Mens specifikke segmenter af det kommercielle ejendomsmarked (CRE) såsom industri og sundhedspleje klarer sig godt, er andre som kontor og detail alarmerende investorer.
Stigende renter øger disse bekymringer. Som svar reducerer investorer aktivt deres eksponering mod CRE-markedet.
Ifølge The Wall Street Journal kæmper ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) for at forhindre investorer i at trække deres penge ud. Blackstone Inc. (NYSE: BX) annoncerede en stramning af indløsninger for sin fond på 69 milliarder dollar. Starwood Capital Group, et datterselskab af Starwood Property Trust Inc. (NYSE: STWD), har også sat nye restriktioner på investorer, der løsner fra sin fond på 14.6 milliarder dollar.
Blackstone og Starwood, som er ikke-handlede REIT'er, har sat et loft over investorernes indløsninger, mens de har udbetalt $3.7 milliarder i hævninger i tredje kvartal. Mens ikke-handlede REIT'er kan begrænse udbetalinger på måneds- eller kvartalsbasis, hvis investorernes indløsningstendenser fortsætter, kan de ende med at skulle sælge andre aktiver for at betale for dem.
WSJ rapporterer, at antallet af udbetalinger er 12 gange flere end i samme periode i 2021, ifølge en analyse fra Robert A. Stanger & Co. Inc.
"Det lægger pres på priserne generelt," sagde Nat Kellogg, præsident og direktør for managersøgning hos investeringsrådgiver Marquette Associates, til WSJ.
Han sagde også, at et stigende antal pensionsfonde og universitetsfonde, som hans virksomhed rådgiver, overvejer at trække penge fra ejendomsfonde.
Ifølge Financial Times begyndte Blackstones problemer i foråret og sommeren, da asiatiske investorer begyndte at trække penge, da ejendomsmarkederne faldt. Financial Times rapporterede også, at investorer trak mere end 2% af trustens nettoaktiver tilbage i juli. Som svar investerede Blackstone CEO Stephen Schwarzman og præsident og Chief Operating Officer Jon Gray $100 millioner af deres egne penge i trusten.
For at erstatte CRE-strategien kigger investorerne nu på mindre risikable aktiviteter som obligationer, der giver højere afkast end tidligere med mere likviditet end ejendomsfonde. Det var lavere renter, der trak investorerne til ejendomsfondene fra obligationer oprindeligt. Men efter Federal Reserves flere rentestigninger i år, vender mange tilbage til obligationen godt.
Tilbagetrækningerne er også et stærkt tegn på, at investorer er nervøse over den ustabile prognose for CRE, især kontorlokaler, som ikke er kommet sig efter en pandemi-infunderet udvandring af arbejdspladser.
Seneste om fast ejendom fra Benzinga
Photo by Kelly Sikkema on Unsplash
Gå ikke glip af advarsler i realtid om dine aktier – deltag Benzinga Pro gratis! Prøv værktøjet, der hjælper dig med at investere smartere, hurtigere og bedre.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga giver ikke investeringsrådgivning. Alle rettigheder forbeholdes.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/not-yet-run-nervous-investors-152448819.html