Options Trading 101: Forstå opkald og puts

Vigtige takeaways

• Optioner giver dig mulighed for at tjene penge på aktiemarkedet, uanset om det er op, ned eller stillestående
• De to varianter af optioner, calls og puts, kan kombineres på flere forskellige måder for at forudse stigninger eller fald i markedet, reducere omkostningsgrundlaget for en handel eller mindske risikoen for handel med optioner
• Handelsmuligheder kan være risikable, så det er bedst at øve sig i at handle på papir, før du bruger rigtige penge

De fleste ved, at man kan tjene penge på aktiemarkedet, når kurserne på aktier stiger, og økonomien har det godt. Men hvad med, når økonomiske tider er usikre?

I stedet for at sidde på sidelinjen, kan du bruge alternative metoder til at tjene penge under et nedgangsmarked. En af disse strategier er handelsmuligheder. Optioner er forbundet med større risiko end at købe og holde aktier, men dette kan minimeres med ordentlig planlægning. Endnu bedre, dit afkast kan være meget mere, end hvad værdifulde aktier tilbyder.

Her er hvordan du investerer i optioner, og hvordan Q.ai kan hjælpe dig med at investere i almindelighed.

Hvad er en mulighed?

An option er en ret, ikke en forpligtelse, til at købe eller sælge en bestemt aktie til en bestemt pris før en bestemt dato. Mulighederne findes i to varianter, inklusive opkald og puts. De involverede begreber er relativt enkle, men det kan blive kompliceret at holde styr på, hvilken der er hvilken og hvornår hver skal bruges.

Hvis du vil springe al den mentale gymnastik, der er involveret i handel med muligheder, kan du vælge Q.ai's Short Squeeze Investment Kit. Ellers, hvis du er interesseret i at forstå, hvordan muligheder fungerer, så du kan bruge dem i din portefølje, er her, hvad du bør vide.

Hvad er et opkald?

Et call er en type optionskontrakt, hvor køberen satser på, at aktiekursen vil stige. Køberen har ret til at købe aktier (eller "kalde dem væk") til en forudbestemt pris kaldet strike-prisen. Køber kan gøre brug af denne ret, hvis de ønsker det.

Men uanset om optionen udnyttes eller ej, skal køber betale et gebyr herfor, som kaldes præmie. Købsoptionen er kun god indtil dens udløbsdato. Hvis det ikke er udnyttet inden da, har det ikke længere nogen værdi for indehaveren.

Hvordan bruges opkald?

Opkald kan købes eller sælges afhængigt af optionshandlerens mål og forventninger. Generelt forventer køberen af ​​opkaldet, at den underliggende aktiekurs vil stige og bruger opkaldet til at fastlåse en nedsat pris.

Lange opkald

"Going long" på et opkald eller at være i en "long call position" betyder, at du ejer optionen, eller i tilfælde af et call, retten til at købe aktier til en bestemt pris.

Her er et eksempel. Marco ønsker at eje XYZ aktie, som handles til $100 pr. XYZ's Q3 indtjeningsmeddelelse er i næste uge. Han tror, ​​at XYZ vil springe 20 % efter meddelelsen, men han mangler kontanter, da han først bliver betalt i næste måned. Da han ikke ønsker at tabe på stigningen i prisen, køber han en lang købsoption med en strike-pris på $100 pr. aktie.

Marco betaler muligvis en præmie på $3 pr. aktie for sin call-option. Optionskontrakter kommer i trin på 100 aktier, så hans købsoption vil koste ham $300. Men hvis aktien bevæger sig, som han vil have den og stiger med 20%, kan han udnytte sin købsoption og få en aktie på $120 til en pris på $100 minus den præmie, han har betalt. Dette vil give ham $1,700 ($17 pr. aktie).

Bemærk, at hvis aktiekursen ikke bevæger sig, som Marco forventer, og i stedet stagnerer eller falder, vil Marco være ude af de $300, han betalte for optionen.

Korte opkald

"At gå short" eller være i en "short call-position" indikerer, at du er sælger af opkaldet, så en anden har ret til at kalde dine aktier væk til strike-kursen, indtil optionen udløber. Korte opkald kan være en god måde at tjene penge på en aktie, du allerede ejer, selvom kursen på aktien er på vej ned.

For at illustrere det, lad os sige, at Amelia køber 100 aktier i ABC-aktier, der handles for $50 pr. aktie. Det er dog i tech industri, som i øjeblikket kæmper. Hun tror, ​​at hendes aktier vil komme sig om et par år, men hun vil gerne tjene nogle penge på dem i mellemtiden. Amelia skriver et kort opkald på ABC til $60 per aktie med en udløbsdato et år fra nu. Hun er overbevist om, at ABC vil fortsætte med at falde et stykke tid, eller det i det mindste ikke vil stige meget i det næste år.

