Bank of America siger, at en "velstandseffekt på steroider" kan påvirke den amerikanske økonomi som følge af faldet i værdien af aktier og obligationer og andre aktiver til en værdi af billioner af dollars i 2022.
"De 22 billioner dollars, der er tabt i aktier, obligationer, kryptovalutaer og fast ejendom i år, ville repræsentere omkring 700 milliarder dollar hit til forbruget, hvilket repræsenterer omkring 4% af det samlede nuværende forbrug, plus eller minus," sagde et team af strateger ledet af Savita Subramanian , bankens chef for amerikansk aktie- og kvantitativ strategi, i en note til kunderne mandag.
Bank of America
Subramanian brugte en beregning fra National Bureau of Economic Research (NBER), som har fundet ud af, at en ødelagt dollars rigdom udmønter sig i en boldbane på 2% til 4% på forbruget.
NBER definerer den såkaldte velstandseffekt som ideen om, at husholdninger, der bliver rigere på grund af stigende aktivværdier, såsom aktier eller fast ejendom, vil bruge mere og igen stimulere den bredere økonomi. Den velstandseffekt kan også løses i hårde tider.
Et fald på 16 % indtil videre i år, S&P 500
SPX,
er på vej mod sin dårligste præstation siden højdepunktet af den store finanskrise i 2008. Og ejendomspriserne har været under pres i år midt i højere amerikanske renter og frygt for en recession.
Subramanian og holdet siger, at tallet 700 milliarder dollar kan overvurdere virkningen "i betragtning af, at amerikanske forbrugere har en del af disse instrumenter." Men velstandseffekten kunne være mere udtalt på grund af et "mere demokratiseret marked," sagde hun.
Demokratiserede investeringer forstærkede 2000'ernes velstandseffekt på grund af et udvidet boligejerskab. Et efterfølgende tab på 8 billioner USD i husholdningernes nettoformue på grund af 2008-krakket havde en afsmittende effekt på så meget som 1 procentpoint kvartal til kvartal på en sæsonkorrigeret rate på toppen.
Med hensyn til det nuværende klima, ser de tegn på demokratiserede investeringer via detailinvesteringer, der, selv om de er faldet fra slutningen af 2020/begyndelsen af 2021, efter højeste finanspolitiske stimulus, stadig er højere end før COVID. De anslår, at det omfatter omkring 20% af store kapitaliseringer og 28% af small-cap handelsvolumener.
BOFA
Flere beviser: brugere af handelsplatform Robinhood
HÆTTE,
er også over præ-COVID-niveauer, selvom de er nede fra toppe. Og handleværdierne steg i 2021, med omkring 60 % af disse via special purpose acquisition vehicles (SPAC'er).
Subramanian noterede sig også en undersøgelse i juni foretaget af BofA's kryptovalutastrateger, der fandt, at 43% af respondenterne planlagde at påbegynde kryptobeholdninger i løbet af de næste seks måneder, og 75% planlagde at tilføje flere i løbet af de næste seks måneder.
Selvfølgelig kom den undersøgelse før konkursen af kryptobørsen FTX og for nylig BlockFi. Stress i den aktivklasse har beholdt bitcoin
BTCUSD,
ved lavpunkter, der ikke er set siden slutningen af 2020.
Og: Krypto-långiver BlockFi sagsøger Sam Bankman-Fried over hans aktier i Robinhood: rapport
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo