Demokratiske partiledere indgik en aftale med moderat holdout-afstemning, senator Kyrsten Sinema, og flyttede deres klima- og sundhedsregning et skridt nærmere udførelse. Aftalen kan dog anspore til vigtige ændringer i selskabsbeskatningen, især på aktietilbagekøb.
Sinema, den demokratiske senator fra Arizona, sagde, at hun var klar til at "gå fremad" med lovgivningen, kaldet Inflationsreduktionsloven, når det er blevet godkendt af Senatets parlamentariker.
Men Sinemas kompromis kunne komme med vigtige revisioner af lovforslagets skat bestemmelser — hovedkilden til finansiering af lovens initiativer til klima-, sundheds- og underskudsreduktion.
Demokrater kan ifølge rapporter blive enige om at nedskalere elementer af en foreslået minimumsskat på 15 % på store virksomheder. De kan også fjerne en bestemmelse, der ville lukke smuthullet med bærerente, som gør det muligt for private equity-partnere at betale den lavere kapitalgevinstskat på indkomst frem for almindelige indkomstskattesatser.
For at kompensere kan demokraterne tilføje en punktafgift på 1 % på aktietilbagekøb for børsnoterede virksomheder, rapporterede The Wall Street Journal med henvisning til en person, der er bekendt med sagen. Skatten på tilbagekøb "betyder præcis det: en 1% salami-skive taget fra toppen af aktietilbagekøbstransaktioner," skrev Capital Alpha Partners-analytiker James Lucier.
Midt i, hvad der ser ud til at være en rekordår for amerikanske tilbagekøb kan foranstaltningen rejse flere penge end de bestemmelser, der fjernes fra regningen. Det kunne især være meningsfuldt for virksomheder, der har satset stort på at købe deres egne aktier, som f.eks
Apple
(Ticker:
AAPL
),
Meta platforme
(
META
), Og
microsoft
(
MSFT
).
I løbet af de sidste fire kvartaler har Apple brugt mere end 86 milliarder dollars på at købe aktier tilbage, hvilket gør det til nr. 1 i udgifter til tilbagekøb, ifølge Dow Jones Market Data. Meta var nummer to og brugte omkring 48 milliarder dollars, mens Microsoft brugte 28 milliarder dollars.
Alfabet
(
GOOGL
) og
Bank of America
(
BAC
) kom på henholdsvis fjerde- og femtepladsen, hvor begge brugte op mod 20 mia.
"Vi tror ikke på, at det er en god ting for investorer, men givet mulighederne for øget indtjening på bordet for at hjælpe med at betale for Inflation Reduction Act (IRA), er det nok det mindst dårlige," tilføjede Lucier.
Det er ikke første gang, demokraterne vægter at lægge en skat på tilbagekøb af aktier. Bestemmelsen var en central del af Build Back Better-loven, partiets initiativ til socialt forbrug på trillioner dollars, der udløb i november, efter at partiledelsen ikke nåede frem til et kompromis med den moderate senator Joe Manchin fra West Virginia. På det tidspunkt anslog administrationen, at en genkøbsskat på 1 % kunne generere omkring 125 milliarder dollars i omsætning over 10 år. Til sammenligning ville det gennemførte smuthul have rejst 14 milliarder dollars i skat.
En tilbagekøbsskat kan også tilskynde virksomheder til at skifte til udbytteudbetalinger. Undersøgelser estimerer at en skattesats på 1% på aktietilbagekøb kunne inducere omkring en 1.5% stigning i udbytteudbetalinger, skrev Tax Policy Center senior fellow Thornton Matheson.
Aktietilbagekøbsplaner har vundet indpas i de sidste par årtier og overgået udbyttevæksten. På grund af den måde, skatter i øjeblikket er struktureret på, skal aktionærer betale en større skat på en udbytteudlodning end på et salg af aktier, ifølge Congressional Research Service, hvilket gør det til en populær måde for virksomheder at returnere værdi til aktieindehavere.
"Da aktietilbagekøb hjælper med at undgå beskatning på investorniveau, er tilbagekøbsskatten en rimelig måde at reducere deres skattefordel på," skrev Matheson sidste år. "Det giver betydelige indtægter og kan udløse en stigning i udbytteudbetalinger."
Kritikere af aktietilbagekøbsplaner hævder, at virksomheder bruger aktietilbagekøb som en måde at undgå skat på investorniveau på virksomhedernes indtjening, og at virksomheder i stedet bør bruge overskud til at geninvestere og øge produktiviteten. I 2019 sagde senator Elizabeth Warren, at tilbagekøb skabte et "sukkerhøjde" for virksomheder, hvilket øgede priserne på kort sigt uden at investere i langsigtede resultater.
Tilhængere på den anden side pegede på beviser, der tyder på, at virksomheder kun overvejer tilbagekøb, når de har opbrugt andre investeringsmuligheder.
"Tilbagekøb fortrænger ikke produktive investeringer og kommer ikke på bekostning af arbejdere - så de bør ikke være målrettet mod en skattestigning baseret på disse misforståelser," skrev Tax Foundation Senior Economist Erica York.
Demokraterne skal stadig vente på Senatets parlamentarikers endelige godkendelsesstempel, før de går videre med lovforslaget. Afstemningen forventes at begynde i denne weekend. Foranstaltningen kan også stadig gennemgå flere revisioner, efterhånden som den slynger sig gennem Kongressen.
Skriv til Sabrina Escobar kl [e-mail beskyttet]