At bryde det 200-dages glidende gennemsnit er ikke dødskysset for amerikanske aktier, hvilket kan forklare, hvorfor Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.76%
den 24. januar kom sig over et dyk på 1,000 point og sluttede op for dagen. Det var først sent i sidste uge, hvor både Dow og S&P 500
SPX,
-1.62%
overtrådte deres respektive 200-dages glidende gennemsnit — af mange aktiemarkedsteknikere anset for at indikere, at markedets store tendens er slået ned.
Den historiske optegnelse understøtter ikke denne bearishne fortolkning. Det amerikanske aktiemarked har historisk set ikke klaret sig dårligere efter at være faldet under 200-dages glidende gennemsnit, end det gør på noget andet tidspunkt.
For at vise dette analyserede jeg S&P 500 (eller dets forgænger-indeks) tilbage til midten af 1920'erne. Jeg fokuserede især på alle dage, hvor indekset først faldt under sit 200-dages glidende gennemsnit. Som du kan se i nedenstående tabel, var S&P 500's gennemsnitlige afkast i kølvandet på sådanne dage lidt bedre end på alle andre dage.
| Sefterfølgende måned | Efterfølgende kvartal | Efterfølgende 6 måneder | Efterfølgende år |
| 200-dages glidende gennemsnit salgssignaler | 0.7 % | 2.3 % | 4.6 % | 8.2 % |
| Alle andre dage | 0.6 % | 1.9 % | 3.7 % | 7.7 % |
Desuden er ingen af forskellene rapporteret i dette diagram signifikante ved det 95 % konfidensniveau, som statistikere ofte bruger, når de afgør, om et mønster er ægte.
De seneste 30 år
Du kan måske bekymre dig om, at historien fortalt af dette diagram er skæv af erfaring for mange årtier siden og ikke er så relevant for dagens marked. Faktisk ville mønsteret vist i tabellen være endnu mere udtalt, hvis jeg kun skulle have fokuseret på de sidste to eller tre årtier. Dette er ikke et tilfælde, som jeg har diskuteret i tidligere spalter. Det er præcis, hvad du ville forvente i betragtning af fremkomsten af let og billigt handlede børshandlede fonde, der er benchmarked til S&P 500 (eller andre benchmarks på det brede marked).
Tag et kig på diagrammet ovenfor, som plotter S&P 500 over det seneste årti sammen med dets 200-dages glidende gennemsnit. Bemærk, at når som helst S&P 10 faldt under sit 500-dages glidende gennemsnit, vendte den typisk kursen og steg.
Der er ingen garanti for, at det samme vil ske denne gang. Faktisk kan aktiemarkedets nuværende udsigter være dystre. Pointen er, at dets udsigter ikke er værre, bare fordi det 200-dages glidende gennemsnit blev overtrådt.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: S&P 500, Nasdaq har netop iscenesat en vending gennem tiderne, hvilket markerede deres største comeback siden finanskrisen i 2008
Læs også: Aktiemarkedsinvestorer kan ikke regne med 'Fed put' - hvorfor politiske beslutningstagere ikke ses skynde sig for at redde
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-mondays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- aktier-typisk-kommer-brølende-tilbage-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mening: Når Dow og S&P 500 falder under dette vigtige støtteniveau, kommer aktierne typisk brølende tilbage
At bryde det 200-dages glidende gennemsnit er ikke dødskysset for amerikanske aktier, hvilket kan forklare, hvorfor Dow Jones Industrial Average
-0.76%
-1.62%
DJIA,
den 24. januar kom sig over et dyk på 1,000 point og sluttede op for dagen. Det var først sent i sidste uge, hvor både Dow og S&P 500
SPX,
overtrådte deres respektive 200-dages glidende gennemsnit — af mange aktiemarkedsteknikere anset for at indikere, at markedets store tendens er slået ned.
Den historiske optegnelse understøtter ikke denne bearishne fortolkning. Det amerikanske aktiemarked har historisk set ikke klaret sig dårligere efter at være faldet under 200-dages glidende gennemsnit, end det gør på noget andet tidspunkt.
For at vise dette analyserede jeg S&P 500 (eller dets forgænger-indeks) tilbage til midten af 1920'erne. Jeg fokuserede især på alle dage, hvor indekset først faldt under sit 200-dages glidende gennemsnit. Som du kan se i nedenstående tabel, var S&P 500's gennemsnitlige afkast i kølvandet på sådanne dage lidt bedre end på alle andre dage.
Desuden er ingen af forskellene rapporteret i dette diagram signifikante ved det 95 % konfidensniveau, som statistikere ofte bruger, når de afgør, om et mønster er ægte.
De seneste 30 år
Du kan måske bekymre dig om, at historien fortalt af dette diagram er skæv af erfaring for mange årtier siden og ikke er så relevant for dagens marked. Faktisk ville mønsteret vist i tabellen være endnu mere udtalt, hvis jeg kun skulle have fokuseret på de sidste to eller tre årtier. Dette er ikke et tilfælde, som jeg har diskuteret i tidligere spalter. Det er præcis, hvad du ville forvente i betragtning af fremkomsten af let og billigt handlede børshandlede fonde, der er benchmarked til S&P 500 (eller andre benchmarks på det brede marked).
Tag et kig på diagrammet ovenfor, som plotter S&P 500 over det seneste årti sammen med dets 200-dages glidende gennemsnit. Bemærk, at når som helst S&P 10 faldt under sit 500-dages glidende gennemsnit, vendte den typisk kursen og steg.
Der er ingen garanti for, at det samme vil ske denne gang. Faktisk kan aktiemarkedets nuværende udsigter være dystre. Pointen er, at dets udsigter ikke er værre, bare fordi det 200-dages glidende gennemsnit blev overtrådt.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet]
Mere: S&P 500, Nasdaq har netop iscenesat en vending gennem tiderne, hvilket markerede deres største comeback siden finanskrisen i 2008
Læs også: Aktiemarkedsinvestorer kan ikke regne med 'Fed put' - hvorfor politiske beslutningstagere ikke ses skynde sig for at redde
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-mondays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- aktier-typisk-kommer-brølende-tilbage-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo