologi for at besejre modstandere ved at være bedre, kan det være brutalt, men det er mere sandsynligt, at det genererer konstruktive resultater. Når lande føler, at de skal subsidiere deres hjemlige mestre for at vinde, er det ingen, der gør. Verdenshandelsorganisationen blev oprettet for at undgå en sådan uretfærdig og spild konkurrence. Ændringer til lovgivningen i Kongressen fra senator Joe Manchin (DW.Va) gør den mulige indvirkning på europæerne endnu mindre let at læse.

USA har sat sig et mål om, at 50 % af bilproduktionen skal være elektrisk eller plug-in hybrid PHEV) inden 2030. EU vil forbyde alt salg af alle nye ICE-køretøjer og PHEV'er inden 2035. Californien har påbudt et forbud mod nye ICE-køretøjer i 2035 med begrænset PHEV-salg.

Bundlinjer vil snart afsløre branchens sande tilstand, når den reagerer på disse udfordringer.

Investeringsbanken UBS gentog sin prognose om, at industriens indtjening vil dykke omkring 40 % i 2023 og regnede med, at Teslas prisnedsættelser vil udløse en priskrig på elektriske køretøjer med konsekvenser for hele industrien. Traditionelle producenter, der fremstiller forbrændingsmotorer (ICE), vil også blive suget ind, men på grund af deres højere omkostninger vil deres planer afspore "fortællingen om EV-marginparitet".

"De (finansielle datterselskaber af amerikanske og tyske producenter) vil komme under pres, og overskuddet i de kinesiske joint ventures vil være strukturelt i fare. Vi foretrækker luksus frem for premium frem for (massemarkedsproducenter) på denne baggrund og ser leverandører som et bedre sted at gemme sig,” sagde UBS i en rapport.

Automotive analytikere på Autovista24 forventer, at salget af sedan og SUV i Europa i 2023 vil springe 12.2 % til 12.67 mio. Det lyder positivt, men Autovista24 sagde, at det den kaldte "kontinentets belejrede bilsektor" vil komme sig på mellemlang og lang sigt, men den nedjusterede også regionens udsigter for 2024 og 2025 og tilføjede denne ildevarslende tanke.

"Mængden af ​​nye biler (salg) i Europa forventes ikke at vende tilbage til præ-pandemiske niveauer før midten af ​​det næste årti," sagde Autovista24. Du læste rigtigt; 2035.

Investeringsforsker Bernstein sagde, at investorer bør nyde sandsynligt prisværdige resultater for 2022, mens de kan, fordi tingene snart bliver hårde.

"De første uger af 2023 har allerede vist, at priskonkurrencen er tilbage. Med stigende produktion, er priscyklussen afsluttet i Kina, slutter i USA, og kun Europa vil nyde et par mere ubekymrede måneder," sagde Bernstein i en rapport

LMC Automotive sagde tidligere på måneden, at det vesteuropæiske bilsalg vil springe 7.8% i 2023 til 10.95 mio. LMC advarer om en "nedgangsperiode" i første halvdel af 2023.

Disse prognoser skal sammenlignes med præ-coronavirus-tal på 14.29 millioner salg i 2019. Meget af industriens produktion er stadig gearet til at møde et vesteuropæisk marked, der er mere end 3 millioner større end de nuværende forventninger.

I 2022 faldt salget i Vesteuropa med 4.1 % til 10.15 mio. Vesteuropa omfatter alle de store markeder som Tyskland, Frankrig, Storbritannien, Italien og Spanien.

Stellantis's Tavares, der talte på CES-teknologimessen i Las Vegas i sidste måned, advarede om, at fabrikslukninger var mulige, da flere dyre elbiler fik det samlede marked til at skrumpe. Tavares påpegede igen, at bilindustrien måtte absorbere BEV's 40% højere omkostninger.

Ifølge Financial Times torsdag overvejer EU handling for at bekæmpe IRA's negative påvirkning. I en artikel fra sine Washington- og Bruxelles-reportere påpegede FT, at BMW blandt andet udarbejder planer for at øge investeringerne i USA. EU har nedsat en "task-force" for at mindske noget af virkningen af ​​IRA, som kræver, at USA indkøb.

Sidste måned sagde den franske præsident Emmanuel Macron, mens han mødte præsident Biden i USA, at IRA kunne "fragmentere Vesten", fordi det så ud til at øge USA's handel uretfærdigt.

Nogle kommentatorer mener, at IRA underminerer Verdenshandelsorganisationens (WTO) frihandelsregler, og at EU først bør forfølge handling gennem WTO i stedet for at gå ind i en ødelæggende subsidiekrig med USA