(Bloomberg) — Et nyt øjebliksbillede af den globale økonomis aftagende vækst og vedvarende inflation vil komme i den kommende uge, ligesom undersøgelser afslører modvind for producenter fra USA til Europa og Japan.
Mest læst fra Bloomberg
OECD's prognoser på tirsdag vil vise, hvordan embedsmænd i den Paris-baserede organisation opfatter et tab af momentum, der griber lande rundt om i verden midt i flere chok lige fra energikrisen udløst af Ruslands invasion af Ukraine, til stigende forbrugerpriser og vedvarende udbudspress.
OECD's tidligere fremskrivninger, lavet i september, antydede allerede en forværring af vækstudsigterne for 2023. Med økonomer, der nu i stigende grad forventer, at en recession vil ramme USA i 2023 - og med en stor del af Europa, der muligvis allerede er ved at trække sig sammen - vil udsigten nu sandsynligvis være dyster.
Undersøgelser af indkøbschefer, der skal afleveres den næste dag, kan tilføje endnu et lag af dysterhed og vise forringelse i industrien i flere avancerede økonomier. Alle mål i eurozonen og Storbritannien forventes at blive svækket, mens økonomer forudser, at fabriksaktiviteten i USA vil være på randen af tilbagegang.
Udsigten til aftagende eller faldende økonomier skærper dilemmaet for globale centralbanker, mens de kæmper mod den værste inflation i en generation. Selv med tegn på prispres, der begynder at aftage i USA, er der ikke plads til selvtilfredshed.
"En af de største udfordringer, økonomier over hele verden står over for, er inflationen og at bringe inflationen ned på et tidspunkt, hvor væksten også aftager," sagde Gita Gopinath, første viceadministrerende direktør i Den Internationale Valutafond, på Bloomberg New Economy Forum. i Singapore torsdag. "Vi er sandsynligvis på vej ind i en æra, hvor centralbankerne virkelig har en afvejning at forholde sig til."
Hvordan sådanne overvejelser allerede er begyndt at tynge politiske beslutningstagere i USA og Europa, kan blive afsløret i minutter af de seneste beslutninger fra Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank, der skal offentliggøres på henholdsvis onsdag og torsdag.
Hvad Bloomberg Economics siger:
"Data, der viser modstandsdygtig efterspørgsel, understøtter ikke sagen for en blød landing. De antyder snarere, at den amerikanske økonomi er overophedet, og at Fed er nødt til at gå hårdere ud på at afkøle efterspørgselskomponenten i inflationen. Det er sandt, at negative udbudschok aftager, hvilket bringer inflationen ned i deres kølvand, men efterspørgselskomponenten af prispres forbliver intakt."
— Anna Wong, Andrew Husby og Eliza Winger, økonomer. For fuld analyse, klik her
Andre steder vil flere centralbankbeslutninger sandsynligvis indeholde renteforhøjelser fra New Zealand til Sydkorea og fra Sverige til Sydafrika. Tyrkiske politiske beslutningstagere kan modvirke tendensen med endnu en nedskæring i låneomkostningerne.
Klik her for, hvad der skete i sidste uge, og nedenfor er vores indpakning af, hvad der ellers kommer op i den globale økonomi.
Amerikansk økonomi
Referater fra Feds politiske møde tidligere på måneden vil fremhæve den forkortede Thanksgiving-uge. Investorer vil scanne for yderligere indsigt i, hvornår politiske beslutningstagere vurderer, at det vil være passende at bremse tempoet i renteforhøjelserne.
Den sidste novemberlæsning af inflationsforventningerne fra University of Michigan vil også være vigtig for Fed-observatører. En foreløbig undersøgelse viste, at prisvisningerne steg i forhold til sidste måned.
Flere mål for økonomiens fremstillingssektor vil også komme ud, herunder fabriksaktivitet i Richmond Feds region, varige godsordrer for oktober og S&P Globals sammensatte PMI for november, som også sporer tjenester.
Asien
Centralbankerne i New Zealand og Sydkorea forventes i vid udstrækning at hæve renterne igen på møder på henholdsvis onsdag og torsdag. Det vil være den niende renteforhøjelse i træk for New Zealands Reserve Bank, da inflationen fortsætter med at overraske på opsiden.
Prisvæksten i Korea er også fortsat høj, selvom svaghed i won sandsynligvis vil være mindre af en faktor i beslutningen denne gang.
Bemærkninger efter mødet fra RBNZ's Adrian Orr og Bank of Koreas Rhee Chang-yong vil blive analyseret for tegn på ændringer i den politiske vej, ligesom kommentarer tidligere på ugen fra Reserve Bank of Australias guvernør Philip Lowe.
