En af de største Tesla-bjørne på Wall Street holder fast i sine synspunkter, da stigende globale recessionsrisici lægger potentielt pres på elbilproducentens top- og bundlinjer.
Citis Itay Michaeli fastholdt en salgsvurdering på Tesla-aktier i en note ud onsdag. Aktierne faldt mere end 2 % i før-markedshandel.
Teslas aktie har trukket på skuldrene fra de globale økonomiske bekymringer hamrende markeder, med EV-producentens aktier steget mere end 20 % i de sidste tre måneder, mens S&P 500 faldt næsten 5 %.
Den relative out-performance afspejler optimisme omkring ny regeringslovgivning som vil støtte vedtagelsen af elbiler i 2023 og fremover. Teslas stærke eksekvering i årets første to kvartaler har også forbedret investorernes stemning på aktien, som fik et lille hit i august midt i en bredere tilbagegang i markedet.
Michaeli mener dog noget andet. Her er detaljerne bag hans opkald:
Prismål: $141.33 (gentaget)
Bedømmelse: Sælg (gentaget)
Aktiekursbevægelse antaget: -50%
Michaeli nedjusterer sine produktionsestimater for tredje kvartal på Tesla og fremhæver potentialet for et skuffende fjerde kvartal fra Tesla, efterhånden som det økonomiske pres stiger.
"Vi estimerer nu leveringer i tredje kvartal til 3 enheder (369.8 tidligere), hvilket stort set afspejler produktionsrampen i Shanghai. Vores estimerede leveringer i 398.5. kvartal inkorporerer stærk efterspørgsel, men også en vis dæmpning for timing-relaterede produktions-/leveringsafvigelser. Givet en række produktionsramper i dette kvartal og stor afhængighed af septembervolumen, kan der være større afvigelser end normalt i leveringstallene for tredje kvartal. Da produktionen fortsætter med at rampe ind i Q3, er vores 3 leveringsestimat intakt (~4 mio.), da vi betragter Q2022 deltaet (i forhold til vores oprindelige estimat) som stort set timing relateret. Når det er sagt, ser vi makrosituationen (især i Europa) som en risiko for 1.4. kvartals tal."
Tesla-aktier er fortsat overvurderet, hævder Michaeli.
"Vores synspunkt er baseret på en risiko/belønningsvurdering, der blander sandsynlige EV- og AV/software-resultater. Vi mener i øjeblikket, at fremtidige bull case-forventninger virker for aggressive (Tesla sælger ~20 mio. enheder inden ~2030 og opnår snart L4 RoboTaxi-lederskab), baseret på vigtige datapunkter, vi sporer. Vi er konstruktive på Teslas stærke EV-position og især virksomhedens forbedrede eksekvering i de seneste år. Vi er dog mere skeptiske over for virksomhedens FSD/AV-tilgang, som vi ser som et kritisk input til den overordnede risiko/belønningsvurdering givet vores positive holdning til AV-muligheden som helhed."
Michaeli opført nogle få faktorer, der kan foranledige en opgradering på Teslas aktie.
"Hvis vi begyndte at se tegn, er efterspørgslen i overensstemmelse med den nuværende fortælling.
Hvis Teslas marginpræstationer (eks. kreditter) oplevede en meningsfuld og bæredygtig ekspansion, så ville det understøtte en varig konkurrencefordel.
Nye produktmeddelelser relateret til Car of the Future (model Y osv.).
I betragtning af branchens kapløb om fremtidens biler TAM'er, potentialet i at indgå partnerskaber eller endda blive erhvervet af et stort teknologifirma, der ønsker at gå ind i fremtidige TAM'er, som vi mener findes inden for mobilitetstjenester.
Hvis resterende/nylige juridiske undersøgelser viser sig mere gunstigt.
Hvis påvirkningen fra ovenstående risici viser sig at være større, end vi forventer, kan aktierne overstige vores målkurs."
Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.
Klik her for at se de seneste trending aktietikere på Yahoo Finance-platformen
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/citi-sees-plunge-in-tesla-stock-100540516.html