Når Amelia sælger opkaldet på sin aktie, vil hun indsamle en præmie på $2 pr. aktie, hvilket tjener hende $200. Hvis hendes forudsigelse er korrekt, har hun tjent 200 dollars for stort set ingenting. Hvis hendes forudsigelse er forkert, skal hun sælge sine aktier. Men fordi hun købte dem for $50 og sælger dem for $60, vil hun stadig tjene $10 pr. aktie plus $200-præmien, så det er et win-win-scenarie.

Dækkede vs. udækkede opkald

Det er værd at bemærke i ovenstående eksempel, at den købsoption, Amelia solgte, var dækket af hendes aktier. Dette er kendt som et dækket opkald og indebærer meget mindre risiko end et udækket opkald.

I stedet for at sælge et opkald på aktier, hun ejede, kan du forestille dig, at Amelia solgte et udækket opkald uden nogen aktier for at bakke det op. Hvis Amelia har ret, og aktien ikke stiger over $60, tjener hun $200 uden nogen investering. Dette er et utroligt afkast.

Men hvis hun tager fejl, bærer hun en betydelig risiko. ABC-aktien kunne (teoretisk set) gå uendeligt højt op. Hvis ejeren af ​​Amelias opkald udnyttede deres option, ville hun skulle betale den pris, som markedet udpegede for at opfylde hendes forpligtelse. Hendes tab kan være katastrofale, hvis aktiekursen stiger.

Begyndere bør holde sig til lange opkald, dækkede opkald eller andre metoder for at mindske risikoen for et udækket opkald.

Hvad er et put?

På nogle måder er puts det modsatte af opkald. Køberen af ​​et put forventer, at aktiekursen på optionen vil falde, så de ønsker at fastlåse den høje kurs, før den falder. Køberen af ​​puttet får solgt deres aktier til en bestemt pris.

Hvordan bruges puts?

Puts sammenlignes ofte med forsikring. Dette skyldes, at hvis din akties pris tanker, og du har købt en put, mindsker du dit tab til kun prisen på putens præmie. På den anden side kan short puts bruges til at udligne prisen for at købe en aktie.

Lange læg

Her er et eksempel på en put-option i aktion. Joe købte den samme ABC-aktie Amelia gjorde til $50 pr. aktie. Han tror også, det vil falde, så han køber en put for at beskytte sin investering. Denne strategi er kendt som en beskyttende put eller en gift put. Hans strejkepris er $50, og han betaler $1.50 per aktie som en præmie for i alt $150. Optionen udløber om seks måneder.

ABC stagnerer i et stykke tid, og falder derefter til 4 $ per aktie tre måneder senere. Joe udnytter sin put-option og sælger sine aktier til sin strike-pris på $50. De eneste penge, han tabte, var præmien på $150. Hvis han vil, kan han købe sine aktier tilbage til markedsprisen på $40, hvilket giver ham $8.50 pr. aktie ($50 strejke – $40 aktiekurs – $1.50 præmie = $8.50 profit).

Hvis Joe tager fejl, og ABC går op, har han ikke brug for sin put-option og er ude på $150 (meget som en ubrugt forsikring). Han ved dog også, at han ikke vil være ude mere end det, hvis aktiekursen falder markant.

Korte læg

Forfatteren (eller sælgeren) af en short put har til hensigt at tjene penge på stigningen i aktiekursen uden faktisk at købe aktien. Lad os se på et eksempel.

Marcos ven Grace mangler også kontanter. Ligesom Marco tror Grace, at XYZ-aktien (i øjeblikket $100 pr. aktie) vil stige efter 3. kvartals indtjeningsmeddelelse. Hun synes dog, at $100 er for dyrt for XYZ, og hun vil meget hellere købe det til $85 pr. aktie. I betragtning af dette, skriver hun en short put til $85 strike price og tjener $2.50 per aktie.

Hvis Graces option bliver udnyttet, beholder hun 2.50 USD pr. aktiepræmie og får aktien til en pris, hun kan lide. Hvis optionen udløber, beholder hun præmien uden kontantudlæg.

Bemærk, at korte puts er mindre risikable end korte opkald, men ikke meget. Den laveste en aktiekurs kan gå er $0, så risikoen, som forfatteren af ​​en nøgen (eller udækket) put har, er den fulde strike-kurs på den underliggende aktie.