Fredagens Tokyo CPI-tal for november vil formentlig enten vise, at den nationale pristendens vil fortsætte med at accelerere, eller at Japans inflation har toppet.
Europa, Mellemøsten, Afrika
Sveriges Riksbank vil stå i centrum ved den endelige beslutning under styring af guvernør Stefan Ingves. En renteforhøjelse så stor som 75 basispoint er sandsynlig på torsdag.
Selvom det er mindre end bevægelsen på 100 basispoint sidste gang, viser den stadig aggression mod inflation i lyset af en mærkbart forværret økonomi og boligmarked. Europa-Kommissionen forudser, at Sveriges bruttonationalprodukt vil falde næste år med 0.6 %, hvilket svarer til Tyskland for den dårligste præstation i EU.
I euroområdet, hvor inflationen i øjeblikket er på det højeste i den fælles valutas historie, vil referater fra ECB's møde den 27. oktober kaste lys over de faktorer, der fik embedsmænd til at hæve med 75 basispoint, selv med økonomien evt. allerede i recession.
Adskillige taler er planlagt af ECB's politiske beslutningstagere, herunder vicepræsident Luis de Guindos. Datahøjdepunkter inkluderer forbrugertillid i euroområdet på tirsdag, indkøbschefundersøgelser, der skal forelægges den næste dag, og den tyske Ifo-forretningsstemning.
Ser man sydpå, er analytikere uenige om størrelsen af Bank of Israels næste renteforhøjelse på mandag, efter at inflationen steg mere end forventet i oktober. Nogle forudser, at embedsmænd vil bremse pengepolitiske stramninger.
Nigeria forventes at øge låneomkostningerne til et fjerde møde i træk på tirsdag for at begrænse inflationen, nu på det højeste i 17 år. Den næste dag i Kenya forventes den pengepolitiske komité at hæve for et andet møde i træk.
På torsdag vil sydafrikanske rentesættere sandsynligvis hæve benchmark med 75 basispoint endnu en gang. Guvernør Lesetja Kganyago sagde i et interview i sidste måned, at banken kun vil overveje rentenedsættelser, når der er et vedvarende tilbagetog i inflationen. Prisvæksten forventes at være aftaget til 7.4 % i oktober, ventes data på onsdag at vise.
I Tyrkiet forventes centralbanken at levere endnu en rentenedsættelse på torsdag og sænke sit benchmark til enkeltcifrede, som krævet af præsident Recep Tayyip Erdogan - selvom inflationen kommer ud af kontrol, og den lokale valuta forbliver under pres.
Aftagende inflation kan få pengepolitiske embedsmænd i Angola til at reducere låneomkostningerne på fredag til et andet møde, hvilket gør det til endnu en afviger på et tidspunkt med global pengepolitisk stramning.
Latinamerika
I Mexico har stramme finansielle forhold, inflation og høje låneomkostninger forbrugerne på bagkanten, hvilket sandsynligvis dæmper septembers detailsalgsresultater. Den endelige udgave af tredje kvartals BNP skulle bekræfte den overraskende styrke, der blev set i sidste måneds flash-aflæsning, samtidig med at den fremhæver nogle af de modvind, der bremser økonomien mod årets udgang.
Tilskuere i Mexico er ivrige efter at studere referatet fra Banxicos møde den 10. november, hvor politikerne hævede styringsrenten til rekordhøje 10 %, holdt en høgsk skævhed og signalerede, at der skulle komme flere stigninger. Baseret på tidlige estimater for inflation midt på måneden ser Banxicos strenge holdning ud til at være rigtig: analytikere forventer, at forbrugerpriserne igen er drevet højere, mens kerneaflæsningen, et omdrejningspunkt for centralbanken, pressede til et nyt højdepunkt i 22 år.
Renter og inflation, der er høje efter Perus standarder, kombineret med uendelig politisk uro, bremsede sandsynligvis væksten i tredje kvartal drastisk fra 3.3 % år-til-år-tempo i april-juni.
I Brasilien kan midt-måneds forbrugerprisrapport måske understrege en hård sandhed: at få inflationen ned med næsten 600 basispoint siden april til omkring 6.2 % var den nemme del. Økonomer undersøgt af centralbanken ser ikke inflationen tilbage til målet før 2025, og kun under tvang af uforsonlig pengepolitik.
–Med assistance fra Robert Jameson, Reade Pickert, Paul Richardson, Malcolm Scott og Molly Smith.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html