Fed-formand Powells tale advarer om upopulære beslutninger for at berolige prisstabiliteten

Vigtige takeaways

• Federal Reserve-formand Jerome Powell kom med kommentarer på et symposium i Sverige den 10. januar, der, hvis de tages ud af kontekst, kan ses som forløbere for upopulær Fed-politik i de kommende måneder.
• I virkeligheden har Fed været gennemsigtig med hensyn til kommende renteforhøjelser. Der er intet nyt i, hvad Powell sagde i Stockholm.
• Alle er på kanten af ​​deres sæde og venter på at se, hvad Fed gør næste gang. Imidlertid kan alle planer, som Fed har, let blive ændret af forstyrrelser i den globale økonomi.

Når de er taget ud af kontekst, føles ordene Jerome Powell sagde den 10. januar 2023 ildevarslende:

"...at genoprette prisstabilitet, når inflationen er høj, kan kræve tiltag, der ikke er populære på kort sigt, da vi hæver renten for at bremse økonomien. Fraværet af direkte politisk kontrol over vores beslutninger giver os mulighed for at træffe disse nødvendige foranstaltninger uden at tage kortsigtede politiske faktorer i betragtning."

Betyder det, at Fed vil hæve renterne endnu højere eller med en hastighed, der ikke er på linje med den offentlige mening? Her er hvad du behøver at vide – og hvordan Q.ai kan hjælpe dig midt i usikre tider.

Internationalt symposium om centralbankens uafhængighed

Allerede før 10. januar vidste vi svaret på det spørgsmål. Fed har til hensigt at fortsætte med at hæve renterne i hele 2023 og sigter mod at få inflationen på eller under 2 %.

Vi ved ikke, i hvilket tempo disse renteforhøjelser vil fortsætte, men det er rimeligt at antage, at yderligere renteforhøjelser ikke vil være politisk populære.

Kontekst fortæller os dog meget i dette tilfælde. Powell talte ved et symposium i Sverige den 10. januar. Dette symposium var specifikt dedikeret til emnet centralbankuafhængighed.

Mens den amerikanske offentlighed med rette hænger på Powells hvert eneste ord, kan det være en overdrivelse at undersøge disse specifikke udsagn til noget andet end pålydende. Powell skitserede den velaccepterede nødvendighed af centralbankuafhængighed.

I sidste ende kan bankledere ikke være politiske, da de politikker, de muligvis skal implementere, herunder renteforhøjelser for at bekæmpe inflation, måske ikke er politisk populære.

Powells popularitet

Som en generel regel vil stigende rater sandsynligvis være upopulære hos flere aktionærer, især amerikanske forbrugere. Højere renter betyder en højere låneomkostning, hvad enten det er for en hjem, køretøj eller andre finansieringsbehov.

Forhøjede renter kan også skade økonomien. Hvis de bliver alvorlige nok, kan de føre til en recession, der påvirker arbejdsmarkedet. Lige nu er det amerikanske arbejdsmarked utroligt stærkt på trods af stigende rater.

Hvorvidt Powell er populær eller ej, er et omstridt punkt, fordi, som formanden selv påpeger, er centralbankens uafhængighed afhængig af det faktum, at Federal Reserve-embedsmænd ikke behøver at bekymre sig om valg eller forblive politisk populære. De skal bare gøre det rigtige for at stabilisere priserne, selvom disse pengepolitikker ikke er populære.

Selvom dette generelle koncept altid er sandt, er alle indstillet på det, fordi inflationen er så høj. Det er netop, når Feds beslutninger sandsynligvis vil være upopulære, selvom de nok er nødvendige.

Hvis Powell havde fremsat de samme udtalelser for fem år siden, ville de have været lige så sande, men ingen ville have løftet et øjenbryn. Dette skyldes, at det i lavrentemiljøer ikke egner sig til umiddelbare økonomiske bekymringer eller upopularitet at tale sandheden.

Hvad vi kan forvente af rater fremover

Fed og Powell har været gennemsigtige, at deres arbejde ikke er færdigt. Mens inflationen i øjeblikket er på en nedadgående tendens, er den stadig på 6.5 % ifølge den seneste måling. Dette tal er ikke de 9.1 %, vi så i juni 2022, men det er stadig utroligt højt.

