(Bloomberg) — Tilmeld dig nyhedsbrevet New Economy Daily, følg os @economics og abonner på vores podcast
Mest læst fra Bloomberg
Fastere forbrug og en afgørende indsnævring af handelsunderskuddet viser, at den amerikanske økonomi snart er ved at komme ud af et hul i første kvartal.
At fastholde det momentum senere i år er mere et spørgsmålstegn, efterhånden som produktion og boliger blødes op sammen med beskæftigelsen og lønstigninger. Inflationen, mens den aftager en smule, forbliver høj, og Federal Reserve vil fortsætte med at presse hårdere på de pengepolitiske bremser.
I april udviste inflationskorrigerede husholdningers indkøb den største fremgang i tre måneder og vil hjælpe med at stå i kø for et opsving i bruttonationalproduktet i dette kvartal. Underskuddet på varehandelen - en stor bidragyder til det årlige fald på 1.5 % i første kvartals BNP - faldt sidste måned med det mest siden 2009.
Mens denne udvikling er grunde til optimisme om økonomien, viste regionale fremstillingsundersøgelser tilbageslag, mens ordrer på kapitaludstyr modererede et strejf.
I næste uge forventes regeringen at rapportere, at væksten i beskæftigelsen faldt i maj, hvilket tyder på, at efterspørgslen efter arbejdskraft begynder at blive mindre opvarmet. Det kan være med til at afhjælpe lønpresset senere på året og i sidste ende give en vis trøst til centralbankfolk, når de søger at reducere inflationen.
Forbruger modstandsdygtighed
Privatforbruget var stærkt i april og steg 0.7 % på inflationskorrigeret basis. Men opsparingsraten faldt til det laveste niveau siden 2008, hvilket indikerer, at amerikanerne i stigende grad er afhængige af besparelser, da prispres belaster budgetterne.
Udgiftsstigningen var bredt funderet, drevet af både varer og tjenesteydelser. Økonomer har ventet, at efterspørgslen efter tjenester som rejser og underholdning vil overstige udgifterne til merchandise, efterhånden som pandemiske bekymringer aftager, men det inflationskorrigerede forbrug på varer steg 1 % i april i forhold til måneden før, og tjenesterne steg 0.5 %.
"Rapporten gør det klart, at forbrugerne fortsætter med at forbruge på trods af at de står over for den højeste inflation i 40 år," skrev Wells Fargo & Co.-økonomerne Tim Quinlan og Shannon Seery i en note. "Men vi nærmer os slutningen af slikkepinden," sagde de og bemærkede faldet i opsparingsraten.
På samme tid, mens inflationen år-til-år aftager, kører den stadig tre gange hurtigere end Feds 2 %-mål og hjælper med at forklare, hvorfor centralbankerne forventes at gennemføre et halvt point renteforhøjelser på kommende møder. Det kan også føre til et nedskifte i forbrugerforbruget i løbet af de næste flere kvartaler, skrev Wells Fargo-økonomerne.
Bolig snubler
Sidste års varme boligmarked afkøles hurtigt, da en stejl stigning i realkreditrenterne forværrer problemer med overkommelighed.
I april faldt salget af nye boliger det meste i næsten ni år ifølge regeringens data tirsdag. Et mål for kontraktunderskrivelser på tidligere ejede huse faldt for sjette måned i træk, den længste sådan udskridning siden 2018.
Dataene viser, at Feds renteforhøjelser og telegrafering af flere stigninger stort set bremser efterspørgslen. Renter på realkreditlån, som er faldet i de sidste to uger, er stadig tæt på det højeste siden 2009, ifølge Freddie Mac.
Som et andet tegn på, at tempoet på markedet er ved at aftage, nåede antallet af boligsælgere, der sænkede udbudspriserne, det højeste niveau siden oktober 2019. Andre mål for, hvor varmt markedet er, herunder et huss tid på markedet og procentdelen af boliger, der sælger over noteringsprisen er også faldet, viste Redfin Corp.-data.
Fremstillingsmoderering
Regeringens tal i denne uge viste en stigning på 0.8 % i forsendelser af kernekapitalgoder, hvilket kan give mulighed for fastere forretningsudgifter til udstyr i starten af andet kvartal. Samtidig aftog væksten i kerneordrer efter en stigning i marts.
Tallene tyder på, at virksomheder holder sig til investeringsplaner, da de søger at øge produktiviteten for at lette byrden af høj inflation og et stramt arbejdsmarked. Det er dog mindre klart, om virksomheder senere i år vil genoverveje det nuværende investeringstempo i lyset af højere renter og en forventet afkøling af økonomisk vækst.
De seneste regionale Fed-bankundersøgelser viste en klar tilbagegang i aktiviteten. Fremstillingsmålere i staten New York og Richmond og Philadelphia Fed-regionerne faldt alle i maj og er på eller tæt på deres laveste niveauer siden midten af 2020.
Blødere produktionsvækst, i forbindelse med en stigning i varebeholdninger, kan hjælpe yderligere med at begrænse efterspørgslen efter varer og materialer fremstillet i udlandet. Regeringen rapporterede fredag, at varehandelsunderskuddet faldt næsten med næsten 20 milliarder dollars i april.
Importen faldt 5 % i løbet af måneden på grund af mindre efterspørgsel efter industrivarer, kapitalgoder og forbrugsvarer.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/us-economic-data-signals-firmer-110000821.html