DOJ efterforsker shortsellere for potentielt handelsmisbrug, herunder 'spoofing' og 'skalpering'

Topline

Det amerikanske justitsministerium er rettet mod snesevis af fremtrædende short-selgende investerings- og analysefirmaer i en omfattende føderal undersøgelse, der ifølge flere rapporter har stået på siden sidste år, hvor anklagere undersøger potentielt ulovlige handelstaktik. 

Fakta

Føderale anklagere har beslaglagt hardware, handelsregistre og privat kommunikation som led i en bred undersøgelse af, hvorvidt shortsellere brugte ulovlige handelstaktik til at presse aktiekurserne ned ved at dele skadelige forskningsrapporter på forhånd. The Wall Street Journal rapporterede onsdag. 

Justitsministeriet har indsamlet oplysninger om næsten 30 short-selgende firmaer, samt tre dusin personer tilknyttet dem, siden slutningen af ​​sidste år, rapporterede Bloomberg tilsvarende for flere uger siden.

Flere af de ulovlige handelstaktikker, der er undersøgt, fortalte kilder WSJ, omfatter "spoofing" - i det væsentlige oversvømme markedet med falske ordrer for at drive en aktiekurs op eller ned - og "scalping", hvor aktivistiske aktionærer udbetaler positioner uden at afsløre det.

Adskillige fremtrædende shortsellere er allerede blevet fanget i efterforskningen, inklusive Muddy Waters' Carson Block, som angiveligt modtog en FBI-ransagningskendelse, der strakte sig til hans telefoner i oktober sidste år. 

Føderale agenter i begyndelsen af ​​2021 dukkede også op hjemme hos og beslaglagde computere tilhørende Andrew Left, grundlæggeren af ​​Citron Research, ifølge Bloomberg, som først rapporterede om den store DOJ-undersøgelse tidligere på måneden.

Fremtrædende firmaer og shortsellere, der også er nævnt i DOJ-anmodninger om oplysninger, omfatter blandt andre Melvin Capital og grundlægger Gabe Plotkin, forskeren Nate Anderson og Hindenburg Research, samt Sophos Capital Management og Jim Carruthers.

Nøglebaggrund:

Shortsellere har sjældent været en populær gruppe af investorer på Wall Street. Især under meme-stock-mani i begyndelsen af ​​2021, var folk som Plotkins Melvin Capital blandt dem, der blev udskældt af hæren af ​​detailhandlere og Reddit "Wall Street Bets"-mængden, som drev prisen op på aktier som GameStop og AMC Entertainment. Meme-stock-publikummet glædede sig over at forårsage stejle tab for short-sælgere, hvilket tvang nogle til helt at stoppe (Andrew Left sagde efter GameStop-dille, at Citron ikke længere ville offentliggøre short-selling-forskning, for eksempel). På bagsiden kan shortsellere dog stadig være vigtige for at afdække virksomhedsskandaler (for eksempel Enron eller Wirecard AG), for ikke at nævne flere som Michael J. Burry, der var med til at advare om den forestående finanskrise i 2008.

Hvad man skal se efter:

DOJ har endnu ikke anklaget nogen enkeltpersoner eller firmaer for forseelser, og at åbne en undersøgelse betyder ikke nødvendigvis, at nogen vil blive anklaget. 

Afgørende citat:

"Det er meget svært at forsvare dig selv, når du ikke er blevet anklaget for noget," sagde Left til Bloomberg tidligere på måneden. "Jeg samarbejder, og jeg har fuld tillid til systemet og det første ændringsforslag."

Yderligere læsning:

To seniormedarbejdere fra Federal Reserve foretog handler under centralbankens 2020-stimulus (Forbes)

Kan en vintage T. Rowe Price Fund køre med Rivian, Microsoft og Snap To The Moon? (Forbes)