Sådan får du et garanteret pensionsforbrug på 4.3 %

I stigende grad i de senere år har undersøgelser fundet ud af, at denne 4%-regel skal reduceres for at afspejle den klare mulighed for, at aktiers og obligationers forventede afkast i de kommende år vil være lavere, end de var i de seneste årtier. Faktisk, som jeg rapporterede for nylig, en ny undersøgelse fandt, at sikker forbrugsrate skal være så lavt som 1.9 %.

Siden den klumme blev offentliggjort, er jeg dog stødt på en strategi, der undgår denne deprimerende lave forbrugsrate. Faktisk kan du med denne strategi låse en forbrugsrate på over 4 % i de næste 30 år.

Strategien er i konceptet meget enkel, selvom som jeg vil beskrive yderligere om et minut, er det ikke et vidundermiddel, og det kræver en vis indsats at udføre den. Strategien kræver opbygning af en stige af individuelle TIPS – statskassens inflationsbeskyttede værdipapirer – med en anden obligation, der udløber hvert år efter din pensionering. TIPS ligner selvfølgelig traditionelle statsobligationer og obligationer, bortset fra at deres citerede afkast er ud over ændringer i forbrugerprisindekset. Hvis den holdes til udløb, og forudsat at den amerikanske regering ikke går i stykker, har du et garanteret inflationsjusteret afkast i obligationens levetid.

Allan Roth, grundlæggeren af ​​Wealth Logic, et investeringsrådgivningsfirma, fra hvem jeg lærte om denne strategi, fortalte mig i et interview, at han oprindeligt var skeptisk over for denne TIPS-strategi, idet han mente, at den var for god til at være sand. Så han lagde sine penge, hvor hans mund var, og investerede en million dollars af sine penge i at konstruere en 30-årig TIPS-stige.

Det virkede. Han har nu en portefølje, der vil give et garanteret cash flow på en inflationsjusteret $43,000 hvert år i de næste 30 år - 4.3% af porteføljens startværdi. (An hans artikel på Advisor Perspectives hjemmeside giver flere detaljer.)

Da denne 4.3 % garanterede forbrugsrate er så attraktiv, kan du overveje denne TIPS-stigestrategi for at være en no-brainer. Men der er flere ting at huske på om det:

• Denne strategis afkast er lige så attraktivt, som det er, fordi TIPS-udbyttet nu er markant positivt. Men som du kan se fra det medfølgende diagram, har disse afkast brugt en betydelig del af tiden i de seneste år på negativt territorium. Det 10-årige TIPS har i øjeblikket et realt afkast på f.eks. 1.70 % mod minus 1.15 % for et år siden. Den forbrugsrate, du kan låse fast med denne TIPS-stigestrategi, er afhængig af TIPS-udbyttet, der er fremherskende, når du opretter stigen – formentlig når du går på pension.

• TIPS Ladder-strategien kan kun vare 30 år, da det er den længste løbetid TIPS, som det amerikanske finansministerium tilbyder. Det er en ulempe af to grunde. For det første er der ifølge de aktuarmæssige tabeller næsten 25 % sandsynlighed for, at et medlem af et 65-årigt ægtepar, der går på pension i dag, vil leve mere end 30 år. For det andet er der med en 60% aktie/40% obligationsportefølje en god sandsynlighed – dog ikke en garanti – for at det vil være meget værd, når du (og din ægtefælle) dør og derfor giver dig mulighed for at efterlade en arv til dine arvinger. Du opgiver denne mulighed, når du går med TIPS Ladder-strategien. Af den og andre grunde anbefaler Roth, at det kun er et element i en omfattende pensionsordning, men ikke det eneste element.

• TIPS Ladder-strategien kræver investering i individuelle TIPS. Det er vigtigt at vide, fordi næsten alle os, der nogensinde har investeret i TIPS, har gjort det via en investeringsforening eller ETF. Markedet for individuelle TIPS er relativt illikvidt, og bud-anmodede spænd kan være betydelige. Ydermere er det en ret kompleks proces at allokere det helt rigtige beløb til hvert trin på din stige, så du vil have konstant inflationsjusteret cash flow i de næste 30 år.

• Der er i øjeblikket ingen TIPS, der modnes mellem 2033 og 2039, hvilket betyder, at TIPS-stigen vil have en række manglende trin. Roth har foreslået en løsning, som han diskuterer i sin artikel, som jeg linkede til ovenfor.

Bundlinjen? For nu, og så længe dette mulighedsvindue eksisterer, fordi TIPS' afkast er så høje, som de er, og så længe du er villig til at gøre det ekstra benarbejde for at købe den helt rigtige mængde af de forskellige TIPS med forskellige løbetider , kan du låse en 30-årig forbrugsrate på mere end 4 %.

Eksistensen af ​​denne strategi er ikke i overensstemmelse med konklusionen fra den undersøgelse, jeg rapporterede om tidligere, der viste, at den sikre forbrugsrate kunne være så lav som 1.9 %. Richard Sias, finansprofessor ved University of Arizona og en af ​​undersøgelsens medforfattere, understregede i en e-mail, at deres undersøgelse ikke sagde, at du med sikkerhed ville løbe tør for penge på pension, hvis dit forbrug var mere end 1.9 %. Den fandt i stedet ud af, at for at være sikker på, at du ikke ville løbe tør for penge, skulle du og din økonomiske planlægger muligvis antage en så lav sats, når du planlægger din pension.

Det er en vigtig sondring.

Sias tilføjede, at det altid er muligt, at aktie- og obligationsmarkederne over de næste 30 år vil klare sig over gennemsnittet, ligesom det altid er muligt, at TIPS-renterne vil være høje, når du går på pension. Men ingen af ​​mulighederne er garanteret, og det er deres pointe.

Social Security

I betragtning af denne usikkerhed bliver social sikring en endnu vigtigere brik i pensionsfinansieringspuslespillet, end det var før. Det betyder igen, at det er afgørende at aflive de mange myter om social sikring, der har skræmt mange pensionister og næsten-pensionister - og en ny bog hjælper med at gøre netop det.

Det er skrevet af Martha Shedden, medstifter og præsident for Landsforeningen af ​​registrerede socialsikringsanalytikere, som jeg har interviewet før til min Retirement Weekly-klumme. Hendes nye bog har titlen "Avoiding Social Insecurity: The Retirement You Desire, the Social Security You've Earned", hvori hun interviewer yours truly. Hun informerer mig om, at Kindle-læsere vil være i stand til det Kindle-læsere vil kunne downloade bogen gratis den 17. og 18. november, så her er din chance for at læse den uden beregning. (For god ordens skyld modtager jeg ingen økonomisk kompensation fra bogen.)

Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet].