Salesforce-ledere har millioner af grunde til at forlade midt i aktiekursdykket

Ledere hos Salesforce springer skib.

Co-CEO Bret Taylor indsendte sin meddelelse i sidste uge og sagde, at han ønskede at vende tilbage til sine "entreprenørielle rødder." Stewart Butterfield, grundlæggeren af ​​Slack, som blev opkøbt af Salesforce for to år siden, rejser for at tilbringe mere tid med sin familie, ifølge en besked set af CNBC. To andre medlemmer af firmaets brass, Gavin Patterson og Mark Nelson, indgav deres opsigelse i sidste måned.

Selvom virksomheden ikke har givet en lille forklaring på den pludselige udvandring, kan en mulig årsag være at gemme sig i almindelighed. Dette års næsten 50% fald i selskabets aktiekurs har sat tre års værdi af direktøraktieoptioner ud af pengene, hvilket muligvis har efterladt direktører med, relativt set, lidt at vise til i mange års arbejde.

Få virksomheder giver flere aktier til deres ledere end Salesforce. I 2021 var selskabets aktiekompensationsudgifter lig med 8 % af årets omsætning, det niende højeste forhold blandt S&P 500-medlemmer, ifølge data leveret af FactSet. Herudover inden for virksomheden, 85 % af lederlønningen det år kom i form af aktiebaserede priser. Til sammenligning, en 2021 Harvard Business Review artiklen sagde, at de fleste ledere kun modtog 60% af deres løn via aktier eller optioner.

"Dette er en virksomhed, som corporate governance-folkene ville have bifaldet," fortalte Erik Gordon, professor ved University of Michigans Ross School of Business. Forbes.

Det skyldes, at så lidt af Salesforces lederløn var garanteret. I stedet bandt virksomheden ledelsesudbetalinger stærkt til dets aktiekursudvikling.

Men sådan en ordning kan give bagslag, når aktiemarkedet vender.

En virksomheds aktier handles ikke i et vakuum. Aktier afspejler også markedets fremherskende forhold, som økonomiske fordele omtaler som "beta". Selvfølgelig er det normalt fint, når priserne er skyhøje. Ingen leder har nogensinde klaget over en stigende aktiekurs, uanset om de har bidraget til det eller ej. Men når et bjørnemarked trækker alle aktier ned, er det svært at finde nogen til at tage skylden for springet.

Det kan gøre det svært for virksomheder, der læner sig op af aktiekurser som et mål for præstationer, når det kommer til at fastholde talent.

"Det ligner en kompensationsordning, der ikke har været effektiv til at binde medarbejdere i håndjern til virksomheden," fortalte Gordon Forbes.

I løbet af de sidste tre år har Salesforce givet ledere optioner med strejkepriser, der spænder fra $154 til $215. Ved den nuværende aktiekurs på $133, det laveste den har været siden 2018, ville aktien skulle stige med 16% bare for at komme i balance for den billigste tranche. Og den skulle vinde 61 % for optioner tildelt sidste år for at være noget værd.

Og det er ikke kun muligheder. Salesforce tildeler ledere præstationsbaserede aktier, der optjenes baseret på dens prisændring i forhold til en gruppe af ligestillede. Men uanset hvordan det gør på det mål, vil Salesforce kun udbetale en brøkdel af prisen, hvis aktieafkastet ikke er positivt i løbet af perioden. Da Salesforce er blandt de dårligst præsterende aktier i S&P 500-indekset i år, ser det ud som det bedste scenario at nå målet på dette tidspunkt.

Læg det hele sammen, og Salesforce-chefer springer måske ikke lige så meget som at skære lokkemad.

Salesforce svarede ikke på en anmodning om kommentar.

"Jeg tvivler på, at kompensation er den eneste grund til, at de rejser," fortalte Gordon Forbes. ”Jeg tror, ​​kompensation spiller en rolle, men der er mere i historien. Men i det større billede har et super tyremarked i løbet af det sidste årti gjort livet nemt for HR-chefer. De skulle bare dingle materiel foran rekrutter, og de ville tilmelde sig. Så de har ikke behøvet at tænke for meget. Nu skal de udvikle planer, der fungerer på volatile aktiemarkeder, ikke kun envejsmarkeder, hvis de vil beholde deres bedste folk."