JPY-prognose midt i Bank of Japan, der holder pengepolitikken let

Den hurtige depreciering af den japanske yen (JPY) i de sidste par år førte til et af de mest imponerende træk set på valutamarkedet i nyere historie. Yenen smeltede simpelthen og mistede værdi i forhold til alle sine jævnaldrende – ikke kun i forhold til den amerikanske dollar.
Når vi taler om den amerikanske dollar, faldt yenen til over 131 for nylig, før den vandt noget terræn i de sidste par dage. Hvordan vil yenen klare sig resten af ​​året, og har Bank of Japan ret i at holde pengepolitikken let?

Bank of Japan ser stadig inflationen som forbigående

Hovedårsagen til, at JPY er faldet, er Bank of Japans politik. Centralbanken ser inflationen som forbigående, og af denne grund holder den pengepolitikken let.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Det bliver ved med at købe statsobligationer, på trods af at PPI eller producentprisindekset (dvs. inflationen på producentens side) stiger med det højeste niveau i fire årtier.

Men det gjorde Fed også, før han droppede det forbigående ord, når vi talte om inflation. Hvis PPI overføres til forbrugerne, som det burde, så ville Bank of Japan være nødt til at vende sin politik.

Sandt at sige er inflationen i Japan under 2 % i årtier, hvilket skader Bank of Japans troværdighed. Det kan have dramatiske konsekvenser på FX-dashboardet, hvis det stiger betydeligt over målet.

Kun at valutamarkedet er førende. Handlende spekulerer og positionerer sig i god tid før en centralbank handler.

Så vi det laveste punkt i JPY eller ej?

AUD/JPY dagligt diagram peger på en mulig vending

Alle JPY-pars diagrammer ligner mere eller mindre det daglige AUD/JPY-diagram nedenfor. Det viser, at markedet efter COVID-19-pandemien i 2020 steg ubønhørligt.

Men det nylige udbrud i 2022 efter Bank of Japans kommentarer til rentekurvekontrol er kun det sidste ben i en ellers superlang trend. Med andre ord blev yenen solgt et godt stykke før Bank of Japans kommentarer. Det fulgte det amerikanske aktiemarked højere.

Nu hvor det amerikanske aktiemarked falder (dvs. Nasdaq 100 faldt -28 % YTD), kan JPY-parrene følge efter. AUD/JPY-diagrammet ovenfor viser et muligt hoved- og skuldermønster i toppen, som måske bare signalerer toppen af ​​et større hoved- og skuldermønster.

Med andre ord, hvis de seneste højder holder, bør en tilbagegang til 80 ikke udelukkes, især hvis de amerikanske aktiemarkeder bliver ved med at falde.