Silicon's Valleys klubbede verden af venturekapitalinvestorer og -entreprenører kastede sig i panik torsdag midt i hurtigt spredte rapporter om økonomiske problemer hos en af startup-industriens vigtigste banker.
Silicon Valley Bank - en af de mest produktive långivere og bankinstitutioner i det private markeds økosystem - meddelte en dag tidligere, at det var sælge ud af værdipapirer og søge at rejse milliarder ved et offentligt aktiesalg for at dække store tab på sin balance. Aktier i Silicon Valley Bank styrtede med omkring 60 % i almindelig handel torsdag, mens bankens teknologikunder kæmpede for at finde ud af, om de skulle hæve deres indskud, hvilket gav anledning til bekymringer om et gammeldags bankløb.
Seks venturekapitalinvestorer talte med rigdom, hvoraf de fleste siger, at de brugte hele torsdagen på telefonen med stiftere, for at berolige dem, gennemsøge juridiske aftaler eller rådgive dem om, hvor de skulle parkere deres penge.
"Jeg har nemt talt med 70 af dem i dag," fortalte en ventureinvestor, der bad om at være anonym. rigdom. "Det er et kæmpe lort show. Silicon Valley Bank er som en top 20 bank. Det er lederen af tech banking, så jeg ved ikke, hvordan det her lander, men det lugter ikke godt lige nu, og der er meget panik.”
En anden VC, der var til en investorkonference i torsdags, sagde, at "alle VC's telefoner er ved at gå af krogen." Investoren sagde, at deres porteføljeselskabsstiftere trækker penge ud, og at deres råd er at sætte "6-12 måneders kontanter brænde et andet sted mere sikkert" i tilfælde af, at banken går insolvent.
SVB embedsmænd løb for at dæmme op for krisen og fortalte venturefirmaer "SVB er velkapitaliseret" og "har en likvid balance af høj kvalitet," ifølge en e-mail set af rigdom. Administrerende direktør Greg Becker opfordrede til ro under et zoom-opkald med venturefirmaer tidligt torsdag eftermiddag, ifølge tech-nyhedssiden The Information. “Vi har støttet dig og dine startups i 30 år. Vi beder dig nu om ikke at gå i panik,” sagde Becker. I en SEC-arkivering onsdag, Silicon Valley Bank sagde den havde stadig omkring $180 milliarder i tilgængelig likviditet.
Men på trods af bankens forsikringer var tegn på problemer ved at brede sig. Det bekræfter to kilder rigdom at de ikke kunne logge ind på SVB's hjemmeside og tilføjede, at de også hører andre har problemer. Ifølge Oplysningerne, fik mindst fire SVB-klienter at vide, at deres bankoverførsler kunne blive forsinket.
SVB rører ved hvert hjørne af de private markeder. Den 40 år gamle bank har estimeret at det har relationer til mere end 50 % af alle venture-støttede virksomheder i USA – og det er en dominerende långiver til både venturekapital og private equity-selskaber – med venture- eller private equity-fonde, der udgør cirka 56 % af dens globale bankportefølje i 2022 ifølge virksomhedens 2022 årsrapport. Banken har også en privat formueforvaltningsarm, der servicerer startup-branchens velhavende iværksættere.
Skulle Silicon Valley Bank gå insolvent, kan det fastfryse hele venture- og det private markeds økosystem, hvilket begrænser virksomhederne i at trække på kreditlinjer og indefryse handleudførelsen. Grundlæggere, der lige har rejst millioner i kapital, har muligvis ikke adgang til denne kapital i nogen tid.
"Hvis disse konti bliver frosset, kan aftaler ikke blive indfriet, software kan ikke blive betalt for - den slags forsinkelser, selv med et par uger, kan være virkelig katastrofale for erhvervslivet," siger en ventureinvestor og tilføjer: "Jeg tror ikke, vi faktisk mister alt, men det kan fryses i et stykke tid, hvilket i bund og grund er det samme,” siger en ventureinvestor.
En talskvinde for SVB reagerede ikke på anmodninger om kommentarer.
Midt i kaoset irettesatte nogle VC'er deres modparter for at brødføde sig i panikken, hvilket potentielt kunne føre til en selvopfyldende profeti.
Erica Brescia, en administrerende direktør hos Redpoint Ventures, fortalte rigdom i en privat Twitter besked om, at hun mente, at "den nuværende panik er drevet af undergruppen af VC'er, der forsøger at 'race' deres vej ud af SVB. Dette skaber mere panik og er helt fremstillet. Hvis vi alle bare forbliver rolige og ikke brænder ilden, vil vi alle komme ud et bedre sted. VC-fællesskabet er ikke så stort. Hvis nok af os bare taler med hinanden og arbejder på at berolige tingene, vil alle have det bedre.”
I mellemtiden fortalte Derek Flanzraich, grundlægger og administrerende direktør for wellness-kreditkortstartup Ness, som banker med SVB, rigdom i en privat besked, at de “antager en mindre alarmistisk tilgang på trods af at de får nogle e-mails fra investorer. Vi diversificerer, hvor vi har vores kontanter,” og bemærker, at de er et kreditkortselskab, og så de flyttede nogle penge til deres sponsorbank. "Vi føler os overbeviste om, at SVB ikke går nogen vegne, og de har været gode partnere for os indtil videre - og det betyder meget for økosystemet som helhed."
Men mange stiftere ser ud til at flygte helt fra banken og flytte deres kapital til banker som Mercury eller First Republic, og nogle efterlader kun saldi på $250,000 hos Silicon Valley Bank - da det er det, der er dækket af FDIC-forsikring, siger en investor.
Flanzraich sagde, at de havde trukket nogle penge fra SVB torsdag og havde til hensigt at hæve flere på fredag.
Denne uges begivenheder får nogle ventureinvestorer til at huske kaoset fra finanskrisen i 2008: "For dem, der ikke har forstået, hvordan 2008 føltes, er dette en meget lille version af det, men det er det," en ventureinvestor, hvis fond og hvis porteføljeselskaber bruger SVB, fortalte Formue, beskriver "ren og skær panik". Investoren spekulerede i, at "Jeg tror ikke, at dette vil være et uafhængigt selskab i næste uge. Medmindre der er noget materiale, der ikke er General Atlantic investerer $ 500 millioner, Jeg tror, det er en usædvanlig lav sandsynlighed, indrømmet ikke nul, at disse konti ikke finder vej til mere sikre, ... dybere lommer: JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo." En anden ventureinvestor spekulerede i, at "SVB ikke vil gå ned," tilføjede en henvisning til 2008: "Det kan ikke - det er ligesom for stort til at mislykkes."
Investoren, hvis fond bankede hos SVB, anslog, at over halvdelen af deres porteføljeselskaber i serie B og opefter har venturegæld hos SVB samt indlån. De sagde, at de troede, at panikken var overdrevet, men "når du siger, 'Vær venlig ikke at gå i panik', har du mistet plottet." Det fortalte investoren rigdom de sender ikke massekommunikation til deres grundlæggere fra tidlig torsdag eftermiddag, fordi opmærksomheden på det "kun yderligere accelererer" bankpsykologien.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
Mere fra Fortune:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/sheer-panic-gripped-silicon-valley-010822616.html