Dollarstyrkeindekset (DXY) er tæt på at falde under 100 for første gang siden april, da euroen stiger og stiger fra under paritet til nær 1.1 dollar.
Optrenden for USD, der starter i maj 2021, ser nu også ud til at være vendt til en nedadgående tendens, da DXY er blevet ved med at falde siden september.
Det steg efter stigningen i olie- og gaspriserne, såvel som fordi Fed begyndte at vandre foran Den Europæiske Centralbank (ECB) med omkring seks måneder.
Disse aggressive Fed-forhøjelser er nu ved at være slut, mens Bank of England stadig steg med 0.5 %, og ECB forventes ligeledes at forhøje.
Det ændrer dynamikken, da euroen potentielt vil stige yderligere, hvilket øger presset på DXY.
Benzinpriserne har dykkede også, der starter omkring august og viser en vis sammenhæng mellem DXY og energipriser.
Hvorvidt gas vil falde yderligere skal ses, som det nu er på normale prisniveauer, hvor både DXY og gaspriser potentielt giver et indblik i, hvad bitcoin kan gøre.
En ny papir finder ud af, at der er en sammenhæng mellem gas og bitcoin. Det skyldes, at minedrift af bitcoin har energiomkostninger, og om det giver mere mening at mine eller købe bitcoin direkte er påvirket af energipriserne.
Faldet i sådanne gaspriser bør reducere minedriftsomkostningerne, hvilket giver minearbejdere mulighed for potentielt at holde mere bitcoin, især til hvad de kan betragte som lave priser.
Denne nedgang i udbuddet kan have bidraget til den seneste stigning i kryptopriserne, som begyndte at stabilisere sig i november.
For DXY kan forholdet mere skyldes, at begge engang engang har lignende underliggende årsager til deres bevægelser.
En del af DXY's styrkelse skyldtes sandsynligvis, at investorerne gik til kontanter på rekordhøje niveauer nu holder tæt på 5 billioner dollars.
Når de sælger fra kontanter, kan nogle af dem gå til bitcoin, hvilket får den ene til at falde og den anden til at stige, men i en svag korrelation.
Den nye desinflationsperiode betyder desuden, at forbrugerne kan begynde at have mere disponibel indkomst og dermed mere til potentielt at investere i krypto.
Alle disse tendenser, faldet i energipriserne, begyndelsen på desinflation på potentielt en accelereret rate senere i år, og slutningen af dollar-tyreløbet, tyder alle på, at bitcoin har potentiale til opsiden.
En negativ udvikling er dog vækst. Det har været på en nedadgående tendens i andet halvår af sidste år, hvor 4. kvartal 2022 kun oplevede en vækst på 1 % i forhold til sidste år i USA.
Hvis det falder yderligere, kan vi begynde at få en faktisk recession, som folk føler på gaden, for hvor værre det kan blive, er nogens gæt, især da centralbankerne fortsætter med at vandre, selv når de forventer tæt på nul inflation om to år, hvilket bringer til tabel risikoen for deflation.
En faktisk sammentrækning vil skulle kræve en form for regeringssvar, selvom de er dybt i gæld, så hvor meget kan de bruge.
Undtagen Tyskland. Deres gæld til BNP er på omkring 60%. De har plads til at sætte gang i den europæiske motor, og renten her vil sandsynligvis heller ikke komme meget over 3%.
Det kan måske afværge en recession i Europa, men i USA kan det begynde at blive lidt dystert økonomisk i de følgende to kvartaler.
Desværre for Amerika ser deres præsident Joe Biden ud til at være en smule svag på økonomien, samtidig med at han er fremragende med hensyn til udenrigspolitik.
Om vi derfor vil se nogen kompetence i det, der potentielt begynder at udvikle sig til en recession med ukendte dybder, da det er uklart, præcis hvilken effekt disse renteforhøjelser kan have, når de først ryger gennem systemet, er uklart.
Ligesom det er uklart, hvilken effekt dette kan have på bitcoin, da det kan afhænge af den politiske reaktion, og vi må også spekulere på, om centralbankerne bliver en smule konfronterende, hvilket sænker chancerne for bazooka-udgifter.
Svækkelsen af DXY kan dog meget vel fortsætte i en sådan situation, og enhver kontraktion kan forhåbentlig klares, når vi går ind i næste år, hvilket falder sammen med de generelle forventninger til 2023, hvad angår bitcoin.
Det er en tyr, men en meget frygtsom tyr, med nogle gevinster, der er fremragende til traditionel finansiering, men ikke den slags gevinster, bitcoinere er vant til.
Vi vil dog se, om markederne denne gang begynder at se på bitcoin ikke seks måneder frem, men to år frem, i betragtning af dets potentielle overdimensionerede gevinster.
Kilde: https://www.trustnodes.com/2023/02/02/the-dollar-strength-index-nears-a-yearly-low