Turbulens griber igen de finansielle markeder forud for den amerikanske inflationsrapport og Feds rentebeslutning. Nyheder om, at Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) flyttede til at lukke Silicon Valley Bank i fredags, udløste en massiv stigning i volatiliteten.
Forvirringen hersker.
På den ene side foreslog Federal Reserve netop i sidste uge, at den bliver nødt til at hæve fondsrenten mere end markedets konsensus. På den anden side er de seneste begivenheder i den amerikanske banksektor direkte et resultat af Feds aggressive renteforhøjelser i det seneste år.
Noget måtte gå i stykker – og det gjorde det. Så det store spørgsmål er nu, hvad vil Fed gøre næste gang? Vil den holde sig til sin fortælling og kun fokusere på inflation? Eller vil det begynde at imødekomme politikken og afslutte stramningscyklussen lige her og nu?
I mellemtiden er den amerikanske dollar faldet siden sidste fredag. NFP-rapporten udløste et fald, og begivenhederne i banksektoren kan betyde, at der ikke kommer flere renteforhøjelser.
Men dette er et vanskeligt udsagn. Selvom Fed ikke længere stiger, betyder det mest signalet, det sender til markederne. Det betyder, at det blev tvunget til at ændre kursen i sin pengepolitik af eksogene begivenheder, og dermed kan investorer søge sikkerhed i verdens reservevaluta.
DXY danner et vendingsmønster
Dollarindekset (DXY) toppede i oktober 2022. Det handlede over 114 og korrigerede derefter, netop som risiko-on-stemningen kom sig.
Men på nuværende niveauer kan man få øje på et muligt vendingsmønster. Et omvendt hoved og skuldre tyder på, at dollaren kan have plads til at styrke sig, hvis DXY skulle bryde over mønsterets halsudskæring. Hvis det er tilfældet, peger den målte bevægelse på 110; derfra er der ringe eller ingen modstand indtil et nyt højdepunkt.
En ting er sikker - begivenhederne i det amerikanske banksystem påvirker alle markeder. Obligationer har f.eks. foretaget nogle historiske træk. Derfor bør man holde øje og handle let, da volatiliteten er højere end normalt.
Kilde: https://invezz.com/news/2023/03/14/should-you-buy-or-sell-the-dollar-after-the-first-collapse-of-a-us-bank-in- 15 år/