Dysterhed eller undergang for den globale økonomi? Vanguard giver 65% recession odds

Den globale økonomi, ledet af den vestlige verden, ser ret ødelagt ud, gør det ikke? Vanguard er ikke bekymret. De tror ikke, der kommer en recession i år. Næste år er oddsene dog højere.

Hvorfor?

USA har ikke haft inflation så høj siden 1970'erne. Europa er det gå istykker og skal handle hurtigt for at vende tilbage urimelige energiomkostninger på vej ind i de koldere måneder.

Sikker på, meget af dette skyldes krig i Ukraine. Men ikke det hele. Massiv stimulans , penge udskrivning, kombineret med politikker gearet til straffe enhver virksomhed, der laver noget af fossile brændstoffer, har kun gjort tingene værre.

Alligevel, på trods af at Europa er det "skummelt", som Goldman Sachs udtrykte det i sidste uge, er andre lande i lignende vanskeligheder. Og de straffer ikke landmænd og olieselskaber derude, og de har heller ikke sanktioner mod Rusland.

Japans inflation er på et 8-årigt højdepunkt. Brasilien , Indien hæver renten. Det Amerikansk omvendt rentekurve blev værre fredag, hvilket signalerede en recession ud over den tekniske recession, økonomien var i i andet kvartal.

Er det bare dystert for den globale økonomi, eller dystert , undergang?

MERE FRA FORBESInflation forårsager kaos på verdensøkonomien; Bulls 'Nowhere To Be Seen'By Kenneth Rapoza

Recession? Hvilken recession?

Se efter, at Biden Hvide Hus vil fejre igen, når økonomiske data for tredje kvartal kommer ud. Hvis Barclays Capital har ret, steg BNP i tredje kvartal med 0.3 % i forhold til det foregående kvartal, hvilket betyder, at den tekniske recession med tilbagevendende kvartalsvise fald er afsluttet. Hvis det er tilfældet, bør markederne tage dette som ensbetydende med, at økonomien vokser. Og når inflationen vokser lige med det, vil Fed ikke stoppe med at hæve renten.

Investorer er nødt til at få denne pause-ting ud af hovedet. Fed, ECB og BoE vil ikke lade inflationen forblive på 8 %, mens renten er på 2 %. (I Europa er de under 2%.) Dette besejrer formålet med at have en centralbank, hvis mandat er at kontrollere inflationen.

Vanguard, en af ​​de største fondsforvaltere i verden, forventer, at Fed sandsynligvis vil komme på forkant med inflationstendenserne og få 75bps til at flytte sig næste gang. En stigning på 100 point er ikke af bordet, sagde de. De forventer, at den toneangivende udlånsrente slutter i år på 3.75 % og derefter til 4.25 % næste år.

Når man ser, hvordan ingen taler om recession, vil Fed hæve. Og Vanguard tror heller ikke, at det vil forårsage en recession.

"Recession ser usandsynlig ud i år i betragtning af arbejdsmarkedets styrke," skrev de i et notat i sidste uge. "Vores forventninger til recession er de samme nu, som de var før, med en 25% chance for en recession i 2022 og en 65% chance i 2023."

I sidste uge, en American ExpressAXP
undersøgelsen viste, at små virksomheder næsten fordobledes år for år indtægter, men økonomiske udfordringer holdt overskuddet fladt. Omkring 75 % af de adspurgte sagde, at deres virksomhed bliver påvirket af inflation.

Fra den seneste Genopretningsrapport for små virksomheder, 37 % sagde, at de planlægger at hæve priserne, 22 % sigter mod at forhandle bedre aftaler med leverandører, og 22 % skærer ned på produkter og tjenester med lavere margin fra deres tilbud.