Vi kan forvente at se yderligere pengepolitik implementeret, indtil inflationen er på eller under 2 %. Det store spørgsmål lige nu er alvoren af ​​renteforhøjelser i den nærmeste fremtid. Konkret forsøger økonomer at gætte, om stigningerne i begyndelsen af ​​februar vil være på 25 eller 50 basispoint.

Ukendte variabler efter februar

Der er et par andre variabler, der kan påvirke renteforhøjelser fra Fed. Forbrugerne skal være opmærksomme på følgende.

Politik og handel i Kina

I Vesten blev Kinas nul-COVID-politikker kritiseret for deres alvor. Der var håb om, at når de blev vendt, ville Kinas økonomi genoprette sin 2022-nedtur.

Men da Folkerepublikken gjorde en omvending om coronavirus-politikker i december, så vi det stik modsatte. Da massedøden spredte sig over hele landet, lukkede mange virksomheder, og borgerne valgte at blive hjemme, hvilket bremsede økonomien yderligere.

Før pandemien producerede den kinesiske økonomi 35% til 40% af den globale vækst. Uden økonomien fungerer fuldt ud, påvirkes den globale handel negativt, og forsyningskæderne kan blive yderligere hæmmet. Når forsyningskæder forstyrres, kan de ikke imødekomme efterspørgslen, hvilket kunne tænkes at hæve inflationen højere.

Dette resultat er ikke garanteret. Økonomien kan måske selvkorrigere, men usikkerheden gør inflationens fremtid og intensiteten af ​​Feds renteforhøjelser gennem 2023 usikker.

Yderligere bekymring vedr handel med Kina og hvordan det kan påvirke forsyningskæder kommer fra USA's handelspolitik. Vi har allerede set en negativ indvirkning på teknologisektorer på grund af disse handelspolitikker i 2022. Afhængigt af diplomatiske forbindelser kan de fortsætte, forværres eller blive lindret i det kommende år.

Konflikten mellem Rusland og Ukraine

En anden stor ukendt er Ruslands invasion af Ukraines suveræne land. Denne konflikt har fået mange vestlige lande, herunder USA og store dele af EU, til at placere sig sanktioner om russisk handel. Effekten har især større indflydelse på EU's økonomi, hvor russisk olie var en enorm energikilde.

Dette kan stadig påvirke de amerikanske markeder, selvom den påvirkning er mindre end den, som vores naboer på den anden side af dammen oplever.

Det bliver interessant at se, hvor meget yderligere international støtte til Ukraine rækker. Mange nationer forsøger at gå en fin linje mellem at yde støtte og forsøge på ikke at provokere Moskva til at starte XNUMX. Verdenskrig. Uanset hvad der sker, vil det sandsynligvis påvirke markeder og beslutninger fra Fed.

Amerikas beskæftigelsessektor

Økonomierne i Kina, USA og EU er de tre største i verden. Den Internationale Valutafond (IMF) har slået alarmklokkerne over frygten for en global recession i de seneste måneder, da alle tre økonomier for nylig er gået ned.

Den nævner det amerikanske arbejdsmarked som verdens potentielle frelsende nåde eller en salve, der kunne hjælpe med at tage kanten af. USA's varmt arbejdsmarked er en outlier i disse turbulente økonomiske tider, men det kan give stabilitet i en ellers ustabil verden, hvis den forbliver stærk.

Dette er også en bekymring, for på trods af at han anerkender, at lønvækst ikke har været en primær faktor i de høje inflationsrater, vi ser nu, har Powell sagt, at han ønsker at se lønvæksten langsomt. Han er bekymret for, at hvis det begynder at vokse igen, kan det udhule virkningerne af pengepolitikken, der skal bekæmpe inflationen.

Bundlinien

Powells udtalelser kan se betændende ud, men de var faktuelle, når de blev vurderet i sammenhæng. Men i en verden, hvor så meget er ustabilt og usikkert, kan selv den mindste indikation af, hvad Fed kan gøre, få nogle mennesker til at gå i panik.

Investorer sætter pris på sikkerhed, men vi lever i meget turbulente tider. Selv hvis Fed havde en plan skrevet i sten for de næste 12 måneder, kunne geopolitiske konflikter eller udenlandske pandemipolitikker ændre disse planer.

I usikre tider kan du beskytte dine investeringer med en Inflationssæt eller tænd Porteføljebeskyttelse for at give dig mere ro i sindet.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.