Global handel
Til redaktøren:
Jeg har lidt skænderi med "12 måder at spille omvæltningen i global handel på" (20. maj), men jeg foreslår, at de seneste begivenheder har forstærket ideen om globalisering som en ustoppelig økonomisk kraft, der faktisk "frembringer geopolitisk harmoni." Rusland vil finde sig selv mistillid (hvis ikke hadet) og udstødt i årtier efter krigen i Ukraine, og dets økonomi vil være i ruiner. Kina kan ikke være så dum at risikere det samme over Taiwan. Det er klart, at vi skal diversificere til mere sikre kilder, og det vil faktisk "føre til højere omkostninger", men forhåbentlig kun marginalt. Og globaliseringen vil fortsætte af den simple grund, at den fører til lavere omkostninger og højere profit for alle og dermed højere levestandard. Som du påpeger, "global handel ramte en rekord på 28.5 billioner $ sidste år."
Thomas W. Schoene, La Jolla, Californien.
Til redaktøren:
Global handel vil faktisk blive omdirigeret og primært af én grund - Kina. På trods af flere årtiers åbenhed fra den frie verden for at integrere Kina på verdensmarkedet, har Kina gentagne gange vist sig at være en tvivlsom forretningspartner. Tingene er kun blevet værre med fejlen i nul-Covid-politikken, hvilket resulterer i massenedlukninger og forsyningsafbrydelser.
Som vi har lært på den hårde måde, uanset om det er ansigtsmasker eller mikrochips, kan vi simpelthen ikke stole på, at Kina er en ærlig leverandør. Det er faktisk blevet et spørgsmål om national sikkerhed, ikke blot handel. Det er ikke længere valgfrit at flytte produktionen tilbage til USA eller til lande, som vi kan stole på.
Ja, der er virksomheder, der bliver nødt til at udholde nogle kortsigtede smerter for at flytte produktionen, men den langsigtede gevinst ved øget selvforsyning er mere end det værd i en verden fyldt med farer og uforudsigelighed.
Arthur M. Shatz, Astoria, NY
Closed-End Bond Funds
Til redaktøren:
I "Den gældstidsbombe, der står over for lukkede obligationsfonde” (Fonds, 18. maj), Lewis Braham gør et godt stykke arbejde med at skitsere nogle af risiciene ved at investere i lukkede obligationsfonde. Jeg vil gerne tilføje, at gearing af en aktivklasse med en så asymmetrisk afkastprofil (meget mere downside end opside fra både rente og spread-varighed) uundgåeligt vil ende i tårer for investoren, der holder fonden, når markedsstøtten ophører.
Todd Youngberg, N. Barrington, Ill.
Rødt flag
Til redaktøren:
Virksomheder, der er glade for at lave deres eget regnskab uden for GAAP, er et stort advarselssignal ("Advarsel til tilbudsjægere: 6 aktier, der ikke er så billige, som de ser ud", 20. maj). Bedste virksomheder i verden behøver ikke at gøre det (se f.eks. Apples økonomi). Særligt bemærkelsesværdigt er Ebitda et rødt flag for virksomheder, der tror, de kan narre sig selv og andre, at afskrivning/forældelse kan ønskes væk – og typisk er de meget kapitalintensive, ofte med lavt afkast på investeret kapital.
Gerald Smith, på Barrons.com
Send breve til: [e-mail beskyttet]. For at komme i betragtning til offentliggørelse skal korrespondance være forsynet med forfatterens navn, adresse og telefonnummer. Breve kan redigeres.