Afslutningen på en æra kan komme: Bed Bath & Beyond (BBBY), engang en af USA's mest elskede boligindretningsforhandlere, er efter sigende ser på en konkursansøgning i de kommende uger.
Fra en simpel begyndelse til at blive en national detailhandelstitan, der solgte alt fra kaffemaskiner til slik, har virksomhedens mere end 50 år lange rejse været både eventyrlig og kaotisk.
Her er et kig på årene op til dens nuværende nærdødstilstand.
De gode gamle dage
Grundlæggerne Leonard Feinstein og Warren Eisenberg arbejdede oprindeligt hos Arlans, en lavpriskæde, men opdagede til sidst behovet for nichebutikker der bedre tjente kunderne.
I 1971 åbnede de første "Bed 'n Bath"-butik, der kun indeholder sengetøj, i Springfield, New Jersey. Deres indsats var spot-on: The 1980s bragte en stigning i forbrugerisme, Walmart-drevet prisdeflation og ny detailøkonomi, der førte til boomende forretninger i forstadsamerika for big-box-detailhandlere. Populariteten hjalp Bed n' Bath med at udvide ud af sin hjemstat New Jersey med flere produkter, og i 1987 tilføjede den "beyond"-mærket til sit firmanavn.
Bed Bath & Beyond var klassikeren "kategori morder" fra 1980'erne og 1990'erne, svarende til det nu hedengangne Toys "R" Us. Kategorimordere repræsenterede en ny bølge af supermarkeder, der havde et højt lager og lave priser i deres specifikke kategori, som hjemmevarer. Kunder fik et bredere udvalg af merchandise at gennemse end mindre, mere lokale virksomheder.
Bed Bath & Beyond præsenterede i sin bedste alder priser lav nok hele året til, at salgsarrangementer ikke længere var kalenderværdige for kunderne. Det krævede ikke en million-dollar-reklamekampagne for at lokke kunder ind - kun store blå kuponer i snegleposten, som kunderne er blevet godt bekendt med.
Virksomheden blev børsnoteret juni 1992, oprindeligt handlet omkring $1. Salget krydsede $ 1 milliarder i 1998. Virksomheden klarede sig gennem recessioner og holdt salget stige i takt med, at flere husstande blev dannet i USA.
Snart blev papirkuponerne, som Bed Bath & Beyond trivedes med, vintage, da flere amerikanere flyttede til online shopping i begyndelsen af 2000'erne, hvilket gjorde det muligt for kunderne at sammenligne priser med andre butikker og bruge kuponer digitalt. Bed Bath & Beyond var sent på denne internetboom, som var banebrydende af konkurrenter som Target (TGT) og Amazon (AMZN).
Efter starten af det nye årtusinde virkede virksomheden modstandsdygtig over for detailhandelens konstant udviklende nye æra.
Steven Temares, der startede i virksomheden i 1992 som ejendomsadvokat, blev administrerende direktør i 2003 og frasagde sig først den rolle i 2019. Virksomhedens stiftere forblev bestyrelsesformænd. Og det havde andre i bestyrelsen sparsom detail- og teknisk erfaring. Samtidig fik overskuddet et slag fra online-rivaler, men det stoppede ikke Bed Bath & Beyond fra åbne flere butikker med hensynsløs opgivelse.
Toppen
De gode dage for Bed Bath & Beyond blev hurtigt de gode gamle dage. Efter at aktien ramte et rekordhøjt niveau på $ 70 pr. Aktie i januar 2014 fulgte en volatil periode indtil marts 2015, og aktien faldt til under 40 dollars pr. aktie i sidste halvdel af 2016 midt i et aftagende salg.
I 2019, blev kvartalsvis vækst i omsætningen år-til-år begyndte konsekvent at komme i negativ retning. Den 9. oktober 2019 valgte virksomheden Mark Tritton, Targets tidligere chef for merchandising, som administrerende direktør. Aktien steg i vejret 21 % den dag i håb om en stor vending.
Tritton fik tidligt ros på Wall Street for sine bestræbelser på at lukke underpræsterende butikker, trimme udgifter, eftersyn varesortimentet og forny butikkernes udseende. Og virksomhedens bundlinje begyndte at blive bedre, hvilket øgede håbet om, at Tritton ville gennemføre en detailomstilling gennem tiderne.
Så ramte COVID-19-pandemien, og detailbutikker blev lukket over hele landet på grund af sundhedsproblemer.
Højere e-handelssalg under pandemien holdt Bed Bath & Beyond oven vande, men det stadig haltet bag rivaler som Target, da sidstnævnte solgte mad. I mellemtiden, online-første forhandlere af boligudstyr såsom Wayfair (W) boomede.
Da den amerikanske økonomi genåbnede, vendte Bed Bath & Beyond-loyalisterne tilbage til butikkerne kun for at finde deres yndlingsmærker blev fjernet. I deres sted var en lavine af private label-mærker fra Tritton designet til at pumpe overskud op. Butikkerne var også generelt i uorden, da alt det gamle merchandise, som Tritton ikke længere ønskede at sælge, blev kraftigt nedsat.
Aktien faldt til under $4 pr. aktie i april 2020, men sprang i 2021, da COVID-restriktioner blev ophævet, og nye detailhandlere stak ind i forskellige individuelle aktier, inklusive $BBBY. Tritton fremlagde en post-pandemisk redningsplan for at lukke underpræsterende butikker og ombygge andre, mens argumentere at $BBBY var en momentumaktie i modsætning til en memeaktie.