Når hun skriver en kort put, er Graces risiko, at hun skal betale $8,500 for 100 aktier af en aktie, der går ned til $0. Dette er usandsynligt, men muligt, så hun skal tage højde for den risiko, når hun sælger put-optionen.

Fælles opkald og sæt kombinationer

Opkald og puts kan kombineres i forskellige kombinationer til flere investeringsmål. Her er et par strategier, der almindeligvis bruges af optionshandlere.

Bullish opkald spredte sig

Hvis du er moderat bullish på en bestemt aktie, kan du måske købe et call til den aktuelle pris (f.eks. $100) og sælge et out-of-the-money-opkald til $110. Begge opkald udløber på samme tid og har den samme underliggende aktie.

Denne strategi reducerer omkostningerne ved at anskaffe en købsoption og beskytter dig mod tab. Præmien, du ville få fra det korte opkald (f.eks. $1.50 pr. aktie) opvejer noget af det kontante udlæg, du ville gøre (måske $3 pr. aktie). Det betyder, at hele handlen vil koste dig $150 ($3 langt opkald – $1.50 præmie for kort opkald = $1.50 x 100 aktier).

Mens kontantkravene til denne handel er minimale, er fortjenesten også begrænset til $10 pr. aktie minus de $1.50, du er ude for opkaldene, hvilket svarer til $8.50 pr. aktie. Med et call spread behøver du ikke købe aktien for at realisere gevinsterne, men disse gevinster er begrænset.

Bearish put spredning

Denne strategi fungerer som en invers til det bullish opkaldsspredning. Når du forudser, at en aktie vil falde, køber du en put med en højere strike-pris og sælger en put til en lavere strike-pris, begge med samme udløb.

Ligesom ovennævnte strategi er funktionen af ​​denne tilgang at reducere omkostningerne ved mulighederne for at afveje at ofre enhver større gevinst. Som med opkaldsspredningen er den maksimale risiko de kontanter, der er lagt ud for det lange put minus præmien for det korte put. Den maksimale fortjeneste er forskellen mellem strejkepriserne minus det kontante udlæg.

Beskyttende krave

Du kan bruge en beskyttende kravestrategi, hvis du ejer den underliggende sikkerhed og ønsker at beskytte dig mod alvorlige tab, mens du tjener nogle penge, når aktien stiger. I et beskyttelseshalsbånd køber du et beskyttende put og sælger et kort opkald.

Putten sikrer dit aktiv mod at miste værdi forbi den givne strike-pris. Opkaldet giver dig mulighed for at opkræve en præmie, hvis aktiekursen ikke flytter sig eller sælge din aktie med fortjeneste til opkaldets strike-kurs.

Der er mulighedsomkostninger ved at bruge en beskyttende krave, da du vil tabe, hvis aktien stiger i værdi forbi strikeprisen for dit korte opkald.

Lang kvælning

Hvis der kommer store bevægelser til dit valg, men du er usikker på, om de vil være op eller ned, kan en lang kvælning være en god strategi at implementere.

Dette koster lidt mere, fordi du både køber et langt opkald over den aktuelt handlede pris og et langt under (begge til samme udløbsdato). Du betaler for to optionskontrakter uden præmie fra en solgt optionskontrakt for at gøre handlen billigere.

Men hvis aktien stiger langt over din call strike eller falder under din put strike, kan du profitere i begge tilfælde, så længe stigningen eller faldet er nok til at dække omkostningerne ved de optioner, du har betalt for.

Lang grænseflade

En lang straddle er ret lig en lang kvæler. Den største forskel er, at du i stedet for at købe out-of-the-money-optioner køber et langt call og et long-put til samme strike-pris, som er lig med den aktuelt handlede pris.

Med denne strategi vil mulighederne koste mere, da de har pengene. Du skal dog heller ikke så langt op eller ned for at aktiekursen skal gå for at gøre handlen rentabel.

Bundlinien

Denne liste over valgmulighedersstrategier er ikke nær omfattende. Der er snesevis af kombinationer, der passer til enhver aktie, investor og markedsforhold.

Før begyndere springer ind i handelsmuligheder, bør du uddanne sig selv og øve papirhandel. Selvom det lavere prispunkt for handel med optioner kan være tillokkende, kommer det på et højere risikoniveau, som skal styres klogt.

Hvis du vil drage fordel af handel med optioner uden al den nødvendige overvågning og uddannelse, så overvej at bruge Q.ai. Ved hjælp af kunstig intelligens finder Q.ai skjulte muligheder for at drage fordel af optionshandlere og hedgefonde, der shorter aktier.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.