'There's no Fed pivot': Wall Street får endelig beskeden, da aktier falder i svime efter Powell-tale

"Reduktion af inflationen vil sandsynligvis kræve en vedvarende periode med vækst under trend," sagde Powell i en meget ventet tale ved dette års Jackson Hole økonomisk-politiske symposium fredag.

"Mens højere renter vil langsommere vækst og blødere arbejdsmarkedsforhold bringe inflationen ned," tilføjede han. "De vil også bringe nogle smerter til husholdninger og virksomheder. Det er de uheldige omkostninger ved at reducere inflationen, men en undladelse af at genoprette prisstabilitet ville betyde større smerte."

Se: Feds Powell siger, at en nedbringelse af inflationen vil forårsage smerte for husholdninger og virksomheder i Jackson Hole-talen

"Jeg tror, ​​at det, han forsøger at gentage til markederne, så markedspriserne har forberedt sig, er, at der ikke er noget omdrejningspunkt," sagde Jim Caron, chef for rentestrategi hos Morgan Stanley Investment Management. "Hvad Powell virkelig forsøgte at slå ihjel, og (hvad) folk på FOMC gør, er, at 'vi lader ikke folk tro, at vi bliver mere due'."

Investorer ventede hele ugen på Powells tale på spor til centralbankens sandsynlige næste skridt, da den forsøger at tæmme høje priser, der har øget leveomkostningerne.

Mens talen ikke var en del af et centralbankpolitisk møde, når rate Beslutninger sker typisk, mange investorer forberedte sig på en aggressiv strammere besked, der kunne knuse håbet om en rentepause eller endda en nedsættelse næste år.

"Markederne er faldet, fordi der var en fortælling, som mange troede, at der var en omdrejningspunkt fra Fed," sagde Caron til MarketWatch fredag.

"En af de ting, der måske bidrog til den fortælling, var, at Powell sagde, nu hvor vi hævede renten til to en halv procent - vi er tæt på det neutrale niveau. Men i dag gentog han, at vi er nødt til at rykke et godt stykke over for at begrænse inflationen. Så jeg tror måske, at det er det eneste nye, der kom ud, for virkelig at koge det hele ned.”

Se: Fed bør skynde sig at få renter til et restriktivt område, men ikke gå for langt, advarer BlackRock

Powell sagde også fredag, at centralbankens rentebeslutning næste måned vil afhænge af "helheden af ​​de indkommende data og de udviklende udsigter." Arbejdsløshedsprocenten for august, som sporer antallet af mennesker, der er uden arbejde, men i øjeblikket søger arbejde, vil blive vist fredag ​​den 2. september. Forbrugerprisindeksrapporten for august er fastsat til udgivelse onsdag den 13. september.

I betragtning af Powells generelle høgeagtighed fredag, foreslog nogle strateger, at endnu en stor rentestigning på 75 basispoint nu var mere sandsynlig i september, selvom inflationsdataene kommer blødere i de kommende uger.

Bekymringer om en "høgeagtig" Powell-besked tyngede de tre store aktieindeks tidligere på ugen, hvilket satte en pause i deres rally fra lavpunkterne i midten af ​​juni. Det opsving hjalp Nasdaq forlader bjørnemarkedets territorium og Dow og S&P 500 for kortvarigt at opleve fornyet opadgående momentum.

For ugen faldt S&P 500 4%, Dow tabte 4.2% og Nasdaq bookede et ugentligt fald på 4.4%. Det var deres værste ugentlige fald i to måneder, ifølge Dow Jones Market Data.

Hvad andre Fed-embedsmænd sagde

Et kor af Fed-embedsmænd insisterede i de seneste dage på, at dens inflationsbekæmpelse stadig har lang vej at gå, samtidig med at de understregede, at centralbankernes beslutninger skulle forblive dataafhængige.

Her er, hvad Fed-højttalere har sagt:

• Kansas City Fed-præsident, Esther George, sagde torsdag, at tegn på aftagende amerikansk inflation i juli er endnu ikke en overbevisende tendens, som en del af en række interviews, der markerer den uofficielle start på Jackson Hole-symposiet.

• St. Louis Fed-præsident James Bullard sagde også torsdag, at centralbankens benchmark den politiske rente bør fortsætte med at øges hurtigt, hvilket bringer det til et interval på 3.75 %-4 % ved årets udgang, i et CNBC-interview.

• Philadelphia Fed-præsident Patrick Harker sagde, at han ønsker at se den politiske rente top 3.4 %, fra et aktuelt 2.25%-2.5% interval, og derefter "sid et stykke tid."

• Atlanta Federal Reserve-præsident Raphael Bostic sagde fredag, at han hælder til en et halvt procentpoint renteforhøjelse i september efter de bedre end ventede PCE-inflationsdata offentliggjort tidligere på morgenen.

Federal Reserve-embedsmænd i juli var enige om, at det var nødvendigt at flytte deres styringsrente højt nok til at bremse økonomien for at bekæmpe høj inflation, ifølge referatet fra Federal Open Market Committees møde den 26.-27. juli. Deres snak siden juli er blevet hårdere.

Feds foretrukne inflationsmål opdateret

Powells tale kom som Feds foretrukne inflationsmåler, prisindekset for personligt forbrug, for juli viste prispresset aftaget og faldet for første gang siden april 2020. Indekset viste en år-til-år-stigning på 6.3 % i juli, et fald fra 6.8 % i juni.

"Dagens data viser, at både tempoet i forbrugerforbrugsstigninger og inflationsstigninger aftager," sagde Chris Zaccarelli, investeringschef for Independent Advisor Alliance, i et fredagsnotat. "Men både udgifter og inflation fortsætter med at stige, så Fed er nødt til at vende den tendens og begynde processen med at bringe inflationen tilbage til 2% eller i det mindste under 3%.

"Inflationen løber et godt stykke over 2%, og høj inflation er fortsat med at sprede sig gennem økonomien, mens de lavere inflationsmålinger for juli bestemt er velkomne," sagde Powell. "En enkelt måneds forbedring er langt fra, hvad udvalget skal se, før vi er sikre på, at inflationen er på vej ned."

Handelen på tværs af andre finansielle markeder var hakkende efter Powells tale. To-, 10- og 30-årige statsrenter steg kortvarigt højere. Afkastet på den 2-årige statskasse 
TMUBMUSD02Y,
3.453 %
steg til 3.391 pct. Afkastet på den 10-årige statskasse
TMUBMUSD10Y,
3.089 %
steg til 3.034 pct.

Guldpriser 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
for december levering faldt 21.60, eller 1.2%, for at afregne på $1749.80 per ounce på Comex. ICE US Dollar Index 
DXY,
+ 0.33%
 en måling af dollarens styrke over for en kurv af rivaliserende valutaer steg 0.3 %.

Kryptovalutapriser trak sig tilbage med Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
faldende 4.2% til $20,734 i den seneste handel, mens Ethereums Ether-token 
ETHUSD,
-3.14%
 faldt 8.2% til $ 1,568.37. 

Topøkonomer og politiske beslutningstagere fra hele landet mødes i Jackson Hole fra den 25. til 27. august til et årligt økonomisk politisk symposium afholdt af Kansas City Federal Reserve. Det er den første personlige konference i tre år efter videomøder i 2020 og 2021.