Denne 'vanvittige' pensionsportefølje har lige slået Wall Street i 50 år

Vi taler om en simpel portefølje, som absolut enhver kunne følge i deres egen 401(k) eller IRA eller pensionskonto. Lave omkostninger, ingen muss, ingen ballade. Og det er lykkedes at gøre to kraftfulde ting samtidigt.

Det har slået standard Wall Street-porteføljen på 60 % amerikanske aktier og 40 % obligationer. Ikke bare sidste år, hvor det slog dem med forbløffende 7 procentpoint, men i et halvt århundrede.

Og det er gjort med langt mindre risiko. Færre forstyrrelser. Færre katastrofer. Og ingen "tabte" årtier.

Sidste år, 2022, markerede de 50^th år af denne uindvarslede portefølje, som kaldes "All Asset No Authority", og som vi har skrevet om her før.

Det er udtænkt af Doug Ramsey. Han er investeringsdirektør for Leuthold & Co., et veletableret fondsforvaltningsselskab, der fornuftigt har placeret sig i Minneapolis, langt, langt væk fra Wall Street.

AANA er utroligt simpelt, overraskende komplekst og har været forbavsende holdbart. Det består ganske enkelt af at opdele din investeringsportefølje i 7 lige store beløb og investere én stykke i amerikanske storvirksomhedsaktier (S&P 500
SPX,
-1.16%
), amerikanske småvirksomhedsaktier (Russell 2000
brunst,
-1.09%
), udviklede internationale aktier (Europa, Australasien og Fjernøsten eller EAFE-indekset), guld
GC00,
,
råvarer, amerikanske ejendomsinvesteringsfonde eller REITS og 10-årige statsobligationer
TMUBMUSD10Y,
3.730 %.

Det var Ramseys svar på spørgsmålet: Hvordan ville du allokere dine langsigtede investeringer, hvis du ikke ville give din pengeforvalter noget skøn overhovedet, men ville maksimere diversificeringen?

AANA dækker en række aktivklasser, herunder fast ejendom, råvarer og guld, så det er holdbart i perioder med inflation såvel som desinflation eller deflation. Og det er en fast tildeling. Du fordeler pengene ligeligt på de 7 aktiver, og rebalancerer en gang om året for at sætte dem tilbage til samme vægt. Og det er det. Lederen – dig, mig eller Fredo – behøver ikke at gøre andet. De fik ikke lov til at gøre andet. De har ingen autoritet.

AANA klarede sig langt bedre end de mere sædvanlige Wall Street-investeringer under 2022's tåreslør. Selvom det endte året med et fald på 9.6 %, var det langt bedre end S&P 500 (som faldt 18 %) eller en balanceret portefølje på 60 % amerikanske aktier og 40 % amerikanske obligationer, som faldt 17 %.

Nasdaq-sammensætningen
COMP,
-1.47%
? Ned med en tredjedel.

Krypto? Eh, lad os ikke tale om det.

Sidste års succes med AANA skyldes to ting, og dem alene: Eksponeringen mod råvarer, som steg med omkring en femtedel, og guld, som var på niveau i dollar (og en stigning på 6 % i euro, 12 % i britiske pund, og 14 % målt i japanske yen).

Ramseys AANA-portefølje har klaret sig dårligere end de sædvanlige amerikanske aktier og obligationer i løbet af det seneste årti, men det er hovedsageligt, fordi sidstnævnte har gennemgået et massivt – og det ser ud til, uholdbart – boom. Det vigtigste ved AANA er, at det i 50 år aldrig har haft et tabt årti. Uanset om det var 1970'erne eller 2000'erne, mens Wall Street faldt i stykker, har AANA opnået respektable afkast.

Siden starten af ​​1973 har den ifølge Ramseys beregninger opnået et gennemsnitligt årligt afkast på 9.8 % om året. Det er omkring et halvt procentpoint om året mindre end S&P 500, men selvfølgelig er AANA ikke en højrisikoportefølje, der er helt bundet til aktiemarkedet. Den bedre sammenligning er mod den standard "balancerede" benchmarkportefølje på 60 % amerikanske aktier og 40 % statsobligationer.

Siden starten af ​​1973, ifølge data fra New York Universitys Stern business school, har denne 60/40-portefølje opnået et gennemsnitligt sammensat afkast på 9.1% om året. Det er mindre end AANA. Åh, og denne angiveligt "afbalancerede" portefølje klarede sig meget dårligt i 1970'erne, og dårligt igen sidste år.

Du kan (hvis du vil) bygge AANA til dig selv ved hjælp af kun 7 billige ETF'er: For eksempel SPDR S&P 500
SPION,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vanguard FTSE udviklede markeder
VEA,
-1.12%,
abrdn fysiske guldaktier
SGOL,
-1.29%,
en råvarefond såsom iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
IEF,
-0.14%,
og Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Listen er kun vejledende. Der er konkurrerende ETF'er i hver kategori, og i nogle - såsom med råvarer og REIT'er - varierer de ret meget. GSG følger tilfældigvis det særlige råvareindeks, som Ramsey bruger i sine beregninger.

Der er mange dårligere investeringsporteføljer derude, og det er et spørgsmål, hvor mange der er bedre. AANA vil klare sig dårligere end almindelige aktier og obligationer på et blomstrende tyremarked, men klare sig bedre i et tabt årti.

For de interesserede byder Ramsey også på et twist. Hans beregninger viser også, at det smarte træk at tage i starten af ​​hvert år i løbet af de seneste 50 år var at investere i den aktivklasse i den portefølje, der klarede sig næstbedst i de foregående 12 måneder. Han kalder det "brudepige"-investeringen. Siden 1973 har brudepigen tjent dig i gennemsnit 13.1 % om året – en svimlende rekord, der overskrider S&P 500. Sidste års brudepige var i øvrigt forfærdelig (det var REIT'er, der gik i stå). Men de fleste år vinder den og vinder stort.

Hvis nogen vil drage fordel af dette simple twist, kan du opdele porteføljen i 8 enheder, ikke 7, og bruge den ottende til at fordoble din investering i brudepigeaktiveret. For 2023 ville det være guld, som var bagud efter råvarer sidste år, men brød lige.

Helt vildt? Geni? For enhver, der opretter en langsigtet portefølje til deres pensionering, er der helt sikkert mange værre ideer – inklusive mange, som er blevet omfavnet af højt betalte fagfolk og markedsført til resten af ​​os.