"Kunder er i stand til at forestille sig selv i deres eget hjem, i modsætning til at handle på hylden og så prøve at finde ud af det senere," fortalte Tritton Yahoo Finance i et interview i juli 2021. "Jeg tror, at folk er så sultne efter at se og røre og føle og ligesom bare vandre rundt og finde ting i butikken, og det ville vi virkelig gerne spille ud af."
Men tilføjelser til indkøbsoplevelsen – herunder kaffebarer, en ny app, shop og scanning og flere kundeeksperimenter med produkter i butikken – kunne ikke vende trenden med i stigende grad bremse salget.
'Vi er i de sidste dage'
I marts 2022 viste $BBBY aktie tegn på liv igen efter aktivist investor og GameStop (GME) formand Ryan Cohen tog en 9.8 % aktiepost i selskabet og præsenterede selskabet for en køreplan for at genoprette sig til troværdighed.
Redditors af r/wallstreetbets hyldede Cohen som "meme-kongen, der skal regere i 1,000 år,” og aktien steg så højt som $27.23, før den fortsatte sin årelange tendens nedad. Senere i 2022 steg Bed Bath & Beyond aktien, hvilket forårsagede et kort pres: Den 16. august steg aktien næsten forbi 70 %.
Indtjeningen viste en anden virkelighed. I slutningen af juni fjernede Bed Bath & Beyond Tritton og sluttede sit andet kvartal med blot 107 millioner dollars i kontanter efter et kvartalstab på 224 millioner dollars for dets justerede driftsoverskud.
"Vi ser på en situation, hvor denne virksomhed sandsynligvis ikke vil eksistere," fortalte Loop Capitals administrerende direktør Anthony Chukumba. Yahoo Finance Lev videre 29. Juni, 2022. "Vi kunne tale om måneder på dette tidspunkt. Vi er i de sidste dage. Disse resultater var en dumpsterbrand. Der er ingen anden måde at sige det på."
I juli 2022 nåede aktien den daværende laveste rekord på tiltagende tab og dystre udsigter.
En detailekspert sagde, at virksomhedens likviditet var en "største bekymring".
"Bed Bath & Beyond er i en verden af såret, fordi de har forbrændt en enorm mængde tilgængelige kontanter, deres forretning har ikke noget fremadrettet momentum, og nu, som vi alle ved, har de et enormt ledelseshul, som de bliver nødt til at udfylde," Mark Mark Cohen, Columbia University professor i detailstudier og tidligere administrerende direktør for Sears Canada, fortalte Yahoo Finance Live i juli 2022.
Bed Bath & Beyond virkede ikke udfaset af Wall Streets bekymringer.
"Vi har en aktiv-baseret revolverende kreditfacilitet på $1 milliard," fortalte Bed Bath & Beyond-talsmand Eric Mangan. Yahoo Finance på det tidspunkt (Mangan forlod Bed Bath & Beyond i slutningen af 2022). "Derudover har vi allerede truffet handlinger på mange fronter - herunder en reduktion på mindst 100 millioner dollars i capex i forhold til virksomhedens oprindelige plan. Yderligere tiltag er undervejs, herunder styring af vores udgiftskørselshastighed og handlinger for at drive trafik og salg."
Farvel, BBBY?
På jorden viste butikker gabende tegn på en mulig konkurs eller større omstrukturering.
Hvornår Yahoo Finances Brian Sozzi besøgte to Bed Bath & Beyond-butikker i august fandt han en rodet, uberørt bunke af nedsatte produkter og udsalgsprodukter. Der var et for stort lager af varer, som kunderne ikke ville have, og øde hylder til sæsonbestemte produkter med høj efterspørgsel som back-to-college-artikler.
I september annoncerede virksomheden sin plan om at lukke 150 butikker. Den 26. oktober 2022, bestyrelsesmedlem Sue Gove blev CEO.
"Det var tappert, at de forsøgte at gennemføre en vendingsplan," Macco CEO Drew McManigle fortalt Yahoo Finance Live. "De kom for sent til det. Det var ikke dybt nok eller langt nok. Som et eksempel skulle de lukke 21 % af deres butikker, hvilket bare ikke er nok.”
Påstande om en "pumpe og dump”-ordning og en retssag anlagt af en aktionær anklagede Ryan Cohen og selskabets CFO for forseelser, hvilket yderligere beskadigede aktien. Tragedien ramte også virksomheden med bortgangen som CFO Gustavo Arnal ved et påstået selvmord i en bygning i New York.
I slutningen af 2022 havde Bed Bath & Beyond stablet mere end 1 milliard dollars i gæld og tab. De betalte tilbage $ 123 millioner på lager - og bestanden blev ved med at synke.
Bed Bath & Beyond-aktien lukkede på $1.30 den 6. januar, det laveste siden begyndelsen af 1990'erne, da selskabet indgav en potentiel konkursansøgning efter en brutal feriesæson
"Virksomheden fortsætter med at overveje alle strategiske alternativer, herunder omstrukturering eller refinansiering af sin gæld, søgning af yderligere gæld eller egenkapital, reduktion eller forsinkelse af virksomhedens forretningsaktiviteter og strategiske initiativer eller salg af aktiver, andre strategiske transaktioner og/eller andre foranstaltninger, herunder opnåelse af lettelser under US Bankruptcy Code,” sagde Bed Bath & Beyond i en erklæring.
"Disse foranstaltninger vil muligvis ikke lykkes."
—
Tanya er datareporter for Yahoo Finance. Følg hende på Twitter @tanyakaushal00.
Klik her for at se de seneste trending aktietikere på Yahoo Finance-platformen
Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance
Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/bed-bath-beyond-timeline-chaotic-final-years-classic-american-retailer-223619615.html