Amerikanske dollar skærer nu gennem vigtige tekniske niveauer 'som en varm kniv i smør'

Den amerikanske dollar er tilbage i opsvinget og er på vej mod de hidtidige højder set i midten af ​​juli efter en periode med relativ dvale over den seneste måned, hvor investorer trak sig tilbage på forventningerne om en forestående amerikansk recession.

ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.58%
steg 0.6 % til 108.12 i fredags på vej mod det højeste niveau i 2022, der blev registreret den 14. juli. I løbet af natten skar dollaren sig igennem vigtige tekniske niveauer mod tre af dens store modparter - euroen, britiske pund og japanske yen - "som en varm kniv i smør,” hvilket tyder på, at dollaren har nok momentum til at blive ved med at gå endnu højere, sagde Marc Chandler, administrerende direktør og markedsstrateg hos Bannockburn Global Forex i New York.

Meget af det, der driver dollaren, afhænger af, hvad der sker i resten af ​​verden. I dette tilfælde euroområdet er i risiko for en recession, Ruslands økonomi er faldet kraftigt, Storbritanniens inflation er på toppen af ​​10%, Kinas Centralbank har uventet sat renten ned på grund af tegn på aftagende vækst, og lande i Stillehavsområdet, herunder Japan, er på kant med en mulig krig om Taiwan.

"I den grimme konkurrence er USA den mindst grimme," i betragtning af tegn på, at verdens største økonomi kan fortsætte med at ekspandere i tredje kvartal, sagde Chandler via telefon. "Den grundlæggende årsag til, at dollarens opadgående tendens genoptages, er, at vores rivaler og konkurrenter skader mere, end vi gør."

En stærk dollar har en tendens til at ledsage strammere finansielle forhold i USA, mens lempelser af de finansielle forhold typisk undergraver dollarens styrke.

Faktisk var investorerne optaget af udsigten til højere renter i fredags, efter at pengepolitisk beslutningstager Thomas Barkin fra Richmond Fed sagde, at Federal Reserve ville gøre, hvad der skal til for at bringe inflationen tilbage til sit mål på 2 %, selvom det ikke vil ske med det samme. . sagde Barkin også at få inflationen tilbage til det mål kan betyde "en recession kan ske", selvom det ikke behøver at betyde et "katastrofende" fald i den økonomiske aktivitet, Ifølge Reuters.

Generelt er de finansielle markeder flyttet væk fra frygten for en forestående amerikansk recession mod forventninger om en mere traditionel økonomisk nedtur, der kan tage tid at udspille sig og vise sig at blive en ikke så hård landing. Denne følelsesændring blev til en vis grad understøttet af Barkins kommentarer fredag.

Fredagens stigning i dollaren blev ledsaget af et salg af både aktier og obligationer. Alle tre store amerikanske aktieindekser
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
færdig lavere midt i månedlig udløb af billioner af dollars i aktielinkede optioner, mens et frasalg af obligationer pressede den 10-årige statsrente
TMUBMUSD10Y,
2.961 %
til en måneds højde på 2.987 %.

Ved Feds årlige Jackson Hole-symposium i næste uge i Wyoming, bliver formand Jerome Powell "nødt til at skubbe tilbage mod den nylige lempelse af de finansielle forhold, som var for tidlige, og store centralbanker vil stramme betydeligt, selv hvis deres økonomier glider ind i en recession " sagde Chandler. Alle disse faktorer har en tendens til at argumentere for fortsat momentum for dollaren.

Se: Powell vil fortælle Jackson Hole, at recession ikke vil stoppe Feds kamp mod høj inflation

Data ud af Europa torsdag pegede på rekordhøj inflation, hvilket øger udsigten til hurtigere centralbankhandling i denne region. Alligevel er "dollaren stærkere [fredag] morgen efter at have brudt igennem modstand natten over," sagde Jim Vogel, executive vice president for FHN Financial i Memphis. "Det er en uventet teknisk ændring uden nogen friske eksterne drivere, der advarer om systemisk global risiko."