Feds Daly siger, at økonomien kan håndtere renteforhøjelser, men en mild recession er mulig

San Francisco Federal Reserve-præsident Mary Daly erkendte onsdag, at en næsten bestemt række renteforhøjelser i løbet af de kommende måneder kunne tippe økonomien ind i en lavvandet recession, selvom hun bemærkede, at det ikke er hendes forventning.

Reagerer på værste inflation, USA har set i mere end 40 år, sagde centralbankens embedsmand, at hun forudser "en hurtig march" gennem året mod benchmarkrenter, der hverken vil stimulere eller undertrykke væksten - den "neutrale" rente, i Fed-sprog.

"Med hensyn til risikoen ved at være for hurtig eller for langsom, ser jeg en hurtig march til neutral ved årets udgang som en forsigtig vej," sagde hun.

Tiltagene, sagde Daly, ville hjælpe med at bremse en overophedet økonomi, der nu har en forbrugerprisinflation på 8.5 % årligt.

Hun citerede forskning fra Princeton-økonom og tidligere Fed-næstformand Alan Blinder, som hævdede, at syv i 11 tidligere Fed-vandrecyklusser "blev efterfulgt af en mild recession eller slet ingen - dybest set en jævn landing," sagde hun i bemærkninger på universitetet af Nevada Las Vegas. "Nu, da jeg er i Las Vegas, vil jeg tilbyde, at jeg synes, det er ret gode odds."

Adspurgt senere, om hun betragtede en mild recession for at svare til en blød landing eller et acceptabelt resultat, sagde Daly, at hendes udsigter er, at økonomien vil bremse til "noget, der ligner vækst under trend, men som ikke tipper ind i negativt territorium, men kan potentielt krydse ind på negativt territorium."

Det ville sandsynligvis betyde en lavvandet recession, i modsætning til dem, der var forbundet med for eksempel finanskrisen i 2008 eller stagflationsdagene i slutningen af ​​1970'erne og begyndelsen af ​​80'erne, hvor daværende formand Paul Volcker hævede renterne så meget, at økonomien faldt i en double-dip recession.

Nogle Wall Street-økonomer ser, at recessionsrisikoen stiger. Deutsche Bank sagde for nylig den ser en næsten sikkerhed for negativ vækst, mens Goldman Sachs angav ca. 35 % chance over de næste to år.

"Recession er et ord, men det beskriver en hel række af resultater," sagde Daly som svar på et CNBC-spørgsmål. "Det kan være et par kvarter under nul. Det er et meget andet udyr end noget som finanskrisen eller Volcker-desinflationsperioden."

"Det er ikke noget, jeg forudser, eller noget, jeg tror, ​​vil afspore den langsigtede udvidelse," tilføjede hun.

Markederne forventer i øjeblikket, at Fed vil vedtage en række aggressive renteforhøjelser mellem nu og slutningen af ​​året. Efter en stigning på 25 basispoint, eller kvart procentpoint, i marts, er forventningen en række bevægelser på 50 basispoint og derefter en afmatning, der vil bringe benchmark fed funds-renten til omkring 2.5 % ved årets udgang, ifølge CME Group data.

Tidligere på dagen sagde Chicagos Fed-præsident Charles Evans: "Jeg er åben over for at lave 50 basispointforhøjelser for at frontindlæse dette lidt." St. Louis Fed-præsident James Bullard sagde mandag, at han gerne ville bevæge sig endnu hurtigere og mener, at en bevægelse på 75 basispoint i næste måned ville være passende, selvom handlende ikke har nogen chance for, at det sker.

For hendes vedkommende sagde Daly, at hun ikke ønsker, at Fed slår bremserne for hurtigt, da det kan bringe pandemiens opsving i fare, som har været stærk uden for det historiske inflationstræk.

"Hvis vi letter på bremserne ved metodisk at fjerne boliger og regelmæssigt vurdere, hvor meget mere der er behov for, har vi en god chance for at skifte gnidningsløst og glide økonomien til dens langsigtede bæredygtige vej," sagde hun.