USA planlægger nødforanstaltninger for at stoppe banker efter SVB

(Bloomberg) — Federal Reserve og finansministeriet forbereder nødforanstaltninger for at støtte banker og sikre, at de kan imødekomme potentielle krav fra deres kunder om at hæve penge, da USA søger at afværge en dybere krise efter SVB Financial Groups fiasko.

Mest læst fra Bloomberg

Fed planlægger at lette vilkårene for bankernes adgang til deres rabatvindue, hvilket giver virksomheder en måde at omdanne aktiver, der har mistet værdi, til kontanter uden den form for tab, der væltede SVB's Silicon Valley Bank. Fed og finansministeriet er også ved at forberede et program til at stoppe indskud ved hjælp af Feds nødudlånsmyndighed.

Ændringerne under drøftelse blev beskrevet af personer med kendskab til sagen, som bad om ikke at blive navngivet, fordi samtalerne er fortrolige. Repræsentanter for Fed og finansministeriet havde ingen kommentarer.

Regulatorer diskuterer ekstraordinære foranstaltninger, da banker står over for udsigten til bookingtab, hvis kunder trækker uforsikrede indskud efter SVB's hurtige kollaps raslede finansmarkederne i sidste uge og lod sine kunder i stikken. En strøm af hævninger kan tvinge banker til at sælge aktiver såsom obligationer, der er forringet i værdi midt i rentestigninger - dynamikken bag SVB's død.

Brugen af ​​Feds nødudlånsmyndighed er til "usædvanlige og påtrængende" omstændigheder og signalerer, at amerikanske regulatorer ser afsmitningen fra SVB's kollaps som et tegn på systemisk risiko på markederne. FDIC bliver nødt til at erklære en undtagelse for systemisk risiko for at forsikre de uforsikrede indskydere.

Nødlånsfaciliteten er en statut fra depressionstiden i Federal Reserve Act, der tillader centralbanken at yde lån direkte. Fed er forpligtet til at fastslå, at låntagere ikke var i stand til at skaffe likviditet andre steder. Brug af nødautoriteten kræver en afstemning fra Feds bestyrelse og godkendelse fra finansministeren.

Historien fortsætter

Brug af Window

Nogle banker begyndte at trække på rabatvinduet fredag ​​og forsøgte at styrke likviditeten, efter at myndighederne beslaglagde Silicon Valley Bank, sagde folk med kendskab til situationen, det seneste tegn på stigende stress blandt landets långivere. Ved at gøre det nåede bankerne ud over den såkaldte udlåner af næstsidste udvej, Federal Home Loan Bank System, som har oplevet en stigning i låntagning i løbet af det seneste år.

Det er uklart, hvor mange banker der gjorde det. Mindst én ville normalt have brugt New York FHLB. I en erklæring sagde New York FHLB, at det havde oplevet "øget efterspørgsel fra vores medlemmer, da de reagerede på et volatilt marked", men var i stand til at honorere låneanmodninger fremsat fredag.

Fed har i øjeblikket to udlånsprogrammer under rabatvinduet. Det primære kreditprogram er for sunde banker, der kan stille sikkerhed til Fed og få lån med en lille straf til deres dag-til-dag udlånsrente, kendt som federal funds rate.

Der er et andet program kaldet sekundær kredit, som er rettet mod nødlidende banker, hvilket indebærer højere bøder og kortere løbetider på lån.

Fed skærer typisk aktiver i begge programmer for at sikre sig mod risiko. For eksempel får statsobligationer dateret længere end 10 år et haircut på 5 % for at tage højde for deres volatilitet. Haircuts kunne ændres af Fed, så de udbetaler mere kredit på relativt sikre puljer af sikkerhedsstillelse.

Brug og vilkår for rabatvinduet er inden for rammerne af Feds egen beslutningstagning og undgår den multi-agency sign-off, der kræves i en nødlånsfacilitet.

–Med assistance fra Hannah Levitt, Matthew Monks, Sridhar Natarajan og Max Reyes.

(Opdateringer med baggrund om nødlånsmyndighed i sjette afsnit.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP