S&P 500: Vanguard forudsiger aktieafkast — Du kommer ikke til at kunne lide dem

Vanguard-investorer er berømte for at forblive investerede - og acceptere markedets og S&P 500's langsigtede afkast. Men hvis Vanguards forudsigelser er rigtige, er disse fremtidige aktivafkast sandsynligvis ikke, hvad investorerne håber på.

X

Netop udgivne 10-års prognoser fra Vanguard afslører firmaets syn på 18 store aktivklasser, lige fra amerikanske aktier til kontanter. Og nogle af afkastene er direkte skuffende, da de ligger langt under de historiske gennemsnit.

Den mest skræmmende forudsigelse af dem alle? Amerikanske aktier vil for eksempel kun stige 4.7 % til 6.7 % årligt over de næste 10 år, siger Vanguard. Det er en brøkdel af S&P 500's årlige afkast på 9.3 % tilbage til 1928.

Meget af Vanguards dystre prognose stammer fra dens næsten med sikkerhed en recession vil ankomme i 2023. "Vi tildeler stadig 90 % sandsynlighed for en amerikansk recession i 2023 og ser en vej til en blød landing som usædvanlig smal. Vi forventer kun en marginal vækst, omkring 0.25 %, for hele året,” står der i rapporten.

Vanguard: Værdiaktier for at blive ved med at slå væksten

Hvis du venter på, at S&P 500-vækstaktier skal overhale værdiaktier igen, bør du måske genoverveje, siger Vanguard.

Amerikanske vækstaktier vil kun stige svagt 3.1 % til 5.1 % årligt i de næste 10 år, siger Vanguard. Det er et godt stykke under de 4.7 % til 6.7 % årlige afkast, der forventes fra amerikanske værdiaktier.

Og hvis du tror, ​​du vil få et stort bump med små aktier, siger Vanguard, at du også tager fejl der. Amerikanske smallcap-aktier vil kun afkaste mellem 5.0 % og 7.0 % årligt, forudser Vanguard.

Værdiaktier har trukket fremad, så dette er blot en fortsættelse af S&P 500's trend. SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) er faldet næsten 18 % i det seneste år. I løbet af den tid vil SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) er steget 0.4 %.

Internationale aktier vil være overlegne

Vanguard kan være nedslået på amerikanske aktier. Men den gigantiske pengeforvalter er mere skarp på aktier i virksomheder uden for USA

Globale aktier, eksklusive USA, vil stige 7.4 % til 9.4 % om året i løbet af de næste 10 år, siger Vanguard. I den høje ende af intervallet betyder det, at ikke-amerikanske aktier vil overgå amerikanske aktier med mere end 40 %.

I mellemtiden ses aktier i vækstmarkeder stige med 7% til 9% årligt. Dette er et wake-up call for mange amerikanske investorer, som har en tendens til at undervægte ikke-amerikanske aktier.

Obligationer for at slå vækstaktier?

Og her er også en chokerende afsløring. Vanguard mener, at amerikanske samlede obligationer, ligesom du ville eje i iShares Core US Aggregate Bond ETF (TILFØJE), vil returnere alt fra 4.1 % til 5.1 % årligt.

Hvis det er rigtigt, betyder det, at du med stor sandsynlighed vil tjene mere på en kurv af stats- og virksomhedsobligationer, end du vil tjene på vækstaktier i S&P 500 i de næste 10 år.

Og få det her. Hvis du er villig til at påtage dig mere misligholdelsesrisiko i obligationer, kan du sandsynligvis tjene stadig mere end på amerikanske aktier. Vanguard tror, ​​at amerikanske højforrentede virksomhedsobligationer vil afkaste 6.6 % til 7.6 % årligt. Og emerging markets obligationer ses stige 6.4 % til 7.4 % årligt.

Vanguard er muligvis en topejer af de fleste amerikanske aktier, den største pengeforvalter og forvalter af billioner af dollars. Men det kan være forkert. For eksempel tror den, at den amerikanske inflation kun vil være 2% til 3% årligt i løbet af de næste 10 år. Priserne stiger meget hurtigere end det nu.

Men Vanguards solid track record gør virksomheden værd at lytte til.

Vanguards opfordringer til det næste årti

Kilder: IBD, Vanguard