Aktiehandelspriser varierer meget på populære mæglervirksomheder: Sådan sparer du

Omkostningerne for detailinvestorer ved at købe og sælge aktier varierer meget blandt online-mæglerselskaber, ifølge en nylig offentliggjort analyse af en gruppe forskere fra University of California. Holdet vurderede den såkaldte eksekveringskvalitet af seks mæglerplatforme ved at generere et stort udvalg af samtidige markedsordrer. Resultatet er, at TD Ameritrade viste sig at tilbyde den bedste prisforbedring; i den anden ende af spektret var to platforme ejet af Interactive Brokers Group (IBKR).

Overvej at arbejde med en finansiel rådgiver som kan hjælpe dig med at finde den handelsplatform, der passer bedst til dine mål og engagementsniveau.

Hvorfor denne Matters

Mæglere er ved lov forpligtet til at søge den bedste udførelse af en detailinvestors handler, uanset om det er køb eller salg. Hvis en kunde ønsker at købe 100 aktier af en aktie, der sælges for $30, bør hans eller hendes mægler forsøge at få disse aktier for mindre. Det er ofte sådan, at det lykkes mæglere at få handlet gennemført ved at betale en brøkdel mindre end den angivne pris. Ligeledes kan mæglere få en brøkdel højere pris end anført for en kunde, der sælger. Forskellen er kendt prisforbedring, en metrik, der er hovedmåleren for udførelseskvalitet.

Selvom en individuel branches prisforbedringer er minimale, understreger et overordnet perspektiv, hvor konsekvens disse små prisændringer er, når man betragter branchen som helhed. "Aggregeret over alle detailhandler anslår vi, at et enkelt basispunkt for omkostninger (eller besparelser) svarer til cirka 2 milliarder dollars årligt," sagde forskerne.

Spørgsmålet om mæglernes udførelseskvalitet er rettidig, som Værdipapirerne og børsen er klar til at frigive regler, hvoraf nogle omhandler måder at forbedre prisforbedringer på.

Hvordan undersøgelsen blev udført og dens resultater

Forskerne købte og solgte aktier 74,801 gange over en periode på næsten et halvt år. De placerede de samme handler samtidigt med forskellige mæglerhuse og målte de faktiske priser, de fik. Wall Street sponsorerede ikke undersøgelsen, og det forskere, der brugte deres egne penge, tabte angiveligt omkring 23,000 dollars på deres handler.

Historien fortsætter

Prisforbedringen på TD Ameritrade var et gennemsnit på 7.8 cent; prisforbedringen på IBKR Pro var 2.8 cent. De andre mæglervirksomheder faldt i mellem disse to. Fidelity kom på andenpladsen, derefter E*Trade som en tæt tredjeplads. Efter det var Robinhood. IBKR Lite fulgte Robinhood med IBKR Pro, der dukkede op som mæglerfirmaet med den laveste prisforbedringer. Disse resultater afspejlede ikke effekten af ​​provisioner.

En overraskelse

Et resultat af undersøgelsen overraskede forskerne, og det er effekten af betaling for ordrestrøm (PFOF). PFOF er en almindelig praksis i investeringsverdenen, der lader detailmæglere blive betalt af markeds beslutningstagere, grossister og andre i bytte for deres detailkunders ordrer om at købe og sælge værdipapirer. I en verden med lav- og nulkommissionshandel har det været afgørende for at holde mæglerselskaber rentable og dermed i erhvervslivet.

PFOF er blevet kritiseret af nogle SEC-embedsmænd for at reducere prisforbedringer. Men det er ikke, hvad undersøgelsen fandt. "Vi finder, at PFOF til mæglere ikke kan forklare forskellene i prisforbedringer," hedder det i undersøgelsen.

The Bottom Line

Forskere fandt en "forbløffende stor" forskel i prisforbedringer blandt de seks evaluerede platforme. Vinderen blev TD Ameritrade, som ejes af Schwab, og mæglerhuset med mindst prisforbedring var IBKR Pro. Spredningen skyldtes, at grossister uden for børsen systematisk gav forskellige udførelsespriser for de samme handler til forskellige mæglere. Måske overraskende viste PFOF sig ikke at være en væsentlig faktor i undersøgelsens resultater.

Tips til investering

• En finansiel rådgiver kan tilbyde værdifuld indsigt og vejledning, når du vurderer, hvilke handelsplatforme der passer bedst til dig. Det behøver ikke være svært at finde en kvalificeret finansiel rådgiver. SmartAssets gratis værktøj matcher dig med op til tre finansielle rådgivere, der betjener dit område, og du kan interviewe dine rådgivermatches uden omkostninger for at beslutte, hvilken der er den rigtige for dig. Hvis du er klar til at finde en rådgiver, der kan hjælpe dig med at nå dine økonomiske mål, gå i gang nu.

• Brug vores gratis investeringsberegner for at få et hurtigt bud på, hvordan dine værdipapirer vil klare sig over tid.

Fotokredit: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Stillingen Aktiehandelspriser varierer meget på populære mæglervirksomheder: Sådan sparer du dukkede først på SmartAsset Blog.