Markederne får et wake-up call i 2023, siger Morgan Stanley, som tilbyder en plan for investorer, der gør sig klar.

Og det er den tid på året, hvor Wall Street begynder at udrulle sine 2023-markedsprognoser, en helt sikkert ikke misundelsesværdig opgave. Vores dagens opkald kommer fra Morgan Stanley, hvor et hold ledet af den amerikanske topstrateg Mike Wilson ser S&P 500
SPX,
+ 0.92%
afslutter næste år næsten på niveau med hvor det er nu, på 3,900.

Selvom det kan se lidt begivenhedsløst ud, vil den mellemliggende periode være alt andet end, når Wall Street får et wakeup call over indtjeningshåb, der stadig er alt for optimistiske, siger banken.

"Vi er fortsat meget overbeviste om, at 2023 bottom-up konsensusindtjening er
væsentligt for højt,” sagde Wilson og teamet, som reviderede deres 2023 indtjening per aktie prognose ned yderligere 8% til $195, hvilket er 16% under konsensus og 11% lavere årligt.

"Efter hvad der er tilbage af dette nuværende taktiske rally, ser vi S&P 500 diskontere '23 indtjeningsrisikoen engang i Q123 via et prisdal på ~3,000-3,300. Vi tror, ​​at dette sker forud for det endelige bundfald i EPS, som er typisk for indtjeningsrecessioner,” sagde Wilson.

"Aktier bør begynde at behandle denne vækstacceleration i god tid og stige kraftigt for at afslutte året på 3,900 i vores basiscase," sagde han.

Med hensyn til porteføljebevægelser sagde Wilson, at de forbliver defensive, indtil disse estimater "afspejler busten." De opgraderede hæfteklammer til overvægt og reducerede fast ejendom til ligevægt, hvilket efterlod overvægte også inden for sundhedspleje, forsyningsselskaber og defensivt
orienterede energilagre. Forbrugerdiskretionær og teknisk hardware er uændrede som undervægte.

Den endelige sølvforing er, at et turbulent 2023 kan vige for et bedre 2024, hvor Wilson og co. se et stærkt opsving som positiv vækst i driftsgearing — indtægter vokser hurtigere end udgifter — "dvs. det næste boom."

Med hensyn til, hvor markederne står lige nu, advarer Wilson investorer om at forblive fleksible med henvisning til bankens taktisk bullish skift for fire uger siden.

"Efter en periode på 12 måneder, hvor det at være stædigt bearish betalte sig pænt, tror vi, at vi nu vil gå ind i de sidste stadier af bjørnemarkedet, hvor tovejsrisiko skal respekteres," sagde han.

Han ser et "mulighedsvindue, når de langsigtede renter typisk falder, før omfanget af afmatningen afspejles i indtjeningsestimater og økonomien," og definerer det som en sen cyklusperiode mellem Feds sidste renteforhøjelse og recession.

Men husk, at de kun taler pause her. "Så selvom vi tror, ​​at der er et vindue til, at aktier kan løbe ind i årets udgang, når markederne drømmer om en pause, er en Fed, der skærer, sandsynligvis et dårligt tegn på, at recessionen er ankommet (negative lønninger)," sagde Wilson. Hans diagram viser, at aktierne ikke reagerer godt på det:

Markederne

Aktiefutures
ES00,
-0.24%

NQ00,
-0.50%

ES00,
-0.24%
er beskedent lavere med oliepriser
CL.1,
-1.16%
flad, mens dollaren
DXY,
+ 0.63%
er højere og tager måske udgangspunkt i kommentarer fra Feds Waller. Det var en blandet asiatisk session med fremgang i Hong Kong
HSI,
+ 1.70%,
tab i Tokyo
NIK,
-1.06%.

Buzz

Detailsalg, produktionstilstanden i New York og nogle data om boligmarkedet er i fokus i denne uge. New York Feds 1- og 5-årige inflationsforventninger udløber mandag.

Tyson Foods
TSN,
+ 1.43%
vil rapportere resultater på mandag, med detailhandlere også i fokus som Walmart
WMT,
+ 0.15%
og Home Depot
HD,
+ 1.04%
rapport tirsdag med Target
TGT,
+ 5.44%
onsdag sammen med Cisco
CSCO,
-1.91%
og Nvidia
NVDA,
+ 3.66%.

Disney
DIS,
+ 5.03%
-ejede Marvel-efterfølger "Black Panther: Wakanda Forever" oplevede 2022's næstbedste åbningsweekend, og AMC-aktier
CMA,
+ 17.46%
er oppe i premarket.

"Ret dine virksomheder. Eller Kongressen vil,« skyder senator Ed Markey tilbage mod Tesla
TSLA,
+ 2.75%
chef Elon Musk over Twitter-ejerens fornærmelse. Musk fortalte i mellemtiden et G20-forum, at han har "for meget arbejde" på hans tallerken.

På midtvejsfronten betyder Nevada og Arizona sejre demokrater vil hænge på Senatet, med republikanerne færre end 10 sejre væk fra husets kontrol.

Tidligere administrerende direktør i FTX Sam Bankman-Fried har sendt nogle forvirrende tweets som investorer fortsætter med at se efter mere nedfald fra hans konkursramt kryptobørs. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.37%
er lidt højere til $16,775.

Og: Du skal forstå, hvad der foregår på FTX, selvom du ikke har krypto

USA's præsident Joe Biden holder sit første personligt møde med Kinas præsident Xi Jinping mandag på sidelinjen af ​​G20. Og aktierne i kinesiske ejendomsaktier steg mandag efter Beijing underskrev støtteforanstaltninger til den bekæmpede sektor.

Det bedste fra nettet

Bekymringerne vokser vedr pubertetsblokkers sundhedspåvirkning.

Ældre arbejdere skal stop med at klage over dine yngre kolleger.

Tesla finder et smuthul i stater, hvor forhandlere er forbudt: Stammelande.

Diagrammet

Har aktiemarkedet længere tilbage at gå? Se det 200-daglige glidende gennemsnit på S&P 500, siger nogle.

»Det gav meget hård modstand i marts og august. Derfor, hvis det kan bryde meningsfuldt over den linje, vil det signalere, at Q4-rallyet kunne/bør vare til slutningen af ​​året,” fortalte Matt Maley, Miller + Tabak.s chefmarkedsstrateg, til kunderne i sin uge forud. runde op. Her er hans diagram:

Tikerne

Disse var de mest søgte tickers på MarketWatch fra kl. 6 Eastern:

Tilfældige læsninger

Manden finder Haribos manglende check på 4.7 millioner dollars, får belønnet med gummibjørne.

Dykker fik et sjældent blækspruttekram.

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Lyt til de bedste nye ideer i penge-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton