(Bloomberg) — Fra Beijings accelererende omdrejningspunkt væk fra Covid Zero til den dybe mistillid til præsident Xi Jinping blandt amerikanske investorer, her er min opsummering af denne uges vigtigste udviklinger på de kinesiske markeder.
Mest læst fra Bloomberg
For mange iagttagere er kinesiske aktiver blevet verdens "nemmeste" makrohandel … i hvert fald på kort sigt. Der er den nye kadre af Xi-loyalister, der genåbner grænser, afslutter berigtigelsen af landets teknologigiganter og letter den nedgearingsdrift, der har belastet ejendomsbranchen. Og geopolitiske spændinger afkøles, mens regimets ulvekriger-diplomater forsøger at projicere et venligere billede til verden.
Så meget af brummer i denne uge handlede om, hvordan man kommer ind i Xi-pivot-handlen.
Men ikke alle hoppede med på vognen. USA-baserede aktivejere og allokatorer er fortsat mistroiske til Xi og hans varme og kolde forhold til markederne. De kommende uger og måneder bliver en test af, om Kinas flossede bånd til global kapital kan repareres fuldt ud.
Jeg skrev her om ar efter traumer fra de sidste to år og talte om det i klippet nedenfor.
Crackdown afslutning
Analytikere på salgssiden fordobler kinesiske teknologiaktier og anbefaler køb over hele linjen. Guo Shuqing, en indflydelsesrig stemme i Kinas centralbank, citeres af Caixin for at sige, at reguleringspresset på internetvirksomheder stort set er komplet. Det er uklart, hvad fremtiden kan bringe for sektoren.
Alibaba fører tech-gevinster, efter Kina signalerer, at nedslaget slutter
Kina afslutter to-årigt teknologisk nedslag, siger top officielle
Staten rykker frem
Regeringsenheder tager "gyldne aktier" i lokale enheder af kinesiske teknologigiganter som Alibaba og Tencent. Sådanne ejerskabsstrukturer giver i teorien Beijing særlige stemmerettigheder. Separat opgiver Jack Ma kontrollen over Ant, hvilket igen vil forsinke sin børsnotering.
Hvad Jack Ma Ceding-kontrol betyder for Ant IPO-genstart: QuickTake
Kinas regering tager gyldne aktier i Alibaba, Tencent
Ulvekriger ude
Kina overfører Zhao Lijian, en senior diplomat tæt forbundet med Beijings mere konfronterende tone under pandemien, til en markant mindre fremtrædende rolle. Zhao er nu vicedirektør ved Department of Boundary and Ocean Affairs.
Tager imod Indien
Den kinesiske bilproducent BYD vil have en stor del af Indiens elbilmarked og søger at erobre en andel på 40 % inden 2030. Indien undersøger forretningsforbindelserne med Kina, efterhånden som forholdet mellem de to nationer bliver mere og mere anstrengt.
Billige vacciner
Amerikanske producenter af Covid-medicin ser ud til at afvise Kinas bestræbelser på at forhandle stejle prisnedsættelser. Mercks prissætning for molnupiravir er ikke så lav som ønsket, siger lokale medier, mens der ser ud til at være et dødvande over Pfizers Paxlovid.
Kinas fremstød for billige covid-stoffer afvist af Merck, Pfizer
Kina, Pfizer ramte Paxlovid Price dødvande midt i Covid Surge
Økonomi opdatering
Kinas forbrugerpriser steg kun 1.8 % i december, og fabrikkerne er fortsat i deflationstilstand. Dataene bekræfter, at spredningen af Covid skadede den industrielle efterspørgsel den måned. Eksporten faldt næsten 10 % i december. Selvom det er bedre end frygtet, viser dette aftagende global efterspørgsel efter kinesiske varer.
Budget underskud
Kina kan sigte mod et budgetunderskud på omkring 3 % af BNP for 2023, større end sidste år. Nogle forventer mere stimulans: I et møde med markedsregulatoren sagde premier Li Keqiang, at embedsmænd skal stabilisere vækst, beskæftigelse og forbrugerpriser.
… og tre ting at se i næste uge
Likviditet. Kinas centralbank forventes at indsprøjte flere penge i banksystemet på mandag for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter midler forud for Lunar New Year-ferien. Sydgående handel til Hong Kongs aktiemarked vil være lukket fra den 19. januar.
Datadump. Fjerde kvartals BNP forfalder, såvel som industriproduktion, detailsalg og ejendomsinvesteringer i december. Forventningerne er lave.
Bundne aktier. Tro det eller ej, at holde amerikanske aktier ville have givet samme kursafkast som at eje kinesiske aktier i løbet af de sidste 12 måneder. S&P 500 og Hang Seng China Enterprises Index er praktisk talt hals-og-hals.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/week-china-xi-pivots-broken-010000641.html