Her er, hvordan Peloton CEO Barry McCarthys turnaround-plan går

Peloton investorer flygter efter selskabets nedslående fjerde kvartal. Men administrerende direktør Barry McCarthy forsøger at overbevise dem om at blive ved med, hvad han siger vil være en comeback-historie.

Aktierne faldt næsten 20% torsdag, hvilket sletter gevinster, som selskabet så onsdag efter det annonceret et samarbejde med Amazon for at sælge noget af dets udstyr.

Peloton rapporterede torsdag morgen, at dets tab i den tre-måneders periode, der sluttede 30. juni, beløb sig til 1.2 mia., og salget faldt omkring 28% fra niveauet året før. Dens forbundne fitness-bruttomargener eroderet, efterhånden som lagrene hobede sig op, og transport- og opbevaringsudgifterne steg.

Peloton formåede at moderere sit likviditetsforbrænding, men det forventer ikke at nå break-even cash flow på kvartalsbasis før i det mindste i anden halvdel af regnskabsåret 2023.

Pelotons dystre udsigter for den nuværende periode og dens mangel på helårsvejledning fik Jefferies-analytiker Randy Konik til at erklære i en note til kunderne torsdag, at "motionscentre er tilbage i stor stil."

"Der er mange Peloton-medlemmer, som ikke længere bruger cyklen, men som stadig betaler det månedlige medlemskab,” sagde Konik. "Disse udkantsbrugere vil sandsynligvis klippe snoren i de kommende måneder og år frem, især da de månedlige underpriser øges af virksomheden."

Da McCarthy overtog CEO-rollen fra virksomhedens grundlægger, John Foley, har han sagde, at han ikke var klar over, hvor dybt nogle problemer løb. Nu skærer McCarthy omkostningerne ned og forsøger at øge abonnementsindtægter med højere marginer, så det overgår hardwaresalget.

"Vi sidder tilfældigvis lige midt i omdrejningspunktet," førstnævnte Netflix , Spotify fortalte direktøren til analytikere på et telefonmøde. "Vi har gjort betydelige fremskridt med at håndtere alle de infrastrukturrelaterede modvinde i virksomheden, og nu er det tid til at vende tilbage til forretningen."

Her er tre ting, Peloton tester for at vinde nye brugere og øge salget:

Pelotons såkaldte fitness as a service-strategi er stadig i sin tidlige fase. Dette er McCarthys idé om at skabe mere abonnementsvækst og sænke adgangsbarrieren for folk, der er bange for at forpligte sig til at købe et af Pelotons produkter direkte.

I øjeblikket kan kunder betale $89 om måneden for at leje Pelotons originale cykel og også modtage adgang til live- og on-demand træningstimer. Disse kunder kan derefter returnere deres cykler, når de er færdige med at bruge dem.

McCarthy fortalte analytikere torsdag, at Peloton endnu ikke fuldt ud har markedsført denne mulighed til masserne, da den gradvist har rullet den ud i USA og også testet den med sin dyrere Bike+ for et gebyr på $119 pr. måned. Han sagde, at Peloton er i gang med at have mellem 30,000 til 40,000 af disse lejekunder hvert år. En sejr, sagde han, ville være at komme tættere på 125,000 til 150,000.

Mens han er opmuntret af de tidlige brugsstatistikker, sagde McCarthy, at han er nødt til at finde ud af, om han "skabte en atombombe" eller ikke sætter Peloton "på vejen til det forjættede land."

Peloton har også leget med at sælge brugte cykler, som ledelsen sagde solgte som varmt brød i prøvekørsler tidligere i år.

Efter Foleys føring har McCarthy sagt, at han tror på, at Peloton en dag kan tælle 100 millioner medlemmer. Det er et stort spring fra de omkring 6.9 millioner, den har i dag. Virksomhedens mobilapp bliver nøglen til denne vækst.

Peloton sagde torsdag, at kendskabet til dens digitale app er omkring kun 4% i dag, hvilket efterlader den med masser af potentiale opadrettede. Det endte det seneste kvartal med 980,000 app-only-abonnenter, en stigning på 12 % fra et år tidligere.

McCarthy drillede, at Peloton nu er interesseret i at skabe flere pristilbud i appen, så brugerne kan betale ekstra penge for adgang til mere indhold og andre specielle funktioner. I øjeblikket betaler alle brugere, der ikke ejer et Peloton-produkt derhjemme, $12.99 om måneden for adgang til alt i virksomhedens app.

Den administrerende direktør tog et eksempel på sin tid hos Netflix. McCarthy sagde, at Netflix var i stand til at overleve Blockbuster i filmudlejningskrigene, fordi det tilbød kunderne en række muligheder.

"Vi har øget tempoet med innovation og test og risikotagning betydeligt," sagde McCarthy.

Peloton forbereder sig også på at teste noget, som det kalder en "freemium"-strategi, som også vil være bundet tilbage til appen. Virksomheden sagde, at det ønsker, at folk skal kunne få adgang til Pelotons klasser hvor som helst.

Det ville betyde, at brugere kunne parre deres smartphone med et tredjeparts træningsudstyr via Bluetooth og derefter få adgang til Pelotons indholdsbibliotek derfra. Også selvom det er en konkurrents enhed.

"Vi vil være glade for, at folk kan bruge vores indhold på andres hardware," sagde McCarthy på torsdagens telefonkonference. I sidste ende er dette en anden måde, hvorpå Peloton kan fortsætte med at vokse sin medlemsbase, sagde han.

Men ligesom nogle af Pelotons andre ideer, er dette stadig i de tidlige stadier. Piper Sandler-analytiker Ed Yruma sagde, at det ikke er klart, hvad der vil hjælpe Peloton med at vende tilbage til bæredygtig vækst.

"Barry McCarthy har hurtigt styrket balancen ... men en tilbagevenden til forudsigelig vækst forbliver TBD," sagde han i en note til kunderne.